ادغام ESG در سهام فهرست شده: راهنمای فنی

هدف این راهنما حمایت از سرمایه گذاران سهام در فهرست شده در ادغام ملاحظات زیست محیطی، اجتماعی و حاکمیتی (ESG) در استراتژی هایشان است. این به عنوان منبعی برای کسانی در نظر گرفته شده است که به دنبال بررسی یا به روز رسانی سیاست ها و شیوه های ESG در طول زمان هستند، اما همچنین به کسانی که برای اولین بار یک رویکرد سرمایه گذاری مسئولانه را توسعه می دهند، ارائه می دهد.

خلاصه آنلاین

این نسخه خلاصه آنلاین راهنما یک نمای کلی و مقدمه ای بر محتوا ارائه می دهد. برای نسخه کامل، از جمله نمونه های عمل امضاکننده و مطالعات موردی، لطفاً روی زیر کلیک کنید:

پس زمینه و درایورها

داده های PRI نشان می دهد که ادغام عوامل ESG در تجزیه و تحلیل سهام و سرمایه گذاری فهرست شده در بین امضاکنندگان ما گسترده است. سرمایه گذاران نیز به طور فزاینده ای مایلند از قدرت رای خود استفاده کنند و در شرکت های هلدینگ همکاری کنند.

چهار عامل اصلی برای این پیشرفت وجود دارد:

• تقاضای مشتری: افزایش تقاضا از سوی ذینفعان و مشتریان برای شفافیت بیشتر در مورد نحوه سرمایه گذاری پول آنها
• مقررات: راهنمایی بیشتر از سوی تنظیم کننده ها مبنی بر اینکه در نظر گرفتن عوامل ESG بخشی از وظیفه امانتداری سرمایه گذار است.
• نتایج پایداری: افزایش علاقه سرمایه گذاران و سایر ذینفعان به بررسی اینکه چگونه تصمیمات سرمایه گذاری بر نتایج دنیای واقعی تأثیر می گذارد.
• اهمیت: افزایش درک اینکه برخی از عوامل ESG می توانند بر ریسک و بازده تأثیر بگذارند

ادغام ESG در سهام فهرست شده: یک فرآیند پنج قسمتی

PRI یکپارچه سازی ESG را به عنوان "فرایند گنجاندن عوامل ESG در تجزیه و تحلیل سرمایه گذاری و تصمیم گیری برای مدیریت بهتر ریسک ها و بهبود بازده" تعریف می کند. فرآیند سرمایه گذاری سهام فهرست شده را می توان به پنج مرحله تقسیم کرد که در عمل یک چرخه سرمایه گذاری را تشکیل می دهند، همانطور که در شکل 1 زیر نشان داده شده است. این راهنما به بررسی چگونگی ادغام ESG توسط امضاکنندگان PRI در هر یک می پردازد.

شکل 1: ادغام ESG در سهام فهرست شده: یک فرآیند پنج قسمتی

نمایش تمام صفحه

ماژول اول: سیاست

اول، سرمایه گذاران اهداف خود را تعیین می کنند و تعهدات عمومی را از طریق یک سیاست سرمایه گذاری مسئولانه انجام می دهند. اینها در سالهای اخیر به سرعت به اسناد پیچیده ای با جزئیات زیادی در مورد شیوه های ESG تبدیل شده اند. PRI یک پایگاه داده قابل جستجو از سیاست های سرمایه گذاری مسئولانه از بیش از 1500 سرمایه گذار گردآوری کرده است، که امضاکنندگان ما می توانند با توجه به رویکردهای خود، آن را بررسی، تطبیق یا توسعه دهند.

ماژول دوم: حاکمیت سازمانی

ترتیبات حاکمیتی تضمین می کند که تعهد به سرمایه گذاری مسئولانه توسط شرکت ها دنبال می شود. بنابراین، حکمرانی صحیح کلید تضمین مسئولیت پذیری است. این شامل نقش ها و مسئولیت های مشخص شده است. آموزش کارکنان و آموزش در مورد مسائل ESG. و ترتیبات کارمزد و دستمزد با ساختار مناسب.

ماژول سوم: فرآیند سرمایه گذاری

این ماژول شامل سه بخش است که هر کدام بر روی یک سبک سرمایه گذاری خاص متمرکز شده است: سرمایه گذاری های بنیادی فعال، کمی فعال و غیرفعال. علاوه بر این، فعالیت های مباشرت (رای دادن و مشارکت) به راحتی از فرآیند سرمایه گذاری قابل تفکیک نیستند، زیرا مباشرت از بینش های به دست آمده در طول فرآیند سرمایه گذاری مطلع می شود و به آنها بازخورد می دهد. بنابراین، این بخش ها به چگونگی اجرای فعالیت های مباشرت نیز می پردازند.

