ساختار بازار: جایگزین ها در بازارسازی

با توجه به فشارهای موجود در بازار در درآمد ثابت، بسیار مهم است که میزهای خرید از همه طرف های مقابل در دسترس آگاه باشند. بازارسازان غیر سنتی مدل های کسب و کار متفاوتی با بازارسازان سنتی دارند، به این معنی که در معرض خطرات یکسانی نیستند و می توانند حمایت ارزشمندی باشند. در اینجا ما مدل های کسب و کار و فلسفه های شرکت های بزرگ را ارزیابی می کنیم.

پرش نقدینگی

به عنوان یک شرکت، «تامین نقدینگی» و «بازارسازی» را چگونه می بینید؟

Jump Liquidity توسط Jump Trading، یکی از بازارسازان پیشرو در جهان، ایجاد شد تا دسترسی مستقیم به نقدینگی اصلی Jump را در بین انواع دارایی های جهانی فراهم کند. جامپ از تجربه خود در تجارت در بیش از 100 مکان در سراسر جهان استفاده می کند تا نقدینگی را به صورت افشا شده و قابل تنظیم به طرف مقابل خود ارائه دهد.

چه چیزی شما را از سایر ELP ها متمایز می کند؟چگونه موقعیت ها را پوشش می دهید؟

Jump Liquidity طیف گسترده ای از رویکردهای بازارسازی را با مدت زمان نگهداری متفاوت در بر می گیرد که به نقدینگی متنوع تر و اسپردهای محدودتر کمک می کند.

چگونه در شرایط استرس بازار از تامین نقدینگی حمایت می کنید؟

جامپ تجربه معاملاتی ثابت و به روزرسانی قیمت ها را در شرایط چالش برانگیز بازار به طرف های مقابل خود ارائه می دهد که توسط بهترین فناوری در کلاس ارائه می شود. جامپ به عنوان یک تامین کننده نقدینگی در بازارهای جهانی، متعهد است که در تمام شرایط یک شرکت فعال در بازار باشد.

معامله گران جریان

به عنوان یک شرکت، «تامین نقدینگی» و «بازارسازی» را چگونه می بینید؟

ما یک تامین کننده نقدینگی و شرکت تجاری اصلی جهانی هستیم که از سرمایه، تجزیه و تحلیل کمی پیچیده و درک عمیق مکانیک بازار برای کمک به حفظ ثبات قیمت در هر زمان استفاده می کنیم.

چه چیزی شما را از سایر ارائه دهندگان نقدینگی جایگزین متمایز می کند؟

ما خود را به عنوان ارائه دهنده نقدینگی نسل بعدی در درآمد ثابت می بینیم که از فناوری و نوآوری و همچنین اتوماسیون استفاده می کند تا قیمت گذاری مقرون به صرفه و دقیق را فراهم کند. قیمت گذاری خودکار منجر به نرخ پاسخگویی بالا، نسبت ضربه بالا و قیمت گذاری بسیار سریع می شود. همچنین، موقعیت غالب ما در ETF ها و افزایش تعامل بین بازار اوراق قرضه و اکوسیستم ETF به ما مزیتی می دهد که به دلیل رشد مورد انتظار ETF AUM با درآمد ثابت (که انتظار می رود در سال های آینده سه برابر شود) به رشد خود ادامه می دهد.

چگونه موقعیت ها را پوشش می دهید؟

ما از اکوسیستم ETF و اکوسیستم باند استفاده می کنیم تا آنها بتوانند از هر دو طریق تعامل و نقدینگی ایجاد کنند. اکوسیستم در حال رشد ETF نقدینگی اضافی را به بازارهای اعتباری اضافه می کند ، زیرا تعداد زیادی اوراق قرضه توسط سازندگان بازار ETF در پشت فعالیت های مجاز شرکت کننده (AP) معامله می شود. از آنجا که ETF ها به عنوان ابزارهای محافظت برای معامله گران اختصاصی (PTS) استفاده می شوند و بدون ورود به بازار اوراق قرضه ، مانند مبادلات ، معامله می شوند ، این بدان معنی است که نقدینگی نیز می تواند از این طریق وارد بازار اوراق شود. تجارت نمونه کارها نمونه ای عالی است که در آن اغلب پرچین برای یک نمونه کارها یک ETF یا برعکس است.

چگونه در شرایط استرس بازار از تامین نقدینگی حمایت می کنید؟

درست مانند سهم بازار ETF ما ، سهم بازار اوراق بهادار ما همچنان در حال رشد است و حتی در زمان های بی ثبات ، نقدینگی و قیمت گذاری را نیز ارائه می دهد. ما از تأمین نقدینگی با تجزیه و تحلیل مداوم پویایی بازار پشتیبانی می کنیم ، مقادیر زیادی از داده ها به ما امکان می دهد تا به طور مداوم مطابق با ارزش بازار قیمت گذاری کنیم. استراتژی های معاملاتی خودکار ما به ما امکان می دهد همیشه خیلی سریع قیمت داشته باشیم.

