علیت و روابط پویا بین نرخ ارز و شاخص های بورس در کشورهای BRICS پانل/GMM و ARDL

هدف: این مقاله با هدف بررسی همزمان علیت و پیوندهای پویا بین نرخ ارز و شاخص های بازار سهام انجام شده است. این تلاش برای شناسایی تأثیر کوتاه مدت و بلند مدت دلار آمریکا بر شاخص های اصلی بازار سهام برزیل ، روسیه ، هند ، چین و جنوب آفریقا (BRICS) است.

طراحی/روش شناسی/رویکرد: در این مقاله یک روش جدید با استفاده از روش عمومی پانل مدل از مدل Moments و روش تاخیر توزیع شده خودکار پانل (ARDL) برای بررسی وجود یک روابط کوتاه/بلند مدت علّی و وابستگی پویا در بین استفاده شده است. کلیه بازده و مبادله بازار سهام تغییر در کشورهای BRICS.

یافته ها: نتایج نشان می دهد که تغییرات نرخ ارز تأثیر معنی داری بر گذشته و نوسانات فعلی شاخص های سهام BRICS دارد. علاوه بر این ، برآوردهای ARDL نشان می دهد که حرکات نرخ ارز تأثیر قابل توجهی در شاخص های بازار سهام کوتاه مدت و بلند مدت در همه کشورهای BRICS دارد

اصالت/ارزش: این یافته ها پیامدهایی برای سیاست گذاران و شرکت کنندگان در بازار دارد که سعی در مدیریت نرخ ارز دارند ، اگر بدانند که اثرات استهلاک ارز متفاوت از قدردانی است ، دوز متفاوتی از مداخله خواهد داشت. این نتایج پیامدهای مهمی دارد که سرمایه گذاران باید در نرخ ارز با فرکانس متغیر و بازده سهام در نظر بگیرند و تنظیم کننده ها باید برای جلوگیری از ریسک مالی اقدامات سیاست صوتی را در نظر بگیرند.

بارگیری

داده های بارگیری هنوز در دسترس نیست.

منابع

عبدالله ، I. M. و موریند ، V. (1997) ، "نرخ ارز و تعامل قیمت سهام در بازارهای مالی در حال ظهور: شواهدی در مورد هند ، کره ، پاکستان و فیلیپین" ، اقتصاد مالی کاربردی ، جلد. 7 شماره 1 ، صص 25-35.

Alagidede ، P. ، Panagiotidis ، T. and Zhang ، X. (2011) ، "رابطه علیت بین قیمت سهام و نرخ ارز" ، مجله تجارت بین المللی و توسعه اقتصادی ، جلد. 20 شماره 1 ، صص 67-86.

Arellano ، M. and Bond ، S. R.(1991) ، "برخی از آزمایشات مشخصات داده های پانل: شواهد مونت کارلو و درخواست معادلات اشتغال" ، بررسی مطالعات اقتصادی ، جلد. 58 شماره 2 ، صص 277-297.

Bahmani-Oskooee ، M. and Saha ، S. (2016) ، "آیا تغییرات نرخ ارز دارای اثرات متقارن یا نامتقارن بر قیمت سهام است؟" ، مجله مالی جهانی ، جلد. 31 ، صص 57-72.

Caporale ، G. M. ، Ali ، F. M. and Spagnolo ، N. (2015) ، "عدم اطمینان نرخ ارز و جریان بین المللی نمونه کارها: یک رویکرد چند متغیره در میانگین" ، مجله پول و دارایی بین المللی ، جلد. 54 ، صص 70-92.

Chkili ، W. and Nguyen ، D. K.(2014) ، "حرکات نرخ ارز و بازده بازار سهام در یک محیط تعویض رژیم: شواهدی برای کشورهای BRICS" ، تحقیقات در تجارت و دارایی بین المللی ، جلد. 31 ، صص 46-56.

Dahir ، M. A. ، Mahat ، F. ، Hisyam Ab Razak ، N. and Amin ، N. B. A.(2018) ، "سرمایه ، نقدینگی بودجه و وام بانکی در اقتصادهای نوظهور: کاربردی از رویکرد LSDVC" ، Borsa Stantanbul Review ، Vol. 1 ، صص 258-271.

هو ، L. و هوانگ ، C. H.(2015) ، "روابط غیرخطی بین شاخص های سهام و نرخ ارز" ، ژاپن و مجله اقتصاد جهانی ، جلد. 33 ، صص 20-27.

Kanas ، A. (2000) ، "سرریز نوسانات بین بازده سهام و تغییر نرخ ارز: شواهد بین المللی" ، مجله مالی و حسابداری تجارت ، جلد. 27 شماره 3/4 ، صص 447-467.

کندی ، P. (2003) ، راهنمای اقتصاد سنج ، چاپ 5 ، MIT Press ، کمبریج ، MA.

Leeves ، G. (2007) ، "نوسانات نامتقارن بازده سهام در طول بحران آسیا: شواهدی از اندونزی" ، بررسی بین المللی اقتصاد و امور مالی ، جلد. 16 شماره 2 ، صص 272-286.

MA ، C. K. و Kao ، G. W.(1990) ، "در مورد تغییرات نرخ ارز و واکنش قیمت سهام" ، مجله مالی و حسابداری تجارت ، جلد. 17 شماره 3 ، صص 441-449.

Morales-Zumaquero ، A. and Sosvilla-Rivero ، S. (2018) ، "سرریز نوسانات بین بورس و بورس سهام در کشورهای صنعتی" ، بررسی سه ماهه اقتصاد و امور مالی ، جلد. 70 ، صص 121-136.

Mozumder ، N. D. (2015) ، "سرریز نوسانات بین قیمت سهام و نرخ ارز: شواهد جدید در دوره بحران مالی اخیر" ، مجله موضوعات اقتصادی ، جلد. 20 ، صص 43-64.

نارسGopala ، V. ، Mahalakshmi ، S. and Thiyagarajan ، S. (2018) ، "تأثیر سرریز دلار آمریکا بر شاخص های سهام BRICS" ، تحقیقات در تجارت و امور مالی بین المللی ، جلد. 44 ، صص 359-368.

Sui ، L. and Sun ، L. (2016) ، "اثرات سرریز بین نرخ ارز و قیمت سهام: شواهدی از BRICS پیرامون بحران مالی اخیر جهانی" ، تحقیقات در تجارت و دارایی بین المللی ، جلد. 36 ، صص 459-471.

Tang ، X. and Yao ، X. (2018) ، "آیا ساختارهای مالی بر نرخ ارز و تعامل قیمت سهام تأثیر می گذارد؟شواهدی از بازارهای نوظهور "، بررسی بازارهای نوظهور ، جلد. 34 ، صص 64-76.

ülkü ، N. and Demirci ، E. (2012) ، "پویایی مشترک بورس و بورس سهام در اروپا نوظهور" ، مجله بازارهای مالی بین المللی ، موسسات و پول ، جلد. 22 شماره 1 ، صص 55-86.

Wong ، H. T. (2017) ، "بازده نرخ ارز واقعی و بازده قیمت سهام واقعی" ، بررسی بین المللی اقتصاد و دارایی ، جلد. 49 ، صص 340-352.