چقدر برای اوراق قرضه خود پرداخت می کنم؟

هزینه اوراق قرضه شما ممکن است به جایی که آنها را خریداری می کنید بستگی داشته باشد.

• دیدگاه های وفاداری
• - 02/14/2023

غذای اصلی

• روند خرید اوراق بهادار متفاوت از فرآیند خرید سهام فردی یا صندوق های متقابل است.
• نمایندگی های اوراق بهادار ممکن است کمیسیون هایی به نام مارک را بپردازند که ممکن است خریدار از آن آگاه نباشد.
• علامت گذاری بازدهی را که در اوراق قرضه خود دریافت می کنید ، کاهش می دهد.
• روش هایی برای یافتن چقدر اوراق بهادار فروشندگان وجود دارد تا بتوانید کمترین هزینه ارائه دهنده را پیدا کنید.

سرمایه گذاران که سهام سهام شخصی را تجارت می کنند ، احتمالاً می دانند که برای هر تجارت چقدر کارگزار خود را پرداخت می کنند. برای بیشتر صندوق ها یا گزینه های متقابل یکسان است. اما برای سرمایه گذاران که تصمیم به خرید اوراق بهادار جداگانه می گیرند ، می دانند که کمیسیون ممکن است دشوارتر باشد.

فروشندگان اوراق قرضه در مورد اوراق قرضه خود را جمع می کنند ، اما این کمیسیون ها ، که معمولاً "علامت گذاری" نامیده می شوند ، به قیمتی که به سرمایه گذاران نقل می شود ، بسته می شوند. به طور معمول ، اکثر کارگزاران قبل از خرید ، نشانگرهای خود را به مشتریان نشان نمی دهند ، بنابراین ممکن است برخی از سرمایه گذاران حتی متوجه نشوند که علاوه بر قیمت اوراق ، یک کمیسیون را به کارگزار پرداخت می کنند.

مقررات به کارگزاران نیاز دارند تا نشانه های خود را در انواع خاصی از اوراق قرضه منتشر کنند-اما فقط پس از معامله.

این مهم است که بدانید این کمیسیون ها وجود دارند و هزینه آنها چقدر است زیرا این هزینه ها تأثیر می گذارد که شما در سرمایه گذاری خود درآمد کسب می کنید. هزینه کمتر در معاملات اوراق بهادار می تواند به بهبود بازده شما در طولانی مدت کمک کند. در اینجا نحوه قیمت گذاری اوراق قرضه و نحوه مقایسه فروشگاه ارائه شده است.

یک بازار پراکنده و مات

تنها بخش کوچکی از 1. 2 میلیون اوراق در حال حاضر در مبادلات عمومی مانند بورس اوراق بهادار نیویورک فروخته می شود ، که در آن سرمایه گذاران می توانند به راحتی اوراق بهادار موجود را مرور کرده و اطلاعات مربوط به قیمت گذاری را تا دقیقه دریافت کنند.

در عوض ، بیشتر اوراق قرضه "بیش از پیشخوان" بین شرکت های کارگزاری و مشتریان آنها یا از یک فروشنده به دیگری معامله می شود. این شرکت کارگزاری که از طرف شما اوراق قرضه خریداری می کند ، معمولاً تمام داده های مربوط به قیمت گذاری را به شما نشان نمی دهد ، مانند قیمتی که برای به دست آوردن امنیت پرداخت می کند. درعوض ، این شرکت به سادگی بازده اوراق قرضه و قیمتی را که پرداخت می کنید ، به شما نقل می کند ، بدون اینکه بگوییم یک علامت گذاری در آن قیمت چقدر بزرگ است.

علامت گذاری به تفاوت بین قیمت عمده فروشی یک کالا و قیمت خرده فروشی در یک فروشگاه شبیه است. از نظر تئوری ، یک علامت گذاری به کارگزاران کمک می کند تا هزینه های مربوط به دستیابی و فروش اوراق را به نمایندگی از مشتری و همچنین هزینه های مداوم مربوط به حضانت و ضبط و سودآوری و سودآوری بپردازند.

چالش برای سرمایه گذاران این است که آنها اغلب نمی دانند که چقدر پرداخت می کنند. و علامت گذاری به همان پیوند می تواند بین بنگاه ها متفاوت باشد-بعضی اوقات به طرز چشمگیری. و هیچ راه آسانی برای مقایسه مارک ها وجود ندارد.

