ارزها: کم ارزش در مقابل ارزش افزوده

پیمانکار پروفسور فاروک مزایا و اشکالات ارزهای کم ارزش و ارزشمند را توضیح می دهد.

جمعه ، 8 فوریه 2019

به دلایل طبیعی می توان ارزها را کم ارزش کرد (بسیار کم ارزش) ، مانند بحران های سیاسی که باعث می شود سایر نقاط جهان نسبت به نگه داشتن دارایی یا ارز آن کشور احتیاط کنند (به عنوان مثال ، برزیل و ترکیه در دوره 2013-2019). یا در برخی موارد ، مانند چین ، گفته می شود که دولت به دلایلی که در زیر شرح داده شده است ، عمداً ارز را کم ارزش نگه می دارد.

وقتی بیگانگان در سایر نقاط جهان می خواهند ارز در بازارهای مبادله ای داشته باشند و بخواهند دارایی را در آن ملت نگه دارند ، ارزها را می توان بیش از حد ارزیابی کرد (به اندازه کافی کم ارزش). اگر بانک مرکزی کشور نرخ بهره داخلی را بالا ببرد ، و خارجی هایی که مایل به کسب سود بالاتری هستند ، می توانند به طور موقت بیش از حد ارزشمند شوند ، پس از آن خواستار کسب سود بالاتری هستند و پس از آن ارز را در بازار نقطه می خواهند. در موارد دیگر ، به ویژه در دنیای نوظهور ، دولت ها ممکن است به دلایلی که در زیر شرح داده شده است ، عمداً ارز خود را بیش از حد ارزیابی کنند.

پرونده چین را که ارزش ، RMB (Renminbi Yuan) است ، از اوایل دهه 1990 به طور مداوم مورد توجه بانک مردم چین (PBOC) قرار گرفته است.

مزایای کم ارزش

• کمبود ارزیابی باعث افزایش به صادرکنندگان چین می شود زیرا دلارهایی که کسب می کنند به RMB بیشتری نسبت به آنچه در غیر این صورت تبدیل می شوند تبدیل می شوند.
• کم ارزش همچنین باعث می شود سرمایه گذاری مستقیم خارجی (FDI) برای سرمایه گذاران خارجی جذاب تر شود ، زیرا ارزهای آنها می گویند دلار ایالات متحده (USD) ، به RMB بیشتری تبدیل می شود که با آن می توانید زمین ، کارخانه ها یا هر دارایی محلی را خریداری کنید. هزینه ایجاد FDI در چین کاهش می یابد ، به گفته دلار ، از این طریق FDI در چین را از سایر نقاط جهان افزایش می دهد.
• انتظار از ارزش گذاری مداوم در آینده توسط PBOC باعث شده است که سرمایه گذاری و مشاغل وارد بخش صادرات چین شود و آن را به "کارخانه جهان" تبدیل کند.
• ارزش گذاری باعث می شود واردات به چین در RMB گرانتر شود و از این طریق شرکتهای داخلی چینی را از رقابت واردات و حفظ سرمایه گذاری و مشاغل در کشور محافظت می کند.
• به طور کلی ، یک ارز کم ارزش باعث افزایش سرمایه گذاری و مشاغل می شود - چیزی که در جمعیت 1. 4 میلیارد نفر مهم است.

اشکالات کم ارزش

• محافظت مؤثر در برابر واردات از طریق کم ارزش به معنای کاهش رقابت است که می تواند شرکت های محلی را نیز رقابتی کمتری کند.
• در کشوری با عرضه محدود کار ، تقاضای اضافی برای مشاغل می تواند دستمزدها را افزایش دهد ، که به نوبه خود می تواند تورم را به طور کلی افزایش دهد.(این اتفاق در چندین دهه به دلیل جمعیت زیادش اتفاق نیفتاد. با این حال ، با این وجود سیاست یک کودک که در سال 2015 تأثیر شروع شده است ، اکنون کمبود نیروی کار دیده می شود: هزینه های کار چین به شدت افزایش یافته است و کارخانه "چین" را تهدید می کندموقعیت جهان.)

به دلایلی که در زیر شرح داده شده است ، ارزهای بیش از حد با ارزش در کشورهای نوظهور یافت می شوند. با این حال ، نمونه های زیادی از ارزیابی بیش از حد در جهان غنی ، مانند نروژ و سوئیس وجود دارد.

مزایای ارزش افزوده:

• ارزیابی بیش از حد به این معنی است که واردات در ارز محلی ارزان تر است. این می تواند برای جمعیت های وابسته به واردات یا در جایی که نیازهای اساسی (به عنوان مثال ، مواد غذایی ، داروها ، انرژی) در کشورهای نوظهور برای بازار محلی وارد شود ، بسیار مهم باشد.
• ارزش افزوده همچنین ثبات سیاسی را افزایش می دهد. به حدی که واردات نیازهای اساسی توسط دولت کشور انجام شود یا یارانه می گیرد ، پیامدهای سیاسی اجازه کاهش ارزش (یعنی کاهش ارزش بیش از حد) برای رژیم حاکم مضر خواهد بود. این امر به این دلیل است که - پس از کاهش ارزش - نیازهای اساسی هنوز هم ممکن است به هر حال وارد شود و هزینه بیشتری در ارز محلی داشته باشد. این ممکن است منجر به اعتراض به دولت شود.
• در بعضی موارد ، نگه داشتن ارز بیش از حد ، تورم محلی را وارد می کند. به خصوص در اقتصادهای وابسته به واردات ، واردات با نرخ ارز بیش از حد ارزشمندتر از تولید محلی است و افزایش قیمت را تحت کنترل نگه می دارد.

اشکالاتی از ارزش افزوده:

• ارزیابی بیش از حد ممکن است صادرات را صدمه ببیند یا کاهش یابد زیرا شرکت هایی که درآمد ارزهای خارجی خود را تبدیل می کنند (به عنوان مثال ، USD) با نرخ ارز بیش از حد ارز ، برای توجیه هزینه های خود به اندازه کافی ارز محلی (به عنوان مثال Rs) کسب نمی کنند.(به پست همراه مراجعه کنید: آیا روپیه هند کم ارزش است یا بیش از حد ارزش دارد؟ چه نظریه برابری قدرت خرید به ما می گوید.)
• ارزیابی بیش از حد همچنین به این معنی است که واردات در مقایسه با محصولات جایگزین محلی از نظر مصنوعی ارزان به نظر می رسند ، در نتیجه سرمایه گذاری ها و مشاغل موجود در بخش هایی را که می توانند به صورت محلی تولید کنند ، برای رقابت در برابر واردات تولید می کنند.
• FDI که وارد کشور با ارز با ارزش بیش از حد می شود ، تا حدودی کاهش می یابد زیرا ارزهای خارجی (به عنوان مثال ، USD) به واحدهای کمتری از ارز محلی (به عنوان مثال ، R) تبدیل می شوند که با آن می توانید دارایی هایی مانند زمین ، کارخانه ها و غیره را خریداری کنید.

اعتبار تصویربرداری عکس: گتی تصاویر