ما یک مدل ساده از قیمت گذاری دارایی تعادل را پیشنهاد می کنیم که در آن تفاوت در مقادیر اطلاعات موجود برای توسعه استنتاج در مورد پارامترهای بازده اوراق بهادار جایگزین وجود دارد. در مقابل با کار قبلی ، ما نشان می دهیم که عدم اطمینان پارامتر یا ریسک تخمین می تواند بر تعادل بازار تأثیر بگذارد. در شرایط معقول ، اوراق بهادار که اطلاعات نسبتاً کمی وجود دارد ، نشان می دهد که در صورت اندازه گیری صحیح این خطر ، خطر سیستماتیک نسبتاً بالاتری دارند ، ceteris paribus. مدل در ابتدا بسیار محدود با توجه به آرامش تعدادی از فرضیات اصلی آن ، قوی است. ما برای بررسی تجربی حداقل سه پروکسی برای اطلاعات نسبی پشتیبانی نظری ارائه می دهیم: دوره لیست ، تعداد مشاهدات بازده امنیتی در دسترس و واگرایی از نظر تحلیلگر.

گزینه های دسترسی

با استفاده از یکی از گزینه های دسترسی در زیر ، به نسخه کامل این محتوا دسترسی پیدا کنید.(گزینه های ورود به سیستم دسترسی به نهادی یا شخصی را بررسی می کنند. در صورت عدم دسترسی ، محتوا ممکن است نیاز به خرید داشته باشد.)

منابع

[1] Arbel ، Avner و Streibel ، Paul."اثرات غفلت شده و شرکت های کوچک."بررسی مالی ، جلد. 17 (11 1982) ، صص 201 - 218 . CrossRefGoogle Scholar

[2] Banz ، Rolf W. "رابطه بین بازده و ارزش بازار سهام مشترک."مجله اقتصاد مالی ، جلد. 9 (03 1981) ، صص 3 - 18 . CrossRefGoogle Scholar

[3] باری ، کریستوفر B. رویکرد بیزی به تجزیه و تحلیل نمونه کارها. پایان نامه منتشر نشده DBA ، دانشگاه ایندیانا (1973). Google Scholar

[4] باری ، کریستوفر B. "تأثیر پارامترهای نامشخص و غیر ایستگاه بر شرایط تعادل بازار سرمایه."مجله تحلیل مالی و کمی ، جلد. 13 (09 1978) ، صص 419 - 433 . CrossRefGoogle Scholar

[5] باری ، کریستوفر B. و براون ، استفان جی."اطلاعات دیفرانسیل و اثر شرکت کوچک."مجله اقتصاد مالی ، جلد. 13 (07 1984) ، صص 283 - 294 . CrossrefGoogle Scholar

[6] باری ، کریستوفر بی. ، و وینکلر ، رابرت ال."انتخاب غیر ایستگاه و نمونه کارها."مجله تحلیل مالی و کمی ، جلد. 11 (06 1976) ، صص 217 - 235 . CrossRefGoogle Scholar

[7] Bawa ، Vijay S. ؛براون ، استفان جی. و کلین ، راجر دبلیو. ریسک تخمین و انتخاب نمونه کارها بهینه. آمستردام: هلند شمالی (1979). Google Scholar

[8] Bawa ، Vijay S. ، and Brown ، Stephen J.."تعادل بازار سرمایه: آیا ریسک تخمین واقعاً اهمیت دارد؟"ریسک تخمین و انتخاب نمونه کارها بهینه ، Bawa ، Vijay S. ، Brown ، Stephen J. ، and Klein ، Roger W. ، eds. آمستردام: هلند شمالی (1979). Google Scholar

[9] بویل ، فلیم پی. ، و آناتانارایان ، A. L."تأثیر تخمین واریانس در قیمت گذاری گزینه ها."مجله اقتصاد مالی ، جلد. 5 (12 1977) ، صص 375 - 387 . CrossRefGoogle Scholar

[10] براون ، استفان جی. "تأثیر ریسک تخمین در تعادل بازار سرمایه."مجله تحلیل مالی و کمی ، جلد. 14 (06 1979) ، صص 215 - 220 . CrossRefGoogle Scholar

