شاخص VIX چیست؟

اندازه گیری نوسانات 30 روزه مورد انتظار بازار سهام ایالات متحده

نوشته شده توسط تیم CFI به روز شده در 31 ژانویه 2023

VIX چیست؟

مبادله گزینه های هیئت مدیره شیکاگو (CBOE) VIX (شاخص نوسانات CBOE) را برای اندازه گیری نوسانات 30 روزه مورد انتظار بازار سهام ایالات متحده ، که گاهی اوقات "شاخص ترس" نامیده می شود ، ایجاد کرد. VIX براساس قیمت گزینه های موجود در شاخص S& P 500 است و با جمع آوری قیمت های وزنی تماس این فهرست محاسبه می شود و گزینه ها را بیش از طیف گسترده ای از قیمت های اعتصاب قرار می دهد.

نوسانات فرکانس و بزرگی حرکات قیمت را با گذشت زمان اندازه گیری می کند. هرچه قیمت سریعتر و قابل توجه تر باشد ، نوسانات بیشتر می شود. می توان آن را با ارزش های تاریخی یا قیمت های آینده مورد انتظار اندازه گیری کرد. VIX اندازه گیری نوسانات مورد انتظار آینده است.

VIX در نظر گرفته شده است که به عنوان شاخص عدم قطعیت بازار مورد استفاده قرار گیرد ، همانطور که توسط سطح نوسانات منعکس شده است. این شاخص به نظر می رسد که به دنبال پیش بینی تنوع عملکرد قیمت بازار آینده است.

این واقعیت که این متریک نشان دهنده نوسانات مورد انتظار است بسیار مهم است. این مبتنی بر حق بیمه است که سرمایه گذاران مایل به پرداخت حق خرید یا فروش سهام هستند ، نه اینکه یک اندازه گیری مستقیم از نوسانات باشد. حق بیمه گزینه ها را می توان نشان داد که سطح درک شده ریسک در بازار است. هرچه خطر بیشتر باشد ، افراد بیشتری مایل به پرداخت "بیمه" در قالب گزینه ها هستند. هنگامی که حق بیمه گزینه ها کاهش می یابد ، VIX نیز چنین می شود.

استفاده از شاخص نوسانات VIX

VIX به عنوان درصدی ارائه می شود ، که نمایانگر دامنه حرکات e xpected در سال آینده برای S& P 500 ، با فاصله اطمینان 68 ٪ است. در نمودار فوق ، شاخص نوسانات در 13. 77 ٪ نقل شده است. این بدان معناست که پیش بینی می شود تغییر سالانه به سمت بالا یا رو به پایین S& P 500 بیش از 13. 77 ٪ در سال آینده باشد ، با احتمال 68 ٪.

نوسانات ماهانه ، هفتگی یا روزانه می تواند از نوسانات مورد انتظار سالانه محاسبه شود. 12 ماه ، 52 هفته یا 252 روز معاملاتی در یک سال وجود دارد. با استفاده از نوسانات سالانه مورد انتظار 13. 77 ٪ از بالا ، محاسبات به شرح زیر است:

VIX بالا نشانگر نوسانات مورد انتظار بالا و تعداد VIX کم نشانگر نوسانات پایین انتظار می رود.

چگونه قیمت گزینه نوسانات را منعکس می کند

هنگامی که سرمایه گذاران پیش بینی می کنند که روند نزولی و یا پایین آمدن قیمت سهام را پیش بینی کنند ، آنها اغلب با گزینه های خود موقعیت های خود را پرچین می کنند. کسانی که صاحب تماس هستند یا گزینه های خود را قرار داده اند ، فقط در صورت دریافت حق بیمه به اندازه کافی بزرگ ، مایل به فروش آنها هستند. افزایش کل در قیمت های گزینه (که نشان دهنده عدم اطمینان بیشتر بازار و نوسانات پیش بینی شده بالاتر است) ، VIX را بالا می برد و از این طریق احتمال افزایش نوسانات در بازار را به سرمایه گذاران نشان می دهد.

VIX بازتاب قابل توجهی از قیمت گزینه ها و نوسانات احتمالی آینده در شاخص S& P 500 در نظر گرفته شده است.

تاریخچه VIX

میانگین بلند مدت برای شاخص نوسانات VIX 18. 47 ٪ (از سال 2018) است.

از نظر تاریخی ، VIX زیر 20 ٪ بازتاب یک بازار سالم و نسبتاً متوسط است. با این حال ، اگر شاخص نوسانات بسیار کم باشد ، ممکن است نشانگر دیدگاه نزولی از بازار باشد.

VIX بیش از 20 ٪ نشان دهنده افزایش عدم اطمینان و ترس در بازار است و به معنای محیط با ریسک بالاتر است. در طول بحران مالی سال 2008 ، شاخص نوسانات به سطح شدید بالای 50 ٪ رسید. این بدان معناست که معامله گران گزینه انتظار داشتند که قیمت سهام به طور گسترده ای نوسان کند ، بین 50 ٪ صعود یا پایین آمدن در سال آینده ، 68 ٪ از زمان. در یک مرحله در طول بحران ، این شاخص به 85 ٪ رسیده است.

اگرچه سطح VIX می تواند در زمان بحران بسیار زیاد باشد ، اما سطح شدید به ندرت برای مدت زمان طولانی پایدار می شود. این امر به این دلیل است که شرایط بازار باعث می شود تا معامله گران اقدامات خود را برای کاهش قرار گرفتن در معرض ریسک خود انجام دهند (مانند گزینه های خرید یا فروش). این به نوبه خود ، سطح ترس و عدم اطمینان در بازار را کاهش می دهد.

قرائت های مرتبط

با تشکر از شما برای خواندن توضیحات CFI در مورد VIX - "فهرست ترس". CFI ارائه دهنده رسمی برنامه صدور گواهینامه الگوی مالی و ارزیابی مالی جهانی (FMVA) است که برای کمک به هر کسی به یک تحلیلگر مالی در سطح جهانی طراحی شده است. برای ادامه یادگیری و پیشبرد شغل خود ، منابع اضافی زیر مفید خواهد بود:

• راهنمای بتا در امور مالی
• حق بیمه بازار
• سرمایه گذاری
• نسبت شارپ
• به تمام منابع مدیریت ثروت مراجعه کنید

• این مقاله را به اشتراک بگذارید