خیابان جین

به عنوان یک شرکت، «تامین نقدینگی» و «بازارسازی» را چگونه می بینید؟

ایجاد بازار و تأمین نقدینگی اصلی ترین خدمات ما به مشتریان و بازار به طور کلی است. ما با آماده بودن برای خرید و فروش طیف گسترده ای از دارایی ها با قیمت های رقابتی ، هدف ما کمک به پشتیبانی از راندمان و شفافیت بازار هستیم. علاوه بر این ، حضور جهانی ما به ما این امکان را می دهد تا 24 ساعته در روز نقدینگی را برای مشتری و همتایان در سراسر جهان فراهم کنیم.

چه چیزی شما را از سایر ارائه دهندگان نقدینگی جایگزین متمایز می کند؟

مردم و توانایی ما در نگه داشتن و مدیریت ریسک. در نتیجه ، ما در انجام معاملات بزرگ و پیچیده که از نظر فناوری و عملیاتی دشوار هستند ، برتری داریم. ما یک فرهنگ بسیار مشارکتی داریم و سرمایه گذاری زیادی در استخدام استعدادهای برتر داریم و در نتیجه تصمیمات تجاری عمدتاً محور انسان که توسط فناوری و تحقیقات با کیفیت بالا تقویت می شود ، انجام می شود. ما سرمایه خودمان را به تجارت متعهد می کنیم ، که به ما امکان می دهد تا نسبت به بسیاری از ELP های دیگر ، در افق زمانی طولانی تر نگه داشته شویم.

چگونه موقعیت ها را پوشش می دهید؟

مدیریت ریسک متمرکز و سیستم های ریسک داخلی قوی ما به ما این امکان را می دهد تا دیدگاه جامع در مورد قرار گرفتن در معرض شرکت را حفظ کنیم. مدیریت ریسک ما همراه با طیف گسترده ای از استراتژی های متنوع ما در کلاس های دارایی و جغرافیایی ما را قادر می سازد تا به سرعت با شرایط جدید بازار و فرصت های معاملاتی سازگار شویم.

چگونه در شرایط استرس بازار از تامین نقدینگی حمایت می کنید؟

ما سابقه ای قوی برای فعال ماندن در بازار در مواقع استرس داریم ، حتی وقتی بسیاری از شرکت کنندگان در بازار از آنجا دور می شوند. با توجه به خطر به خطر ، ما وسواس سناریوهای نزولی را الگوبرداری می کنیم تا در صورت بروز هرگونه اتفاق بی نظیر ، ما می دانیم که چگونه آن را اداره کنیم. این آماده سازی ، همراه با سرمایه متعهد ما ، به ما امکان می دهد تا در دوره های استرس بازار ، نقدینگی را سازگار و ادامه دهیم.

اوراق بهادار ارگ

C Itadel Securities یک سازنده بازار الکترونیکی است که از قابلیت های مدیریت ریسک خود و تجزیه و تحلیل پیش بینی کننده برای ارائه قیمت در بازارهای مختلف ، از جمله در دوره های نوسانات بازار استفاده می کند.

به گفته منابع ، این مدل تا حد زیادی در بازار خزانه داری ایالات متحده فعال است ، این مدل امکان تکرار در بازارهای اوراق قرضه دولت اروپا را ندارد ، بخشی از آن به دلیل مدل فروشنده سنتی که رقابت در فضا را محدود می کند. با این حال ، Citadel ابراز علاقه به این فضا کرده است.

در اجلاس رهبران درآمد ثابت اروپا (FILS) در سال 2022 ، ویل بوكمن ، رئیس فروش الکترونیکی در اوراق بهادار Citadel ، گفت: "نقدینگی در طلای در حال حاضر بسیار بدتر از خزانه های ایالات متحده است اما توانایی فروشندگان وجود دارد كه بتوانند جابجایی كنند. اندازه آنها که می خواهند محکم باشند. آیا این یک ارزش افزوده به طرف خرید است که 1 میلیون پوند و به سمت طلای های محکم جریان می یابد؟به طور بالقوهسپس در فروشنده است که این فناوری را داشته باشد و از قابلیت های خطر استفاده برخوردار باشد تا بتواند با نوسانات نوسانات تنظیم شود. "

