آیا Deere سهام سود سهام خوبی برای خرید است؟

سرمایه گذاران به دلایل کل به دلایل زیادی به سهام ماشین آلات صنعتی (NYSE: DE) گرایش پیدا می کنند ، اما من معتقدم که سود سهام آن ارزش برجسته ای را در این مقاله دارد ، به ویژه که هنوز هم این امر وجود دارد.

برای مشخص کردن اینکه آیا مشخصات سود سهام سهام خوب است یا بد احساس ناقص بودن اگر کسی فقط به معیارهای سهام در انزوا نگاه کند. برای متناسب سازی چیزها ، مهم است که COG های مختلف روایت سود سهام را علیه سایر همسالان در این بخش محک بزنید.

در همین راستا ، در بخش گسترده ای از صنعت ، ما لنز را به دنبال جهان کشاورزی و مزرعه آلفا که شامل 10 سهام است ، محدود کرده ایم. در این 10 سهام ، گزینه های ما حتی بیشتر از بین رفتند زیرا تنها شش سهام AG و مزرعه وجود دارد که در حال حاضر سود سهام پیش رو دارند.

با بازگشت به مطالعه سود سهام ، ما این سهام AG را تحت چهار معیار سود سهام گسترده اندازه گیری کردیم ، یعنی:

• بازده (سهام با بازده مطلق بالاتر در این مرحله ، و واریانس مثبت بالاتر ، نسبت به میانگین عملکرد 4 ساله امتیازات بالاتری دریافت می کند)
• پرداخت (سهام با پرداخت نقدی بزرگتر و پوشش های سود سهام برتر امتیاز بالاتری دریافت می کنند)
• رشد (سهام با سابقه برتر رشد سود سهام نسبت به کوتاه مدت ، متوسط و بلند مدت امتیازات بالاتری دریافت می کند)
• قوام (سهام با سابقه طولانی تر پرداخت و رشد سود سهام آنها امتیاز بالاتری دریافت می کند)

سهام که در زیر هر متریک خاص بالاترین امتیاز را به دست می آورد ، نمره 6 را دریافت می کند (زیرا در این مطالعه شش سهام وجود دارد) و سهام که بدترین نتیجه را به دست می آورد ، امتیاز 1 را دریافت می کند. در کل ، این سهام در 9 پارامتر جداگانه اندازه گیری می شود وارقام موجود در هر پارامتر برای رسیدن به نمره کامپوزیتی که رتبه نهایی را تعیین می کند ، جمع می شوند.

اولا ، لازم به ذکر است که Deere سابقه طولانی در پرداخت سود سهام خود دارد ، و نه تنها در صدر جدول کشاورزی قرار می گیرد ، بلکه سابقه آن در پرداخت سود سهام برای بیش از سه دهه نیز 3 برابر بیشتر از کل بخش صنعتی استمتوسطدر حالی که سابقه طولانی پرداخت سود سهام بسیار ستودنی است ، در مورد تاریخ رشد سود سهام خود در مقایسه با یک شرکت Lindsay (LNN) که این کار را برای دو دهه مستقیم انجام داده است ، نمی توان گفت.

یکی دیگر از جنبه های مورد توجه مشخصات DE سود سهام ، بازده فعلی 1. 29 ٪ است که هیچ درختی را جمع نمی کند ، بیشتر به این ترتیب که این تعداد حتی از آنچه که معمولاً از این سهام دریافت می کنید پایین تر است (1. 35 ٪). علاوه بر Deere ، فقط شرکت AGCO (AGCO) شاهد واریانس منفی بیشتری نسبت به عملکرد تاریخی آن است.

با این حال ، با بازگشت به نقاط قوت Deere ، با گذشت زمان به مسیر رشد سود سهام خود نگاهی بیندازید (تند بودن خط سبز در دوره های اخیر این موضوع را برجسته می کند). بدیهی است که با گذشت زمان 3 ساله CAGR با سرعت بیشتری نسبت به CAGR 5 ساله که به نوبه خود با سرعت بیشتری نسبت به CAGR 10 ساله رشد کرده است ، با گذشت زمان سخاوتمندانه تر شده است.

سرمایه گذاران همچنین باید توجه داشته باشند که Deere در حال حاضر بهترین پوشش سود سهام (تقریباً 6 برابر) را نسبت به سایر همسالان ارائه می دهد ، و همچنین یک کار به اندازه کافی محکم برای پرداخت نسبت سنگین (66 ٪) از جریان نقدی آزاد خود (جریان نقدی از OPS پس از آن انجام می دهد. حسابداری برای CAPEX و سود سهام ترجیحی).

سرانجام ، هنگامی که نمرات را در تمام معیارها اضافه می کنید ، توجه داشته باشید که Deere بالاترین نمره کل را دریافت می کند و بالای جدول را تمام می کند.

با پیشروی ، من معتقدم که همه چیز در جبهه سود سهام بهبود می یابد. من این را می گویم زیرا در سطوح فعلی ، نسبت پرداخت درآمد DE (شامل موارد غیر نقدی) در حال حاضر فقط در حدود 16-17 درصد است ، زیر هدف بلند مدت مدیریت "25-35 ٪ پرداخت درآمد چرخه میانی".

