4 استراتژی معاملات VIX - شاخص VIX چیست و چگونه کار می کند؟

در کوتاه مدت ، ترس و حرص و آز عامل اصلی نوسانات موجود در بورس است. نقل قول فوق از سرمایه گذار هوشمند بنیامین گراهام است ، و ما معتقدیم گراهام در آن واقع شده است. مورگان هاوسل استدلال می کند که مطالعه امور مالی در عمل مطالعه نحوه رفتار مردم با پول است. این بدان معنی است که حرص و طمع و ترس برخی از تعیین کننده های اصلی در کوتاه مدت هستند.

چگونه حریص و ترس را اندازه گیری می کنیم؟به نظر می رسد که بازار گزینه ها دارای یک مؤلفه در قیمت گذاری خود است که به آن نوسانات ضمنی گفته می شود. فرمول سیاه و اسکولز ، که به طور گسترده در تعیین قیمت گزینه ها استفاده می شود ، تنها یک مؤلفه ناشناخته دارد: نوسانات ضمنی.

خوشبختانه ، ما می توانیم براساس نوسانات حق بیمه گزینه ، یک شاخص ، حتی یک قرارداد آتی را بسازیم. آن را VIX نامیده می شود. این یک ابزار بسیار مفید برای اندازه گیری ریسک و ایجاد استراتژی های معاملاتی VIX است.

فهرست مطالب:

گزینه ها یک قرارداد بیمه هستند

گزینه ها در عمل یک قرارداد بیمه هستند. اگر گزینه ای را خریداری می کنید ، در صورت خرید تماس ، بیمه ای در برابر افزایش سریع قیمت دارید و در صورت خرید گزینه قرار داده شده ، در برابر قیمت های سقوط بیمه می کنید.

در مقابل ، اگر گزینه هایی را می نویسید ، خطر یک شرکت بیمه را انجام می دهید. بنابراین ، اگر می ترسید قیمت سهام به سمت جنوب حرکت کند ، می توانید خود را با خرید قرار دهید ، اما می توانید به آینده های طولانی Vix بروید زیرا این رابطه با سهام دارد.

VIX چیست؟

VIX شاخص ترس نامیده می شود. چرا آن را شاخص ترس خوانده می شود؟این شاخص ترس نامیده می شود زیرا نوسانات ضمنی حق بیمه گزینه را در S& P 500 اندازه گیری می کند.

هرچه حق بیمه گزینه بالاتر باشد ، نوسانات ضمنی بیشتر می شود. هرچه نوسانات ضمنی بیشتر باشد ، معامله گران بیشتر مایل به پرداخت بیمه هستند.

با این حال ، نوسانات ضمنی مبتنی بر نقل قول های تاریخی نیست ، بلکه بر این است که شرکت کنندگان در بازار از نوسانات آینده انتظار دارند. هنگامی که عدم اطمینان زیاد باشد ، نوسانات ضمنی و مقادیر VIX بیشتر است.

نوسانات ضمنی با نماد Ticker VIX ذکر شده و در زمان واقعی محاسبه می شود. VIX در سال 1993 به واقعیت تبدیل شد و در سال 2004 CBOE یک قرارداد آتی و در سال 2006 یک قرارداد گزینه ایجاد کرد. علاوه بر این ، اخیراً یک مینی قرارداد VIX شروع به تجارت (VME) کرد.

بنابراین VIX توسط جمع شرکت کنندگان در بازار تعیین می شود. این نوعی تعادل است که بر اساس درک در مورد خطر آینده بازار در آنجا و سپس انجام می شود.

نمایش گرافیکی از VIX:

در اینجا یک نمودار روزانه VIX در طی پنج سال گذشته وجود دارد:

همانطور که می بینید ، VIX "در همه جا" است و به سرعت از شرایط بیش از حد به شرایط فراوان می رود. واضح است که ترس شدید کوتاه است. تمایل به افزایش سریع دارد اما آهسته تر کاهش می یابد.