هزینه واقعی مارک ها

هزینه نشانگرهای اوراق قرضه می تواند تأثیر زیادی در عملکرد سبد اوراق قرضه شما داشته باشد. هرچه قیمتی که پرداخت می کنید بالاتر باشد ، بازدهی که در سرمایه گذاری خود دریافت خواهید کرد ، کمتر است. هرچه هزینه کمتری بپردازید ، بازده بالاتر است.

اگر می خواهید یک وثیقه 1000 دلاری با عملکرد 3 ٪ خریداری کنید ، 15 دلار در هر علامت گذاری اوراق بهادار بازده شما را کاهش می دهد وقتی اوراق به بلوغ به 2. 83 ٪ می رسد. اگر علامت گذاری 1 دلار باشد ، بازده شما 2. 99 ٪ خواهد بود. این تفاوت می تواند اضافه شود. اگر 22 اوراق قرضه را خریداری کرده اید ، میانگین خرید اندازه با وفاداری ، پرداخت 1 دلار برای هر اوراق بهادار به جای 15 دلار ، بیش از 300 دلار هزینه برای شما صرفه جویی می کند.

Fidelity به شرکت تحقیقاتی شرکت Insight برای مقایسه قیمت های همان اوراق قرضه ارائه شده توسط چندین فروشنده کارگزار مأمور شد. در مطالعه مارس 2022 ، میانگین قیمت های آنلاین برای اوراق بهادار شرکت و شهرداری در برخی از رقبا 15 دلار بیشتر از اوراق قرضه بیشتر از قیمت Fidelity ، از جمله 1 دلار برای هر علامت اوراق بهادار ما است (جدول را ببینید). اوراق بهادار بلوغ طولانی تر نسبت به اوراق بهادار بلوغ کوتاه متوسط بالاتری داشت.

قیمت اوراق قرضه چقدر متفاوت است؟

یک مطالعه 2022 نشان داد که میانگین قیمت گذاری قیمت گذاری به طور قابل توجهی بالاتر از وفاداری است.

وفاداری به بینش شرکتها برای مطالعه قیمت گذاری اوراق بهادار ، در دسترس آنلاین ، برای سرمایه گذاران خرده فروشی خود هدایت شده از 3 کارگزار (مریل لینچ ، مورگان استنلی و ولز فارگو) که برای مقایسه با قیمت گذاری استاندارد آنلاین Fidelity ارائه می دهند. این مطالعه (PDF) قیمت اوراق بهادار آنلاین را برای بیش از 27000 مسابقات موجودی شهری و شرکت ها از 4 فوریه تا 7 مارس 2022 مقایسه کرد. این موجودات شهرداری و شرکت ها را که بصورت آنلاین و در مقادیر مختلف ارائه می شود ، مقایسه کرد. این مطالعه نشان داد که ، به طور متوسط ، 3 کارگزار اوراق قرضه آنلاین از 15. 14 دلار بیشتر در هر اوراق درخواست می کردند. بینش شرکت با محاسبه تفاوت بین قیمت های تطبیق موجودی اوراق بهادار شرکت ها و شهرداری در وفاداری ، از جمله 1 دلار Fidelity در هر اوراق بهادار برای معاملات آنلاین در مقابل قیمت های ارائه شده برای همان اوراق قرضه از 3 کارگزار ، میانگین قیمت را تعیین کرد. سپس میانگین تفاوت شرکتهای خدمات مالی. این تجزیه و تحلیل فقط شامل اوراق بهادار شرکتی و شهرداری درجه سرمایه گذاری بود. اندازه سفارش 22 اوراق بهادار برای نشان دادن تجارت فرضی انتخاب شده است زیرا این میانگین برای دارندگان حساب کارگزاری خرده فروشی Fidelity است که در سال 2019 اوراق قرضه شهرداری یا شرکت را خریداری کرده اند.

چگونه آنچه را که پرداخت می کنید بیاموزید

بنابراین چگونه می دانید کارگزار شما چه شارژ می کند؟با پرسیدن شروع کنید. بیشتر کارگزاران باید بتوانند صادقانه و مستقیم پاسخ دهند. اگر کارگزار شما گریزان به نظر می رسد ، هر دلیلی برای مشکوک بودن دارید. همچنین اگر آنها ادعا کنند هیچ علامت گذاری وجود ندارد ، این یک نشانه بد است ، زیرا "هیچ علامت گذاری" تقریباً هرگز اینگونه نیست.

