پیش بینی به روز شده من در بازار سهام برای سال 2023

به طور دوره ای، من یک قطعه طولانی می نویسم که دیدگاه های "تصویر بزرگ" خود را از بازار سهام ایالات متحده شرح می دهد. بیشتر روز کاری روزانه من بر روی سهام، کالاها یا ETF ها متمرکز است، اما سعی می کنم وقتی همه داستان هایم را می نویسم، دید وسیعی از بالا به پایین در ذهن داشته باشم.

اخیراً تعدادی ایمیل از مشترکین Real Money دریافت کرده ام که می پرسند آیا بازدیدهای ۲۰۲۳م را تغییر داده ام یا خیر.

"بیا برویم به نوار ویدئو" خط مورد علاقه گوینده ورزش رنگارنگ وارنر ولف بود، پس بیایید یک بررسی سریع انجام دهیم.

در اواسط سال 2021 من این استراتژی را نوشتم:

"بازار سهام در یکی دو سال گذشته بازدهی باورنکردنی به ما داده است، اما برخی علائم هشداردهنده در حال توسعه هستند و معامله گران باید به سمت دیگری متمایل شوند.

اضافه کردن به بازی های کالایی را در نظر بگیرید زیرا آنها می توانند عملکرد بهتری در سه ماهه سوم داشته باشند. تبدیل شدن به یک سود گیر را در نظر بگیرید. برای قفل کردن دستاوردهای بیشتر، به افزایش حفاظت توقف خود ادامه دهید.

به جایی که قیمت ها در محدوده بسته می شوند، دقت بیشتری داشته باشید. معمولا زمانی که قیمت ها نزدیک به اوج روز بسته می شوند، اوج ها ایجاد می شوند.

آیا با افزایش حجم در روزهایی که بازار یا سهام مورد علاقه شما کاهش می یابد، خط On-Balance-Volume ضعیف می شود؟به اخبار بیشتر توجه کنید و مراقب باشید که سهام و بازار با اخبار صعودی کاهش پیدا کنند - این به ما می گوید که اخبار تخفیف داده شده است.

برای صرفه جویی در روز روی تنوع حساب نکنید -- مواقعی وجود دارد که همه چیز خراب می شود."

و در 9 دسامبر 2021، من پیش بینی سال 2022 خود را ارائه کردم و اشاره کردم که:

"من به دنبال کاهش S& P 500 به منطقه 3000 هستم و در اواخر سه ماهه دوم یا اوایل سه ماهه سوم سال 2022 به پایین ترین سطح خود می رسم. با معامله S& P 500 در حدود 4700، این نشان دهنده زیان حدود 36٪ است. ما می توانیم آن را برچسب گذاری کنیم. اگر بخواهید یک بازار نزولی داشته باشید، اما یک استراتژی منعطف مهمتر از یک برچسب است."

در 5 ژانویه 2023، من پیش بینی سال 2023 خود را در آنجا نوشتم:

تجمع هایی مانند آنچه در 10 نوامبر پس از گزارش CPI انجام شد، به مردم امیدواری می دهد که حساب هایشان به یکنواخت بازگردد. اگر میانگین های اصلی باز هم پایین بیایند، نتیجه می تواند این باشد که در حاشیه، شاهد افزایش بیش از حد باشیم. 65 نفر در سه ماهه اول سال 2023 سهام می فروشند. این می تواند پایین ترین قیمتی باشد که ما می خواهیم بخریم."

تا به حال نشنیده ام که بزرگان همسایه من فروشنده باشند، اما از ضعف بازارها ابراز تاسف می کنند و در مخارج خود هوشیارتر از قیمت هستند.

رویدادهای خبری اخیر و حرکت بازار باعث می شود که نظرات خود را تازه کنم.