خواندن خوب VIX چیست؟

VIX و بورس سهام به طور معکوس مرتبط هستند. با افزایش VIX ، بازار سهام به طور معمول به سمت جنوب می رود ، شاید بسته به سرعت افزایش VIX (یا برعکس).

خواندن کم به این معنی است که بازار شکایت می کند و می تواند سیگنالی باشد که شرکت کنندگان در بازار بیش از حد صعودی هستند و ما برای یک تعجب منفی رسیده ایم.

برعکس ، خواندن زیاد ممکن است نشان دهد که ترس بیش از حد زیاد است و افزایش بازار سهام قریب الوقوع است.

با این حال ، هیچ پاسخ مشخصی وجود ندارد زیرا شما نیاز به انجام برخی از تست های کمیت برای تعیین آنچه در طول تاریخ کار کرده است و کار نکرده است.

همانطور که در این مقاله یاد خواهید گرفت ، VIX می تواند ابزاری مفید باشد که شما برای استراتژی های خوب تحقیق می کنید.

VIX از نظر ریاضی توضیح داد

برای علاقه مندان به ریاضیات ، تعداد VIX را می توان مانند این توضیح داد:

اگر VIX در 20 باشد ، به این معنی است که انتظار می رود S& P 500 در طی 12 ماه آینده 68 ٪ از زمان (از قیمت فعلی S& P 500) در محدوده +/- 20 ٪ (از قیمت فعلی S& P 500) بماند (که یک استاندارد است. انحراف).

VIX و S& P 500 رابطه معکوس دارند:

هنگامی که S& P 500 افت می کند ، VIX در مقدار افزایش می یابد:

هنگامی که S& P 500 در ارزش افزایش می یابد ، VIX پایین می رود. رابطه معکوس کاملاً واضح است.

آیا VIX صحیح است؟آیا در پیش بینی خطر آینده خوب است؟

بورس سهام تمایل به چرخش از سرخوشی به بدبینی دارد. اما VIX چقدر خوب نوسانات آینده S& P 500 را توضیح می دهد؟

تحقیقاتی که ما دیدیم نشان می دهد که VIX در توضیح نوسانات 20 روزه آینده نسبت به نوسانات واقعی قبلی بهتر است: حدود 80 ٪ از واریانس را می توان توسط VIX توضیح داد.

با این حال ، VIX دارای همان نقص انسانی از ادراک است که در بازارهای سهام یافت می شود که اغلب قیمت سهام را خیلی زیاد یا خیلی پایین می کند.

درک انسان به جای تمرکز روی ریاضیات و اصول ، می تواند به سرعت منجر به حرص و طمع یا ترس شود. به راحتی می توان در پرتگاه ترس مکیده شد. به همین دلیل توصیه می کنیم از مدل های کمی و مکانیکی در تجارت خود استفاده کنید.

• چگونه می توان یک معامله گر موفق موفق شد

هنگامی که VIX زیاد و پایین است ، در S& P 500 باز می گردد - یک استراتژی تجارت VIX

بیایید اولین آزمون روز خود را انجام دهیم: بازگشت روزانه S& P 500 وقتی VIX بالاتر و تحت میانگین 20 روز خود است؟

هنگامی که VIX بالاتر از میانگین حرکت 20 روزه خود است ، میانگین بازده روزانه در S& P 500 از نزدیک به فردا 0. 05 ٪ است. هنگامی که VIX تحت میانگین حرکت 20 روزه خود قرار دارد ، بازده روزانه در S& P 500 تنها 0. 02 ٪ است. بنابراین ، هنگامی که حق بیمه خطر افزایش می یابد ، بازده بسیار بیشتر است ، شاید کاملاً منطقی باشد. این روند کم و بیش همان است که تعداد روزهایی که ما به عنوان میانگین متحرک استفاده می کنیم.