همچنین می توانید مغازه مقایسه کنید. مقایسه قیمت اوراق بهادار در کارگزاران مختلف از مقایسه قیمت یخچال در 2 فروشگاه مختلف دشوار است ، اما می توان آن را انجام داد. اگر حساب هایی با شرکت های کارگزاری مختلف دارید ، می توانید وارد شوید و بررسی کنید که آیا آنها همان پیوند را ارائه می دهند ، سپس قیمت ها را که شامل علامت گذاری است ، مقایسه کنید. با این حال ، این همیشه کار نخواهد کرد ، زیرا همه کارگزاران اوراق قرضه یکسانی ارائه نمی دهند.

گزینه دیگر بررسی داده های گزارش تجاری ارائه شده توسط هیئت مدیره قانون سازی اوراق بهادار شهرداری (MSRB) و موتور گزارشگری و انطباق تجارت (TRACE) است.

چگونه وفاداری می تواند کمک کند

می توانید قیمت اوراق قرضه را در جدول عملکرد اوراق قرضه Fidelity. com مقایسه کنید. برای عملکرد شرکتی یا شهرداری ، روی شماره بازده کلیک کنید که شما را به صفحه نتایج جستجو می برد. ستون شخص ثالث/ستون معاملات اخیر (سوم از سمت راست) را پیدا کنید و نمای را انتخاب کنید. یا اگر در حال تحقیق در مورد امنیت خاص هستید ، به برگه قیمت و عملکرد صفحه جزئیات آن باند (ورود به سیستم مورد نیاز) بروید. تحت تجزیه و تحلیل اساسی ، مشاهده معاملات اخیر را انتخاب کنید. هر دو روش شما را به جدول تجارت اخیر ما می رسانند:

داده های MSRB و ردیابی

تصاویر فقط برای اهداف مصور هستند.

قیمت و بازده از روز به روز تغییر می کند. با استفاده از داده های تجاری تاریخی از MSRB و TRACE ، می توانید ببینید که قیمت ها و سطح در گذشته اخیر در آن معامله شده و آنها را با پیشنهاد زنده فعلی یا قیمت پیشنهادات مقایسه می کند. علاوه بر این ، با مقایسه قیمت مشتری با قیمت فروشنده به دلاری برای معاملات انجام شده برای همان مقادیر به طور همزمان ، داده های MSRB و ردیابی باعث افزایش شفافیت در نشانگرهای نشانگر می شوند که کارگزاران باند در حال شارژ مشتری خود هستند.

قیمت گذاری "عادلانه" یک تصمیم شخصی است

چه چیزی باعث ایجاد یک علامت گذاری و قابل قبول می شود؟این تا حدودی به نظر شخصی بستگی دارد. سرمایه گذاران که با یک کارگزار رابطه محکمی دارند و از خدمات ارائه شده برای آنها ارزش قائل هستند ، ممکن است راحت تر از پرداخت مارک های کمی بالاتر بپردازند. با این حال ، بسیاری از سرمایه گذاران به احتمال زیاد نشانگرهای کمتری را جذاب تر می دانند-به ویژه با توجه به تأثیر علائم تأثیرگذاری بر بازده.

از دانش خود در مورد نحوه کار مارک های اوراق بهادار برای مقایسه خدمات و قیمت های ارائه شده توسط شرکت های کارگزاری مختلف یا نمایندگی های اوراق قرضه استفاده کنید. علاوه بر مقایسه قیمت های واقعی ، در نظر بگیرید که فروشندگان مختلف شفاف در مورد آشکار کردن این شماره ها و آنچه در تنظیم آنها وجود دارد ، چقدر شفاف هستند. شفافیت بیشتر ممکن است آرامش بیشتری به شما بدهد. بازار اوراق بهادار ممکن است یک بار مکانی تیره و تار باشد ، اما تنظیم و فناوری به طور پیوسته شفافیت را بهبود می بخشد. دیگر لازم نیست در مورد هزینه سرمایه گذاری اوراق قرضه خود در تاریکی بمانید.

مراحل بعدی برای در نظر گرفتن

تجزیه و تحلیل سرمایه گذاری را دریافت کنید تا به شما در سرمایه گذاری در اوراق قرضه کمک کند.