[11] Cragg ، John G. ، and Malkiel ، Burton G. انتظارات و ساختار قیمت سهام. شیکاگو: دانشگاه شیکاگو پرس (1982) . CrossrefGoogle Scholar

[12] جعف ، جفری A. ، و وینکلر ، رابرت ال."گمانه زنی های بهینه در برابر یک بازار کارآمد."مجله مالی ، جلد. 31 (03 1976) ، صص 49 - 61. Google Scholar

[13] کالیمون ، ریحان. الف) "ریسک تخمین در مدل انتخاب نمونه کارها" مجله تجزیه و تحلیل مالی و کمی ، جلد. 6 (01 1971) ، صص 259 - 282 . CrossRefGoogle Scholar

[14] کلین ، راجر دبلیو ، و باوا ، ویجی س."تأثیر ریسک تخمین در انتخاب بهینه نمونه کارها."مجله اقتصاد مالی ، جلد. 3 (06 1976) ، صص 215 - 231 . CrossRefGoogle Scholar

[15] کلین ، راجر دبلیو ، و باوا ، ویجی س."تأثیر اطلاعات محدود و ریسک تخمین در تنوع بهینه نمونه کارها."مجله اقتصاد مالی ، جلد. 5 (08 1977) ، صص 89 - 111 . CrossRefGoogle Scholar

[16] لینتنر ، جان."جمع داوری ها و ترجیحات متنوع سرمایه گذار در بازارهای امنیتی صرفاً رقابتی."مجله تحلیل مالی و کمی ، جلد. 4 (12 1969) ، صص 347 - 400 . CrossrefGoogle Scholar

[17] Raiffa ، H. ، and Schlaifer ، R. نظریه تصمیم آماری کاربردی. کمبریج ، MA: M. I. T. Press (1961). Google Scholar

[18] Reinganum ، MARC R. "اشتباه از قیمت گذاری دارایی سرمایه: ناهنجاری های تجربی مبتنی بر بازده درآمد و ارزش های بازار."مجله اقتصاد مالی ، جلد. 9 (03 1981) ، صص 19 - 46 . CrossRefGoogle Scholar

[19] Reinganum ، Marc R. ، and Smith ، Janet Kiholm."ترجیح سرمایه گذار برای بنگاه های بزرگ: شواهد جدید در مورد اقتصاد اندازه."مجله اقتصاد صنعتی ، جلد. 32 (12 1983) ، صص 213 - 227 . CrossRefGoogle Scholar

[20] ساویج، لئونارد جی. مبانی آمار. نیویورک: انتشارات دوور (1954). Google Scholar

[21] ویلیامز، جوزف تی. "قیمت دارایی های سرمایه ای با باورهای ناهمگون."مجله اقتصاد مالی، جلد. 5 ( 11 1977 ) , pp. 219 - 239 . CrossRefGoogle Scholar

[22] وینکلر، رابرت ال. و بری، کریستوفر بی."وسایل غیر ثابت در یک فرآیند چندجمله ای."گزارش پژوهشی RR 73 9، مؤسسه بین المللی برای تحلیل سیستم های کاربردی، لاکزنبورگ، اتریش (1973). Google Scholar

[23] زلنر، آرنولد، و چتی، وی. مشکلات پیش بینی و تصمیم گیری در مدل های رگرسیون از دیدگاه بیزی. مجله انجمن آماری آمریکا، جلد. 66 (06 1965)، صفحات 608 - 615. CrossRefGoogle Scholar

ذکر شده توسط

551

این مقاله توسط انتشارات زیر استناد شده است. این لیست بر اساس داده های ارائه شده توسط CrossRef ایجاد شده است.

مرتون، رابرت سی. 1987. مدلی ساده از تعادل بازار سرمایه با اطلاعات ناقص. مجله مالی، جلد. 42، شماره. 3، ص. 483.

BHAGAT، SANJAI BRICKLEY، JAMES A. and LOEWENSTEIN، URI 1987. اثرات قیمت گذاری پیشنهادات مناقصه نقدی بین شرکتی. مجله مالی، جلد. 42، شماره. 4، ص. 965.