اگر VIX بالاتر از میانگین 10 هفته خود باشد ، بازده هفتگی در S& P 500 0. 25 ٪ بوده است. اگر VIX تحت میانگین 10 هفته خود قرار داشته باشد ، بازده هفتگی در S& P 500 به 0. 1 ٪ کاهش می یابد.

به عبارت دیگر ، وقتی S& P 500 در ارزش کاهش یافته است ، می توانیم انتظار داشته باشیم که بازده های آینده بالاتری داشته باشیم.

The Vix و Bollinger Bands: یک استراتژی تجارت VIX

گروههای بولینگر یک شاخص تجاری محبوب است.

• آیا گروههای بولینگر سودآور هستند؟

آیا می توان از این گروهها برای ساختن یک استراتژی تجاری سودآور استفاده کرد؟اگر VIX بالاتر از باند فوقانی 10 روزه خود دو انحراف استاندارد دور از میانگین متحرک باشد ، S& P 500 را خریداری کنیم. این منحنی سهام (مرکب) است:

خروج زمانی است که نزدیکتر از گذشته دیروز بالاتر است. متوسط افزایش 0. 45 ٪ متوسط است و دارای منحنی عدالت نسبتاً نامنظم است.

استراتژی های معاملاتی Breakout و VIX:

بیایید یک استراتژی برک آوت را در VIX امتحان کنیم: S& P 500 را طولانی کنید وقتی VIX در یک سطح جدید 20 روزه قرار می گیرد و در عین حال دارای ارزش RSI پنج روزه حداقل 65 است. منحنی سهام عدالت به این شکل است:

معیار RSI درج شده است تا اطمینان حاصل شود که VIX در هنگام شکستن تا حدودی "کشیده شده" است. میانگین سود در هر تجارت 0. 63 ٪ است.

یک استراتژی معاملاتی VIX روزانه

در زیر یک استراتژی معاملاتی VIX مبتنی بر کافه های روزانه و یک دوره برگزاری یک روز است. استراتژی معاملاتی شامل سه متغیر ورود ساده (ورود به نزدیک) است. هیچ متغیر خروج وجود ندارد - ما فقط در نزدیک روز معاملات بعدی می فروشیم. به عبارت دیگر این یک استراتژی معاملاتی یک شبه است.

این منحنی سهام در جاسوسی از آغاز در سال 1993 تا امروز است:

متوسط سود در هر تجارت 0. 23 ٪ ، CAGR 5. 5 ٪ ، زمان صرف شده در بازار 10 ٪ ، نسبت برد 58 ٪ ، ضریب سود 1. 5 و حداکثر کاهش 16 ٪ است.

ما قصد داریم این استراتژی را به عنوان یک تجارت ماهانه منتشر کنیم و از این رو متغیرهای آن را فاش نمی کنیم.

کد Amibroker برای استراتژی های تجارت VIX

اگر می خواهید کد AMIBROKER برای نحوه کدگذاری VIX و S& P 500 ، می توانید آن را در اینجا سفارش دهید (بعلاوه کد تجاری را نیز دریافت می کنید):

استراتژی های VIX با سایر استراتژی های معناداری همپوشانی دارند

VIX عمدتاً یک ابزار کوتاه مدت است و بنابراین می توان آن را به عنوان یک شاخص معنادار استفاده کرد. متأسفانه ، یافتن هرگونه استراتژی VIX که بهتر از استفاده از آن ، به عنوان مثال RSI یا Stochastics است ، دشوار است. معاملات همپوشانی دارند.