ادغام ESG در استراتژی های بنیادی فعال

ملاحظات ESG را می توان به روش های مختلف در فرآیندهای تحلیل بنیادی، پیش بینی، ارزش گذاری و ساخت پورتفولیو وارد کرد. اما سرمایه گذاران مسئول باید آن را به عنوان هسته اصلی فرآیند در نظر بگیرند، نه یک افزونه.

• مرحله 1 - تجزیه و تحلیل: سرمایه گذاران می توانند در کنار در نظر گرفتن شرایط اقتصادی و ژئوپلیتیکی، روندهای ESG مانند تغییرات آب و هوایی را نیز شامل شوند. اینها را می توان در سطح منطقه ای و بخش و همچنین تأثیر آنها بر سهام فردی در نظر گرفت. هنگام در نظر گرفتن عوامل ESG، تحلیلگران باید اهمیت آنها را نیز در نظر بگیرند - اینکه چقدر برای شرکت مورد نظر اهمیت دارند. منابعی مانند نقشه های اهمیت مالی هیئت استانداردهای حسابداری پایداری می تواند به عنوان نقطه شروع استفاده شود.

مرحله تجزیه و تحلیل همچنین برای سرپرستی سرمایه گذاران کلیدی است، زیرا سرمایه گذاران می توانند بهبودهای عملیاتی بالقوه ای را که می توانند از طریق تعامل با مدیریت شرکت دنبال شوند، شناسایی کنند.

• مرحله 2 - پیش بینی و ارزش گذاری: به طور سنتی، بسیاری از مدیران سرمایه گذاری معیارهای مالی کلیدی یک شرکت (درآمد، جریان نقدی) را پیش بینی می کنند و سپس این معیارها را برای در نظر گرفتن عوامل ESG تنظیم می کنند. اما ادغام کامل تر عوامل ESG در وهله اول این موارد را در طول فرآیند تحلیل و پیش بینی در نظر می گیرد. سپس تحلیلگران از انواع مدل های ارزش گذاری برای تعیین ارزش ذاتی یا منصفانه تخمینی سهام استفاده می کنند. همه را می توان برای منعکس کردن فاکتورهای ESG تنظیم کرد.

• مرحله 3 - ساخت و ساز نمونه کارها: تجزیه و تحلیل انجام شده در مراحل 1 و 2 منجر به تصمیم گیری های خرید ، فروش یا نگه داشتن می شود. اما سرمایه گذاران حرفه ای نیز باید تأثیر اینها را بر آرایش کلی اوراق بهادار خود در نظر بگیرند. عوامل خطر ESG نیز می توانند گنجانده شوند. به عنوان مثال ، یک چک که تصمیم خرید یا فروش داده شده محدودیت مشخصی را در سطح انتشار CO2 مرتبط با سهام موجود در نمونه کارها نقض نمی کند. نتایج مشارکت شرکت همچنین می تواند بر تصمیمات مربوط به ادامه نگهداری یا فروش سهام تأثیر بگذارد.

ادغام ESG در استراتژی های کمی فعال

ملاحظات ESG را می توان در استراتژی های کمی به عنوان عوامل (یا ویژگی ها) سهام ، که در آن قابل اندازه گیری و مبتنی بر شواهد هستند ، گنجانید. در دسترس بودن داده های ESG در سالهای اخیر به میزان قابل توجهی بهبود یافته است و باعث می شود اکتشاف بیشتر عوامل ESG توسط مدیران کمی باشد.

فرآیندهای کمی نیز می توانند به سه مرحله تقسیم شوند:

• مرحله 1 - طراحی استراتژی سرمایه گذاری: این روند با فرضیه ای آغاز می شود که باید در تئوری اقتصادی پایه گذاری شود و توسط شواهد تجربی پشتیبانی شود. سرمایه گذاران از تجزیه و تحلیل آماری برای شناسایی محرک های احتمالی بازده استفاده می کنند. برای بسیاری از عوامل ESG ، پایه شواهد هنوز در حال تحول است. به عنوان مثال ، داده های تولید گازهای گلخانه ای یا آمار جنسیت و تنوع ، به طور معمول فاقد شواهد طولانی مدت در مورد پاداش مداوم یا مجازات بازار هستند.

سرمایه گذاران کوانتین همچنین می توانند از فیلترهای ESG برای قرار دادن پارامترهای اطراف اوراق بهادار خود استفاده کنند ، مانند حداقل نمره در طیف وسیعی از عوامل زیست محیطی ، اجتماعی یا حاکمیتی.

• مرحله 2 - آزمایش و ارزیابی مدل: این شامل تغذیه داده های مالی تاریخی به مدل می شود تا درک کند که اگر در گذشته اجرا می شد ، چگونه انجام می داد. این می تواند با مجموعه داده های جدید ، از جمله برخی از داده های ESG ، یک چالش باشد.

