وال استریت چیزی جز خبر خوب نمی بیند ، حتی وقتی بد باشد

با توجه به اینکه نرخ بهره کاهش خواهد یافت و هزینه های دولت همچنان ادامه خواهد یافت ، بورس سهام یاد گرفته است که با این همه گیر زندگی کند ، حتی با افزایش موارد.

برای هر دوست یک داستان ارسال کنید

به عنوان یک مشترک ، شما 10 مقاله هدیه برای ارائه هر ماه دارید. هرکسی می تواند آنچه را که به اشتراک می گذارید بخوانید.

به این مقاله بدهید این مقاله را ارائه دهید

به نظر نمی رسد که خبر بد این روزها وال استریت را آزار می دهد.

مرگ و میر و بستری های مربوط به Coronavirus در حال افزایش است و بسیاری از مشاغل برنامه ریزی برای بازگشت به مطب را انجام داده اند. کمبود کارمندان و تنگناهای زنجیره تأمین ، در حالی که اعتماد به نفس مصرف کننده کاهش یافته است.

و با این حال ، بورس سهام در ماه آگوست سال بی سر و صدا خود را ادامه داد و هفتمین افزایش ماهانه خود را ارسال کرد. شاخص S& P 500 برای سال 2021 بیش از 20 درصد افزایش یافته است و از آنجا که در مارس 2020 به پایین رسیده است بیش از دو برابر شده است. بازار با رکورد 53 بار بسته شده است - بیشترین میزان در این نقطه از سال 1964 ، طبق گفته های سال 1964LPL Financial.

این صعودی است که در بسیاری از مناطق کشور با واقعیت ویروس از قدم خارج می شود ، اما بیشتر سرمایه گذاران به دو چیز اطمینان دارند: فدرال رزرو نرخ بهره را در سطح پایین سنگ ، احتمالاً برای سالهای آینده حفظ می کند ، ودولت فدرال از هزینه های زیاد برای ادامه بهبود خجالتی نخواهد بود.

اد یاردنی ، تحلیلگر دیرینه بازار و رئیس شرکت تحقیقاتی بازار سهام Yardeni Research گفت: "من از گفتن آن متنفرم.""اما به نظر می رسد که ما در حال یادگیری زندگی با این ویروس هستیم و مطمئناً بازار نیز دارد."

همه انتظار ندارند که این تجمع بدون محاصره ادامه یابد. و هرگونه اختلال در انتظارات سرمایه گذاران در مورد نرخ بهره و پشتیبانی دولت - یا کندی بزرگ ناشی از دلتا یا انواع دیگری - می تواند چشم انداز مداوم آفتابی را تغییر دهد.

اما تا کنون ، همه گیر ماندگار قیمت سهام شرکت هایی را که سود آنها به طور مستقیم به آن گره خورده است ، بالا برده است - امسال تجمع 260 درصدی مدرن ، آن را به بهترین مجری S& P 500 تبدیل کرده است - و کسانی که برای به دست آوردن از بهبود اقتصادی کثیف ، مانند فلزات ، قرار گرفته اند. تولید کنندگان ، شرکت های انرژی و سازندگان نیمه هادی.

وسعت رونق در ماه ژوئیه مشخص بود. پیش بینی می شد نتایج درآمد سه ماهه دوم به طور کلی قوی باشد ، اما انتظارات پیچیده است: تقریباً 90 درصد از شرکتها از پیش بینی های تحلیلگر فراتر رفته اند ، براساس داده های Refinitiv که به سال 1994 باز می گردد ، بالاترین سطح "ضربان" را در رکورد انجام می دهد.

تورم F. A. Q.

تورم چیست؟تورم از دست دادن قدرت خرید با گذشت زمان است ، به این معنی که دلار شما به همان اندازه امروز انجام نمی شود. این معمولاً به عنوان تغییر سالانه قیمت کالاها و خدمات روزمره مانند غذا ، مبلمان ، پوشاک ، حمل و نقل و اسباب بازی بیان می شود.

چه عواملی باعث تورم می شود؟این می تواند نتیجه افزایش تقاضای مصرف کننده باشد. اما تورم همچنین می تواند براساس تحولاتی که ارتباط چندانی با شرایط اقتصادی ندارد ، مانند تولید محدود نفت و مشکلات زنجیره تأمین ، افزایش و سقوط کند.

آیا تورم بد است؟این به شرایط بستگی دارد. قیمت سریع مشکل طلسم را افزایش می دهد ، اما افزایش متوسط قیمت می تواند منجر به دستمزد بالاتر و رشد شغلی شود.

تورم چگونه بر فقرا تأثیر می گذارد؟تورم می تواند به ویژه برای خانواده های فقیر دشوار باشد زیرا آنها بخش های بیشتری از بودجه خود را صرف ضروریات مانند غذا ، مسکن و گاز می کنند.