• نشانگر تصادفی
• نحوه عملکرد نشانگر RSI
• ویلیامز ٪ r توضیح داد
• آیا نشانگر MACD کار می کند؟
• آیا گروههای بولینگر سودآور هستند؟
• راه های استفاده از ADX

VIX و قراردادهای آتی آن - Contango و عقب ماندگی

تاکنون شاخص VIX را توضیح داده ایم ، اما می توان این شاخص را از طریق بازار آینده (و بازار گزینه ها) تجارت کرد. قراردادهایی که چهار ماه نزدیکترین آنها هستند بیشترین فعالیت را دارند. در زیر عکس فوری از پلت فرم TWS کارگزاران تعاملی وجود دارد:

عکس فوری شاخص VIX و مینی قراردادهای مه و ژوئن 2021 را نشان می دهد (شاخص VIX آوریل است). قراردادها در Contango قرار دارند و این بدان معنی است که قیمت های آینده بیشتر از قیمت نقطه (شاخص) بیشتر می شود. بیشتر اوقات ، با نزدیک شدن به انقضا ، بازارهای آینده به سمت قیمت نقطه همگرا می شوند.

در مقابل Contango زمانی است که ما عقب مانده ایم: وقتی قراردادهای نزدیک به انقضاء گرانتر از قراردادهای بلند مدت هستند. این بدان معناست که بازار انتظار کاهش نوسانات از سطح امروز را دارد.

اگر استراتژی های خود را در فهرست VIX آزمایش کنید ، به احتمال زیاد استراتژی های استثنایی با بازده بسیار بالا پیدا خواهید کرد.

با این حال ، این در زندگی واقعی کاربرد ندارد زیرا این شاخص باید با قیمت ها و ارزش های مختلف به یک قرارداد آینده تبدیل شود. بنابراین ، شما باید در قرارداد آینده - نه شاخص VIX ، پشت سر بگذارید. VIX عمدتاً ابزاری برای بررسی روابط با سایر ابزارها است.

انواع مختلفی از vix وجود دارد

این نه تنها در S& P 500 می توانیم خوانش VIX را پیدا کنیم. این امر در NASDAQ ، DOW JONES ، شاخص های سهام غیر آمریکایی ، ارز ، نرخ بهره و کالاها وجود دارد.

• شاخص های نوسانات در سایر شاخص های سهام ایالات متحده
• شاخص های نوسانات در غیر U. S. سهام ETF
• شاخص های نوسانات در آینده/ETF های مربوط به ارز
• شاخص های نوسانات در نرخ بهره
• شاخص های نوسانات در ETF های مرتبط با کالا
• شاخص های نوسانات در سهام واحد
• نوسانات VIX

VIX مصنوعی: شاخص ویلیامز VixFix

از این نشانگر خارج می شود که از نزدیک به VIX شباهت دارد: شاخص WilliamsvixFix که توسط لری ویلیامز تهیه شده است. از آنجا که شاخص VIX عمدتاً به حرکات بزرگ در بورس پاسخ می دهد ، می توانید از VixFix به عنوان یک پروکسی استفاده کنید ، به خصوص در ابزارهایی که مقادیر VIX ندارند.

• Williamsvixfix توضیح داد

نتیجه گیری: VIX چیست و چگونه کار می کند؟

از شاخص VIX برای سنجش احساسات در بازارها استفاده می شود. هنگامی که خواندن زیاد است ، بورس سهام بازده آینده بالاتری نسبت به زمان کم بودن شاخص دارد. این مقاله نشان داده است که VIX رابطه معکوس با سهام دارد: وقتی VIX در حال افزایش است ، سهام پایین می رود و بالعکس.

بر اساس اصل بسیار ساده افزایش ریسک ، می توان استراتژی های معاملاتی VIX را در خود VIX و شاخص های سهام عدالت تهیه کرد.< Pan> از شاخصی خارج می شود که از نزدیک به VIX شباهت دارد: شاخص Williamsvixfix که توسط لری ویلیامز تهیه شده است. از آنجا که شاخص VIX عمدتاً به حرکات بزرگ در بورس پاسخ می دهد ، می توانید از VixFix به عنوان یک پروکسی استفاده کنید ، به خصوص در ابزارهایی که مقادیر VIX ندارند.