بازگشت وزنی زمان (TWR) چیست؟

اگر یک سرمایه گذار هستید ، احتمالاً به دنبال یک روش قابل اعتماد برای نگه داشتن زبانه ها در مورد نحوه انجام پول خود هستید. و در حالی که روش های مختلفی برای اندازه گیری عملکرد یک نمونه کارها سرمایه گذاری وجود دارد ، محاسبه بازده وزنی زمان (TWR) رایج ترین است. TWR نرخ ترکیب رشد را در یک نمونه کارها اندازه گیری می کند در حالی که میزان ورود و خروج پول را به خود اختصاص می دهد. برای اطلاعات بیشتر در مورد بازده وزنی زمان و نحوه استفاده از آن برای ارزیابی عملکرد سرمایه گذاری های خود ، در ادامه بخوانید. همچنین می توانید با یک مشاور مالی همکاری کنید تا اهمیت و نتایج TWR را در سبد خود تعیین کنید.

بازگشت وزنه برداری زمان ، توضیح داد

بازده وزنی زمان (TWR) نمایانگر واقعی عملکرد نمونه کارها یک سرمایه گذار در نظر گرفته می شود. این امر به این دلیل است که فقط تأثیر بازار و انتخاب سرمایه گذاری شما را نشان می دهد. به عبارت دیگر ، TWR به گونه ای طراحی شده است که بسیاری از سپرده ها و برداشت های شما را به حساب خود جبران می کند. این برخلاف سایر معیارهای نمونه کارها ، مانند محاسبه نرخ بازده شخصی (PRR) است که می تواند با میزان پولی که در داخل و خارج از نمونه کارها جریان می یابد ، کاهش یابد.

روش TWR به این نکته می پردازد که آیا و چه زمانی یک سپرده یا برداشت در سرمایه گذاری های شما رخ داده است ، پس بازده کلی یک نمونه کارها را به دوره های مربوطه تقسیم می کند. این محاسبه همچنین به عنوان "میانگین هندسی" شناخته می شود ، که یک روش جالب برای گفتن این است که بازده هر دوره زیر توسط یکدیگر ضرب می شود.

نحوه محاسبه بازده وزنی زمان

ابتدا می خواهید نرخ بازگشت برای هر یک از دوره های فرعی خود را محاسبه کنید. شما می توانید این کار را با کم کردن تعادل اولیه دوره از تعادل پایان دوره انجام دهید. سپس تفاوت را با شروع تعادل دوره تقسیم کنید.

در مرحله بعد ، برای هر دوره ای که در آن پول نقد از داخل نمونه کارها حرکت می کند ، یک دوره فرعی جدید ایجاد کنید. این کار چندین دوره با نرخ بازده را به همراه خواهد داشت. حتماً "1" را به هر یک از مبلغ بازگشت اضافه کنید. این امر محاسبه شماره های بازگشت منفی را برای شما آسان تر می کند.

سرانجام ، نرخ بازده برای هر دوره زیر را ضرب کنید ، سپس "1" را کم کنید تا TWR خود را به دست آورید. فرمول به این شکل است:

twr = [(1 + hp^1) x (1 + hp^2) x… x (1 + hp^n)] - 1

جایی که: TWR = بازده با وزن زمان n = تعداد دوره های HP = (مقدار نهایی-ارزش اولیه + Cashflow)/(مقدار اولیه + Cashflow) HP^n = بازده برای دوره "N"

نمونه ای از بازگشت زمان وزن

بیایید بگوییم که شما در تاریخ 31 دسامبر 500000 دلار در نمونه کارها A سرمایه گذاری کرده اید. تا اول ژوئن سال آینده ، نمونه کارها شما به 526،709 دلار افزایش یافته است. سپس مبلغ 50،000 دلار اضافی را برای ارزش کل 576،709 دلار سپرده می دهید. در پایان سال ، نمونه کارها شما به 537. 908 دلار کاهش یافته است. این به شما بازگشت دوره اول از:

(526،709 دلار - 500،000 دلار) / 500،000 دلار = 5. 34 ٪

دوره دوم شما به این شکل است:

[537،908 دلار -(526،709 دلار + 50،000 دلار)] / (526،709 دلار + 50،000 دلار) = -6. 72 ٪

از آنجا که یک سپرده اضافه کردید ، نرخ بازده برای بازتاب سپرده جدید محاسبه شد.

سرانجام ، برای محاسبه TWR برای دو دوره خود ، باید میزان بازده هر دوره زیر را با هم ضرب کنید. دوره اول بازه زمانی است که به سپرده شما منجر شده است و دوره دوم دوره زمانی پس از سپرده است.