در سال 2019 ، برایان الیور ، آن زمان رئیس واحد درآمد ، ارز و کالای اوراق بهادار ارگ ، در اروپا گفت: "من فکر می کنم هیچ اختلاف نظر وجود ندارد که محدودیت ترازنامه در طی چهار سال گذشته بر بازار تأثیر گذاشته باشد ، مقررات تأثیر گذاشته است. ترازنامه در دسترس بازارهای درآمد ثابت است ، اما من فکر می کنم ما همچنین باید از این صنعت آسایش داشته باشیم در حالی که همچنان با تنظیم کننده ها به کار خود ادامه می دهد تا این حق را بدست آوریم ، و بهینه سازی آن تعادل بین تغییر نظارتی و ترازنامه و الزامات از جامعه فروشنده ITاتفاق می افتد که هنوز هم نوآوری کاملاً زیادی وجود داشته است. "

به عنوان بخشی از گروه اوراق بهادار Citadel (CSG) ، از سال 2018 Citadel Securities Europe همچنین اجرای آژانس ، مدیریت نمونه کارها ، توسعه الگوریتم تجارت و خدمات پشتیبانی به شرکت های وابسته به CSG را فراهم می کند و از نظر تاریخی کارمندانی را که قبلاً از گروه ارگ گسترده تر دوم شده بودند ، گرفته است. به عنوان بخشی از بازسازی در گروه اوراق بهادار ارگ.

در سال 2022 بخشی از کنسرسیوم در اطراف هلدینگ RFQ-HUB را برای حمایت از رشد RFQ-HUB ، پلت فرم دو طرفه دو طرفه Virtu و چند دلاری درخواست برای نقل قول (RFQ) ، به همراه معامله گران جریان و خیابان جین خیابان ، تشکیل داد. مدیر دارایی BlackRock و سیستم عامل تجارت الکترونیکی Marketaxess.

فضیلت مالی

شرکت او دارای توانایی درآمد ثابت اما در حال رشد است ، که در فضای گزینه ها و آگاهی شدید از اهمیت اعتبار امروز ، به ویژه برای سازنده بازار صندوق معاملاتی (ETF) موفقیت آمیز و در حال رشد است.

داگ سیفو ، مدیرعامل Virtu ، به تحلیلگران در Q4 2021 گفت: "ما پیشرفت کرده ایم و شروع به تولید کننده بازار در درآمد ثابت کردیم. بنابراین ، ما ردپای شرکت را گسترش می دهیم. "

این شرکت در ساخت بازار و تجزیه و تحلیل به ویژه برای سهام دارای سابقه ای قوی است و برای ورود به فضای درآمد ثابت سخت تلاش کرده است. CIFU در مورد تماس با درآمد در Q2 2022 به تحلیلگران گفت: "هنوز هم خیلی زود درآمد ثابت است" اما خاطرنشان کرد که این شرکت به بازارهای درآمد ثابت الکترونیکی مانند Marketaxess ، Bloomberg و TradeWeb ارتباط برقرار کرده است و در حال ورود به مشتری است.

وی گفت: "ما اولین معاملات پرتفوی خود را برای مشتریان اعتبار شرکت انجام داده ایم ، که من هرگز فکر نمی کردم حتی به تازگی از سال گذشته بگویم.""بنابراین من به دستاوردهایی که در آنجا انجام داده ایم بسیار افتخار می کنم. بدیهی است که این یک کلاس دارایی بزرگ است. از نظر تاریخی ، توسط نمایندگی هایی که تعدادی از رقبای ما هستند ، تحت سلطه است که در آن بسیار معنی دار هستند. این برای ما مهم است زیرا بدیهی است که این یک کلاس دارایی بزرگ است. "

شاید مهمتر از آن او اظهار داشت ، "این بخشی از آنچه ما به عنوان یک سازنده بازار جهانی ETF ارائه می دهیم برای اینکه در آن تجارت باشیم. نتیجه گرفتیم که ما نیاز به توانایی اعتبار شرکت داریم زیرا ETF درآمد ثابت زیادی در اینجا ، اروپا و آسیا وجود دارد ، بنابراین ما باید در آن بازار قرار بگیریم و بنابراین از نظر روشمند و استراتژیک انجام شد. این به هیچ وجه قسمت مادی آنچه امروز انجام می دهیم نیست ، اما من خوش بین هستم که به همان روشی که توانایی گزینه های ما رشد کرده است رشد خواهد کرد. "

در ماه مه سال 2022 ، Virtu Financial برای پشتیبانی از رشد RFQ-HUB ، پلت فرم چند جانبه دو طرفه Virtu و چند دلاری درخواست (RFQ) Virtu Financial Holdings را تشکیل داد. علاوه بر Virtu ، اعضای کنسرسیوم بنیانگذار شامل ارائه دهندگان نقدینگی Citadel Securities ، Flow Traders و Jane Street Capital ، مدیر دارایی BlackRock و سیستم عامل تجارت الکترونیکی Marketaxess هستند. Marketaxess سهم اقلیت قابل توجهی در این سکو داشت.

© Markets Media Europe ، 2022 بالای صفحه