ارزش

پایین آمدن در اکتبر 2022 تصحیح ارزیابی بود زیرا نرخ بهره به شدت افزایش یافت. بسیاری از تحلیلگران و استراتژیست های اساسی در مورد این موضوع در رسانه ها اظهار نظر کرده اند. Downleg بعدی چه خواهد بود؟

علیرغم کاهش اخیر نرخ ها و نجات بانکی ناخن در آخرین لحظه ، من گمان می کنم که چارچوب پولی با احتیاط بیشتر بانکداران بیشتر می شود. درب انبار بسته شده است. این بانک در ایالات متحده نجات می یابد و در خارج از کشور گزارش های خبری را در آخر هفته و نسخه های تبلیغاتی نیز تحت سلطه آنها قرار داده است.

حتی اگر فدرال رزرو و سایر بانکهای مرکزی نرخ ها را کاهش دهند ، این تشدید شرایط مالی به احتمال زیاد ادامه خواهد یافت و احتمالاً تقاضای نهایی را تضعیف می کند و این می تواند منجر به رکود اقتصادی شود که ممکن است از اواخر امسال آغاز شود. این روشی است که من در حال تفسیر پیامدها هستم.

در حالی که ممکن است رکود اقتصادی خفیف باشد ، به گفته چندین اقتصاددانان ، کاهش درآمد می تواند تیز باشد و احتمالاً بازارهای سهام عدالت در اواخر سال جاری به پایین کمتری کاهش می یابد. پایین پیش بینی شده احتمالاً می تواند در منطقه 3000 پایین برای S& P 500 باشد. باز هم ، سعی کنید در یک سطح ثابت نشود.

کاهش بعدی می تواند بسیار بی ثبات باشد زیرا باعث کاهش سود می شود. تحلیلگرانی مانند مایک ویلسون و تیم وی در مورگان استنلی (MS) در مورد این موضوع صحبت کرده اند. تحلیلگر کهنه کار اد یاردنی نیز در این جهت قرار گرفته است.

هیچ برنامه منتشر شده ای در مورد زمانی که تحلیلگران ممکن است تخمین های EPS و اهداف قیمت خود را کاهش دهند ، منتشر نشده است. این می تواند در خوشه ها اتفاق بیفتد و به یک محیط بی ثبات منجر شود و به طور بالقوه افزایش بزرگی در VIX ایجاد شود. تجمع در VIX به منطقه 40-50 ممکن است سرنخی باشد که به شناسایی کم میانگین ها کمک می کند.

یک سرویس سرمایه گذاری که من دنبال می کنم (www. pfr. com) در فوریه سال 2023 ارزیابی S& P 500 را در حدود 3775 در حدود 3775 به دست آورد. منطقه برای S& P 500. به نظر من این تفاوت بین تجارت پایین و کم سرمایه گذاری است. در مقایسه ، در تاریخ 31 مارس 2021 ، S& P 500 21. 56 ٪ بیش از حد ارزیابی شد.

خطوط خط مقدم

در این نمودار از S& P 500 ، در زیر ، می بینم که وسعت پیشرفت از ماه اکتبر ضعیف شده است.

و نمودار هفتگی خط S& P 500 A/D نیز ضعیف است.

در این نمودار ، در زیر ، من شاخص کامپوزیت NYSE را نشان می دهم ، که میانگین گسترده تری از S& P 500 است و در اینجا نیز ، وسعت پیشرفت ضعیف شده است.

احساسات

بعد از کمترین NASDAQ در ماه اکتبر ، من در خبرنامه های بازار تعدادی از عناوین را دیدم که دنبال می کنم که به این صورت پیش رفتند:

نمی توان متوقف شد متوقف نشود (مراجعه به میانگین) فکر نکنید ، فقط QQQ جرم به میدان می رود

من می توانم تصور کنم که در میزهای معاملاتی با برخی از استراتژیست ها که اهداف قیمت پایان سال را جهش می دهند ، در میزهای معاملاتی وجود داشته است. من یک رژه از مفسران بازار دیده ام که معتقدند درست هستند و فدرال رزرو اشتباه است. آیا آنها سعی می کنند بازارها را روشن کنند؟

از طرف دیگر ، من تعجب می کنم که چرا بسیاری از مردم معتقدند که پایین "V" عادی است.