TWR = [(1 + 5. 34 ٪) x (1 + -6. 72 ٪)] -1 = -1. 73 ٪

اهمیت بازگشت زمان

هنگامی که پول در داخل و خارج از یک نمونه کارها جریان دارد ، تعیین نرخ بازده واقعی می تواند چالش برانگیز باشد. متأسفانه ، فقط نمی توان تعادل اولیه را از پایان تعادل یک نمونه کارها تفریق کرد ، زیرا شما نیز باید در هرگونه سپرده به و برداشت از حساب کاربری داشته باشید. در غیر این صورت ، جریان نقدی بازده نمونه کارها را تحریف می کند.

با استفاده از TWR ، می توانید بازده را به دوره های فرعی تعیین کنید که هنگام افزودن پول یا خارج شدن پول از نمونه کارها تعیین می شود. سپس این روش بازدهی را برای هر دوره فرعی فراهم می کند. با جدا کردن جریان پول نقد در زیر دوره یا فواصل محاسبه ، محاسبه شما دقیق تر از تفریق شروع از تعادل پایان خواهد بود. TWR هر دوره زیر را با هم ضرب می کند ، که نشان می دهد بازده با گذشت زمان چگونه ترکیب می شود.

از آنجا که مدیران سرمایه گذاری در پرتفوی خود کنترل جریان نقدی را ندارند ، TWR یک اندازه گیری عملکرد مشترک است. این متریک اغلب نسبت به نرخ داخلی بازده (IRR) ترجیح داده می شود ، زیرا IRR نسبت به حرکت پول حساس تر است.

معایب بازگشت وزنی زمان

اگرچه استاندارد صنعت در نظر گرفته می شود ، استفاده از TWR روشی بسیار پیچیده برای ردیابی و محاسبه جریان نقدی است. پول در داخل و خارج از اوراق بهادار به طور مکرر می تواند محاسبه بازده شما را کاهش دهد. گفته می شود ، برخی از سرمایه گذاران ترجیح می دهند به جای آن از نرخ بازده با وزن پول استفاده کنند. با این محاسبه ، مقادیر فعلی همه گردش های نقدی را برابر با ارزش سرمایه گذاری اولیه خود تعیین می کنید.

بازده وزنی در مقابل نرخ بازده

نرخ بازده (ROR) سود خالص یا از دست دادن یک سرمایه گذاری را در یک دوره زمانی خاص اندازه گیری می کند. ROR به عنوان درصدی از هزینه اولیه آن سرمایه گذاری بیان می شود. این سود شامل درآمد دریافت شده از سرمایه گذاری و همچنین سود سرمایه تحقق یافته است. بازده وزنی زمان در اختلاف جریان نقدی مؤثر نیست بلکه در عوض برای سپرده ها یا برداشت ها محاسبه و حساب می کند. بنابراین ، TWR در محاسبه ROR کمک می کند اما در آنچه که هر یک محاسبه می شود قابل مقایسه نیستند.

خط پایین

TWR تنها یکی از چندین راه است که می توانید عملکرد سرمایه گذاری های خود را اندازه گیری کنید - اما در مقایسه بازده مدیران مختلف سرمایه گذاری ، استاندارد طلا در نظر گرفته می شود. این گفته ، TWR عصبی نیست ؛از آنجا که روزانه پول نقد در داخل و خارج از حساب جریان می یابد ، محاسبه آن دشوار است. اما اگر به درستی از فرمول استفاده می کنید ، این یک راه عالی برای به دست آوردن حسابداری کامل از رشد سرمایه گذاری های خود است.

نکاتی برای سرمایه گذاری

• اگر فکر نمی کنید TWR کل یک سرمایه گذاری خاص را به شما می دهد ، با یک مشاور مالی مشورت کنید. پیدا کردن مشاور مناسب متناسب با نیازهای شما لازم نیست سخت باشد. ابزار رایگان SmartAsset با حداکثر سه مشاور مالی که در منطقه شما خدمت می کنند مطابقت دارد و می توانید بدون هیچ هزینه ای با مسابقات مشاور خود مصاحبه کنید تا تصمیم بگیرید کدام یک برای شما مناسب است. اگر آماده پیدا کردن مشاور هستید که می تواند به شما در رسیدن به اهداف مالی خود کمک کند ، اکنون شروع کنید.
• در حالی که TWR یک ابزار مفید است ، ممکن است قبل از تصمیم گیری برای پیشبرد با یک سرمایه گذاری ، چند محاسبه دیگر را انجام دهید. SmartAsset چندین ابزار رایگان برای کمک دارد. ماشین حساب تخصیص دارایی به شما کمک می کند تا تعیین کنید که چقدر ریسک دارید و ماشین حساب سرمایه گذاری می تواند به شما نشان دهد که امنیت با گذشت زمان چگونه رشد خواهد کرد.

اعتبار عکس: © iStock. com/utah778 ، © iStock. com/Henrik5000 ، © iStock. com/Alexsl