• مرحله 3 - ساخت و ساز و اجرای نمونه کارها: پس از راه اندازی و اجرای مدل ، ممکن است در صورت تغییر شرایط بازار به روزرسانی نیاز داشته باشد. توسعه مداوم داده های ESG همچنین ممکن است با گذشت زمان اصلاحات در استراتژی را ایجاد کند.

ادغام ESG در استراتژی های منفعل

استفاده از استراتژی های منفعل مانع از در نظر گرفتن مسائل ESG نمی شود. انتخاب تخصیص صندوق مبنی بر تقلید از شاخص ، خود یک تصمیم فعال توسط سرمایه گذار است و تعداد زیادی از شاخص های ESG وجود دارد که برای این منظور توسعه یافته اند. سرمایه گذاران آگاه ESG همچنین می توانند کالاهای ساخته شده سفارشی را ایجاد یا کمیسیون کنند. چنین شاخص هایی ممکن است از استثنائاتی مانند حذف کلیه شرکت های دخانیات استفاده کند ، یا بر اساس یک رتبه بندی یا سیستم امتیاز دهی ESG باشد. برخی از تنظیم کننده ها ، مانند گروه متخصص فنی کمیسیون اروپا در زمینه امور مالی پایدار ، دستورالعمل هایی را برای ایجاد معیارهای جدید انتقال آب و هوا تعیین کرده اند.

استراتژی های منفعل نیز پیامدهای مربوط به سرپرستی سرمایه گذار را شامل می شود ، که شامل موارد زیر است:

• روابط طولانی مدت با صادرکنندگان: از آنجا
• مشوقها برای در نظر گرفتن مسائل سیستماتیک: چنین سرمایه گذاران از افزایش قیمت سهام در کل بازار نیز بهره مند می شوند ، بنابراین ممکن است استفاده از مباشرت را برای رسیدگی به موضوعات در سطح بازار در نظر بگیرند.
• تفاوت در استراتژی: با توجه به تعداد زیادی از منابع آنها ، ممکن است برای مدیران منفعل عملی نباشد که تعامل دقیق با مدیریت شرکت را به همان روشی که یک مدیر فعال می تواند دنبال کنند. سرمایه گذاران منفعل ممکن است اهرم های مختلفی را برای دستیابی به اهداف سرپرستی خود ، مانند درگیر کردن سیاست گذاران ، در نظر بگیرند.

ماژول IV: مباشرت

مباشرت شامل سه فعالیت اصلی است: نامزدی ، رأی گیری و تشدید و واگذاری. پیوندهای بین این فعالیت ها و فرآیندهای تجزیه و تحلیل ، انتخاب سهام و ساخت نمونه کارها در سراسر ماژول IV بررسی شده است.

ماژول چهارم مروری بر راهنمایی های اضافی PRI در مورد این فعالیت های مباشرت و همچنین راه هایی برای تأثیرگذاری بر سایر ذینفعان فراتر از شرکت های سرمایه گذار ارائه می دهد.

ماژول V: نظارت و گزارش دهی

پس از راه اندازی صندوق یا استراتژی ، سرمایه گذاران برای اطمینان از عملکرد آنها به صورت دلخواه ، اوراق بهادار خود را رصد می کنند. سرمایه گذاران به طور فزاینده ای از اقدامات ESG در نظارت بر نمونه کارها ، به ویژه با توجه به آب و هوا استفاده می کنند. ابتکاراتی مانند کارگروه افشای مالی مرتبط با آب و هوا منجر به توسعه گسترده معیارهای آب و هوایی و پذیرش گسترده آنها شده است.

سرمایه گذاران همچنین تلاش می کنند تا ملاحظات ESG را در فرآیندهای انتساب عملکرد خود ادغام کنند (شناسایی تصمیمات مدیریتی فعال باعث بازده آنها شده است). مدیران تکنیک های مختلفی را در این زمینه ایجاد کرده اند ، اما جدا کردن تأثیر عوامل ESG بر بازده نمونه کارها بسیار چالش برانگیز است.

بارگیری

ادغام ESG در سهام ذکر شده: یک راهنمای فنی - آوریل 2023

موضوعات موضوعاتی

• صاحبان دارایی
• تغییر آب و هوا
• عدالت ذکر شده
• مدیران نظارت
• مهار

محتوای مرتبط

قدم به قدم بر تنوع زیستی: سرمایه گذاران از زمان COP15 چگونه اقدام می کنند؟

2023-04-18T13: 00: 00Z در این وبینار ، ما نوع اقداماتی را که سرمایه گذاران پیشرو در تلاش هستند تا در هدف GBF برای "متوقف کردن و معکوس از دست دادن تنوع زیستی تا سال 2030" و بحث در مورد جهت گسترده تر سفر ، بررسی خواهیم کرد. برای اینکه بخش مالی هم اهداف آب و هوایی و هم طبیعت را برآورده کند.