برای بهتر یا بدتر ، من یک خواننده نمودار قدیمی هستم ، بنابراین سؤالاتی از جمله "شکستن یا بلند کردن حجم معاملات را از کجا می گذارم؟"در پوشش سهام من ، من می بینم که بر روی حجم ضعیف و شکستن نمودار در کمتر از گردش مالی چشمگیر.

پنجاه سال حافظه عضله بورس به من می گوید که به این حرکات اعتماد نکنید.

وقتی از دانشگاه بیرون آمدم ، در دهه 1970 شروع به یادگیری در مورد بازارهای کالا کردم ، سپس بازارهای نرخ بهره در دهه 1980 و در 25 سال گذشته بورس سهام. در طول تمام آن بازارها و سالها ، من قبلاً هرگز با این همه علاقه و مشارکت عمومی در بازارها روبرو نشده ام. به نظر من این هم خوب و هم بد است.

روز دیگر من به یک نمایش ویدئویی گوش کردم که شنوندگان توانستند چت زنده خود را داشته باشند. من شگفت آور شدم که بسیاری از مردم در برابر شماره ها ، فدرال رزرو ، مردم - درست بودند - آنها درست بودند و بازارها اشتباه بودند. احساس حق ، آنها باهوش تر بودند. ایده های توطئهشما به آن می گویید.

چگونه این افراد می توانند در بازارها درآمد کسب کنند؟آیا آنها حتی در یک منحنی یادگیری هستند؟حرکات کوچک در نمودارها به سرعت به رویدادهای اصلی تبدیل می شوند که Algos همه در حال پرش به همراه توجه بیش از حد رسانه ها هستند.

احساسات باید در ماههای آینده واقعاً "تاریک" شود. پوشش رسانه ای به کارتون ها به داستانهای حکایتی تا شاید برخی از رویدادهای فصل XI. در حاشیه ما به برخی از افراد نیاز داریم تا "حوله را پرتاب کنند".

چین مسئله دیگری است: FXI

در این نمودار از (FXI) یا ISHARES چین بزرگ ETF ETF ، در زیر ، یک تصویر ضعیف را می بینم. قیمت ها از اواخر ماه اکتبر در داستان بازگشایی چین تجمع یافت. با ادامه این تجمع ، حجم معاملات کاهش یافت. قیمت ها در اواخر ژانویه به اوج خود رسید و از زیر میانگین های محبوب در حال حرکت خودداری کرد.

خط متعادل-حجم (OBV) پایین تر شده است و میانگین همگرایی متحرک واگرایی MacD در حال حاضر نزولی است. این ضعف در FXI به من نشان می دهد که داستان بازگشایی چین به سرعت به عنوان یک نفوذ صعودی محو می شود.

استراتژی خط پایین

تجزیه و تحلیل فنی یک بادگیر است و یک توپ کریستالی نیست.

این عبارت از دوست دیرینه من جان بولینگر ، CMT تهیه شده است و به کاستی های تحلیل فنی اشاره دارد.

امیدوارم بتوانیم زمان و جهت گیری بازارها را به درستی بدست آوریم اما انتظار نداریم که همه چیز را با موفقیت پیش بینی شود. هیچ رویکرد سرمایه گذاری 100 ٪ کامل نیست ، از جمله تجزیه و تحلیل فنی.

عبارت "آن را تا زمان خواندن بانوی چربی تمام نمی شود" یک محاوره است که اغلب به عنوان ضرب المثل مورد استفاده قرار می گیرد. این بدان معناست که نباید تصور کرد که نتیجه یک رویداد را که هنوز در حال انجام است ، بداند. ما واقعاً نمی دانیم فردا چه چیزی را به ارمغان می آورد ، بنابراین بیایید انعطاف پذیر و زیرک باشیم.

هر بار که مقاله ای را برای پول واقعی می نویسم ، هشدار ایمیل دریافت کنید. روی "+دنبال کنید" در کنار خط من برای این مقاله کلیک کنید.