از نظر مهم ، سرمایه گذاران باید توجه داشته باشند که سال گذشته این شرکت 6. 2 میلیارد دلار جریان نقدی خالص عملیاتی (از عملیات تجهیزات) تولید کرده است ، که به عنوان تابعی از فروش ، به حاشیه 12. 9 ٪ ترجمه شده است. در اصل ، آن دسته از جریان های نقدی عملیاتی توانستند لایحه سود سهام DE را به راحتی با 4. 76 برابر پوشش دهند. در FY23 مدیریت برای جریان نقدی خالص عملیاتی تقریباً 9. 25 میلیارد دلار (فروش برتر برای تبدیل OCF از 17. 4 ٪ بر اساس شماره اجماع درآمد FY23) هدایت کرده است. اگر کسی در سال آینده 20 ٪ رشد سود سهام را فرض کند و DPS فعلی 1. 25 دلار را در نظر بگیرد ، این برابر با لایحه سود سهام نقدی تقریبا 1. 8 میلیارد دلار است. علیرغم این لایحه سود سهام بالا ، DE's برتر پیش بینی شده جریان نقدی در FY23 آن را با حاشیه بالاتر 5. 1x پوشش می دهد ، و فضای کافی برای این شرکت برای پرداخت بدهی و همچنین اجرای برنامه بازپرداخت سهم 20 میلیارد دلاری خود را انجام می دهد (که این حساب را برای آن حساب می کند. 17 ٪ چشمگیر از بازار فعلی)

در کل ، برای پاسخ به سوال این بخش از مقاله ، بله ، ما معتقدیم که DE یک سهام سود سهام خوب است

بسته شدن افکار- آیا سهام Deere خرید ، فروش یا نگه داشتن است؟

با این حال ، با نگاهی به موضوع سود سهام چشمگیر DE ، جای سوال دارد که سهام به عنوان گزینه سرمایه گذاری بهینه در این مقطع خدمت می کند. به عنوان مثال ، در ایالات متحده ، پس از یک سال پایه بسیار قوی که درآمد خالص مزرعه در 50 سال با بیشترین سرعت خود رشد کرد ، انتظار می رود که در FY23 به طرز چشمگیری کاهش یابد ، با کاهش YOY مورد انتظار 18 ٪!

سپس ، بزرگترین بخش تولید و کشاورزی دقیق DE (~42 ٪ از فروش گروه) در حال حاضر ممکن است از پویایی قیمت گذاری مطلوب بهره مند شوند ، اما انتظار می رود که این امر در H2-23 کاهش یابد.

مهم است ، اگر کسی به تخمین های سمت فروش برای FY24 نگاه کند ، توجه داشته باشید که رشد EPS احتمالاً فقط در آن وارد خواهد شد~5 ٪ در آن سال ، حتی به عنوان حاشیه گروه EBITDA می تواند بیش از 10bps Yoy کاهش یابد.

بنابراین ، حتی اگر P/E رو به جلو فعلی DE (بر اساس EPS FY24) ممنوع نیست و مطابق با میانگین تاریخی سهام 12. 3 برابر است ، فرد شایستگی پرداخت P/E دو رقمی را زیر سوال می برد ، چه زمانیشما فقط در حال رشد در اواسط رقم-رقم-رشد-رشد (یک نسبت PEG ضمنی زیر بهینه از 2. 5x) هستید.

سپس ، اگر کسی تغییر کند به چشم انداز فنی توجه می کند ، در اینجا ، انگیزه محدودی برای تبدیل شدن به سهام در سهام وجود دارد. نمودار هفتگی به ما نشان می دهد که صعود اولی در سطح زیر 450 دلار قرار دارد و پس از هفته ها از اقدامات جانبی ، اوضاع از اواسط ژانویه 2023 به شکل یک کانال نزولی پیشرفت می کند. سری پایین و پایین و پایین در نمودارهای هفتگی که دوباره قدرت خرس ها را تکرار می کند. برای تأمل در موقعیت طولانی ، باید شاهد شکل گیری پایین باشیم اما هنوز هم از بین نرفته است. نگران کننده است ، همچنین توجه داشته باشید که باشگاه مؤسسه تأثیرگذار همچنان به وثیقه در سهام DE ادامه می دهد. این بچه ها از ابتدای Q4-22 ، هر ماه سهم خود را در DE کاهش می دهند.

صرف نظر از این ، بازگشت به نمودار هفتگی ، اگر کسی موقعیت طولانی را در نقطه قیمت فعلی شروع کند ، نسبت پاداش به ریسک (با توجه به دو مرز کانال نزولی) تنها در 0. 34x بسیار نامطلوب به نظر می رسد.

سرانجام ، اگر ببینیم که سهام Deere نسبت به سایر گزینه های موجود در فضای تجارتی قرار دارد ، می توانیم ببینیم که همه چیز نسبت به صعود به نظر می رسد و می تواند با یک دوره معقول انجام شود. برای زمینه ، نسبت مقاومت نسبی فعلی Deere و بردارهای Vaneck Agribusiness ETF تقریباً 50 ٪ بیشتر از نقطه میانی دامنه بلند مدت آن است.

برای نتیجه گیری ، DE یک نگهدارنده است.