روبیو، گونزالو 1988. شواهد بین المللی بیشتر در مورد قیمت گذاری دارایی. مجله بانکداری و مالی، جلد. 12، شماره. 2، ص. 221.

Harvey, Campbell R. 1988. ساختار اصطلاح واقعی و رشد مصرف. مجله اقتصاد مالی، جلد. 22، شماره. 2، ص. 305.

بیدلز، ویلیام ال. داد، پیتر و افسر، R. R. 1988. مقررات در بازده سهام استرالیا. مجله مدیریت استرالیا، جلد. 13، شماره. 1، ص. 1.

TINIÇ، SEHA M. 1988. آناتومی عرضه های عمومی اولیه سهام عادی. مجله مالی، جلد. 43، شماره. 4، ص. 789.

Varaiya, Nikhil P. 1988. فرضیه "نفرین برنده" و تصاحب شرکت ها. اقتصاد مدیریت و تصمیم گیری، ش. 9، شماره. 3، ص. 209.

Coles, Jeffrey L. and Loewenstein, Uri 1988. قیمت گذاری تعادلی و ترکیب پورتفولیو در حضور پارامترهای نامشخص. مجله اقتصاد مالی، جلد. 22، شماره. 2، ص. 279.

براون، کیت سی هارلو، دبلیو. و تینیک، سها ام. 1988. ریسک گریزی، اطلاعات نامطمئن، و کارایی بازار. مجله اقتصاد مالی، جلد. 22، شماره. 2، ص. 355.

Ma, Christopher K. and Rao, Ramesh P. 1988. عدم تقارن اطلاعات و تجارت گزینه ها. بررسی مالی، جلد. 23، شماره. 1، ص. 39.

Jahera ، John S. and Lloyd ، William P. 1989. لیست و اندازه مبادله: اثرات بازده اضافی. مجله امور مالی و حسابداری ، جلد. 16 ، شماره5 ، ص. 675

Aggarwal ، Raj and Rao ، Ramesh P. 1990. مالکیت نهادی و توزیع بازده سهام. بررسی مالی ، جلد. 25 ، شماره2 ، ص. 211

Brauer ، Greggory A و Chang ، Eric C 1990. فصلی بازگشت در سهام و دارایی های اساسی آنها: فروش از دست دادن مالیات در مقابل توضیحات اطلاعات. بررسی مطالعات مالی ، جلد. 3 ، مسئله2 ، ص. 255

کلارکسون ، پیتر م. و تامپسون ، رکس 1990. برآوردهای تجربی بتا وقتی سرمایه گذاران با ریسک تخمین روبرو هستند. مجله مالی ، جلد. 45 ، شماره. 2 ، ص. 431

Jobson ، J. D. 1991. مناطق اعتماد به نفس برای مجموعه کارآمد میانگین واریانس: یک روش جایگزین برای خطر تخمین. مرور امور مالی و حسابداری کمی ، جلد. 1 ، شماره3 ، ص. 235

Lim ، Kian-Guan and Phoon ، Kok-Fai 1991. آزمایش حباب های منطقی با استفاده از تئوری ادغام. اقتصاد مالی کاربردی ، جلد. 1 ، شماره2 ، ص. 85

باری ، کریستوفر B. فرانسوی ، دن دبلیو و رائو ، رامش K. S. 1991. تخمین خطر و رفتار تطبیقی در قیمت گذاری گزینه ها. بررسی مالی ، جلد. 26 ، شماره1 ، ص. 15

LAM ، SWEE-SUM 1991. سرمایه گذاری سرمایه گذاری سرمایه گذاری: یک چارچوب مفهومی. مجله امور مالی و حسابداری ، جلد. 18 ، شماره. 2 ، ص. 137

Riahi-Belkaoui ، Ahmed and Pavlik ، Ellen 1991. عملکرد مدیریت دارایی و ایجاد شهرت برای شرکت های بزرگ آمریکایی. مجله مدیریت انگلیس ، جلد. 2 ، مسئله4 ، ص. 231