نقشه برداری ESG: بررسی چشم انداز گواهینامه ها ، چارچوب ها و شیوه های گزارش

2023-04-13T10: 20: 00Z آخرین گزارش نقشه برداری ESG توسط ULI ، INREV و PRI را کشف کنید

شکاف بین سیاست آب و هوا ، سرمایه گذاری در حال انتقال و کمترین میزان بیش از حد 1. 5C - آیا خیلی دیر است؟

27 آوریل 2023 |برخط بارگذاری بیشتر

عدالت ذکر شده بیشتر

itaú am: ادغام سناریوهای آب و هوا در سرمایه گذاری

2023-01-16T08: 32: 00Z با توجه به خطرات آب و هوا و فرصت های موجود در فرآیند سرمایه گذاری

UBS SDIC FMC: پل زدن شکاف در استانداردهای ادغام ESG

2023-01-10T16: 38: 00Z در حال توسعه شیوه های ادغام ESG از طریق سرمایه گذاری در بازارهای غیر داخلی

SBIFM: استفاده از یک چارچوب ارزیابی ESG برای شرکت های IPO

2023-01-10T16: 32: 00Z با استفاده از دوره قبل از لیست برای بهبود افشای داده های ESG شرکت ها بارگذاری بیشتر

• درباره PRI
• اخبار و مطبوعات
• گزارش سالانه
• حکومتی PRI
• از ما حمایت کنید
• مشاغل
• با ما تماس بگیرید
• سیاست حفظ حریم خصوصی
• سکوی همکاری
• درگاه داده ها
• ابزار گزارش
• آکادمی PRI

• PRI یک ابتکار سرمایه گذار با همکاری UNEP Finance Initiative و سازمان ملل متحد Compact است.

• انجمن PRI ، خیابان 25 Camperdown ، لندن ، E1 8DZ ، انگلیس
• شماره شرکت: 7207947
• +44 (0) 20 3714 3141
• info@unpri. org

• PRI سلب کردن اطلاعات موجود در این وب سایت فقط برای اهداف اطلاعات در نظر گرفته شده است و در نظر گرفته نشده است که سرمایه گذاری ، حقوقی ، مالیات یا توصیه های دیگر باشد ، و همچنین قصد دارد در انجام سرمایه گذاری یا تصمیم دیگری به آن اعتماد شود. تمام مطالب با این درک ارائه می شود که نویسندگان و ناشران مشاوره ای در مورد حقوقی ، اقتصادی ، سرمایه گذاری یا سایر مسائل و خدمات حرفه ای ارائه نمی دهند. انجمن PRI مسئول محتوای وب سایت ها و منابع اطلاعاتی نیست که ممکن است به آنها ارجاع شود. دسترسی ارائه شده به این سایت ها یا تهیه چنین منابع اطلاعاتی ، تأیید انجمن PRI از اطلاعات موجود در آن نیست. انجمن PRI مسئولیت هرگونه خطا یا خطایی را بر عهده ندارد ، برای هرگونه تصمیمی که بر اساس اطلاعات در این وب سایت یا هرگونه ضرر یا خسارت ناشی از چنین تصمیم یا اقدامی اتخاذ شده باشد. تمام اطلاعات "AS-IS" بدون ضمانت کامل ، دقت یا به موقع بودن یا نتایج به دست آمده از استفاده از این اطلاعات و بدون ضمانت از هر نوع ، بیان یا ضمنی ارائه می شود.

   

محتوای تألیف انجمن PRI برای محتوای تألیف انجمن PRI ، به استثنای مواردی که صریحاً در غیر این صورت بیان شده است ، نظرات ، توصیه ها ، یافته ها ، تفسیرها و نتیجه گیری های بیان شده به تنهایی از انجمن PRI است ، و لزوماً نمایانگر دیدگاه های مشارکت کنندگان یا هر امضا کننده ای نیستاصول سرمایه گذاری مسئولانه (به صورت جداگانه یا یک کل). نباید استنباط کرد که هر سازمان دیگری که به تأیید ارجاع داده یا با هر نتیجه گیری مندرج در آن موافقت کرده است. گنجاندن نمونه های شرکت به هیچ وجه تأیید این سازمان ها توسط انجمن PRI یا امضا کنندگان اصول سرمایه گذاری مسئولانه نیست. در حالی که ما تلاش کرده ایم تا اطمینان حاصل کنیم که اطلاعات از منابع قابل اعتماد و به روز به دست آمده است ، تغییر ماهیت آمار ، قوانین ، قوانین و مقررات ممکن است منجر به تاخیر ، حذف یا نادرستی در اطلاعات شود.