آیا تورم می تواند روی بورس سهام تأثیر بگذارد؟تورم سریع به طور معمول مشکل را برای سهام نشان می دهد. دارایی های مالی به طور کلی در طول رونق تورم از نظر تاریخی به شدت فرار کرده اند ، در حالی که دارایی های ملموس مانند خانه ها ارزش خود را بهتر نگه داشته اند.

دیوید کلی ، رئیس استراتژیست جهانی در مدیریت دارایی J. P. مورگان گفت: "تعداد درآمد بسیار دیدنی بود.""شما یک بازگشت فوق العاده قوی از رکود اقتصادی داشتید."

به طور معمول ، دوره های رشد اقتصادی قوی و سود قرمز داغ نیز با نرخ بهره بالا یا افزایش یافته همراه است که تمایل دارند به عنوان یک پیشرو برای سهام عمل کنند. اما این بار نیست.

با وجود تورم بالاتر از حد انتظار ، فدرال رزرو اعلام کرده است که قصد دارد نرخ ها را حتی در هنگام آماده شدن برای کند کردن-یا "خراب تر"-خریدهای چاپی و اوراق قرضه که از ابتدای همه گیر شروع می شود ، پایین نگه دارد.

در طی سخنرانی نزدیک هفته گذشته ، جروم اچ. پاول ، رئیس فدرال رزرو ، تأکید کرد که افزایش نرخ بسیار دور است ، و این فدرال رزرو در معرض خطر ناشی از نوع دلتا کرونوویروس قرار گرفته است. اظهارات وی به کاتالیز کردن تقلا تازه برای بازار کمک کرد.

رایان دتریک ، استراتژیست ارشد بازار LPL Financial ، یک شرکت کارگزاری و مشاوره سرمایه گذاری گفت: "من فکر می کنم سرمایه گذاران می توانند با کمرنگ زندگی کنند زیرا همه می دانند که این اتفاق می افتد و در مورد آن بسیار صحبت شده است.""اما دانستن نرخ ها برای مدت زمان کمی پایین تر باقی می ماند ، این گیلاس در بالای آن با اقتصادی است که در کل هنوز در حال بهبود است."

چنین خوش بینی گسترده ای فریادی از چگونگی واکنش سرمایه گذاران در هنگام ضربه همه گیر است. سهام 34 درصد کاهش یافت زیرا میزان خطرات اقتصادی سرانجام در اوایل سال 2020 بر روی آنها پیش آمد.

بازار سهام در ماه آگوست سال بی سر و صدا خود را ادامه داد و هفتمین افزایش ماهانه خود را ارسال کرد. اعتبار. ریچارد درو/آسوشیتدپرس

مداخله دولت و بانک مرکزی وحشت را کاهش داد. فدرال رزرو نرخ بهره را به نزدیک به صفر کاهش داد و شروع به پمپاژ پول در بازارهای مالی کرد. دولت و کنگره ترامپ به سرعت تریلیون دلار هزینه های امداد را برای شرکت ها و خانوارها تصویب کرد و اقتصاد را از بدترین آسیب ها و صعود بازار به دست آورد.

این تجمع اولیه با محوریت سهام که برای شکوفایی در دنیای کار از خانه ، از جمله خرده فروشان آنلاین مانند Etsy ، شرکت ورزش خانگی Peloton و ناگهان خدمات همه جا مانند زوم ویدیویی متمرکز شده اند.

اما افزایش سهام در ماه نوامبر گسترش یافت ، هنگامی که نتایج مطلوب در مورد واکسن ها انتظارات از بهبود اقتصادی را برداشت. مشاغل از جمله خطوط هوایی ، شرکت های کازینو و تولید کنندگان کالاها نیز شروع به مسابقه بالاتر کردند.

به همان اندازه که بورس سهام از عدم اطمینان برخوردار است ، تهدیدی که نوع دلتا است ، هیچ تطبیقی برای اعتماد به نفس سرمایه گذاران مبنی بر اینکه واشنگتن پشتیبانی زیادی را ارائه می دهد - مهم نیست که چه چیزی باشد.

تورم را درک کنید و چگونه شما را تحت تأثیر قرار می دهد

• تأمین اجتماعی: تعدیل هزینه زندگی ، که به مزایای آن کمک می کند تا با تورم همگام شود ، سال آینده 8. 7 درصد خواهد بود. در اینجا این به معنای آن است.
• پیش بینی تورم: اقتصاددانان اشتباه کردند که تورم برق چقدر خواهد بود. سال آینده می تواند بهتر باشد - اما فضای کافی برای فروتنی وجود دارد.
• نرخ مالیات: I. R. S. برای سال 2023 تعدیل تورم را انجام داده است ، که می تواند بسیاری از افراد را به سمت براکت مالیاتی پایین تر سوق دهد و صورتحساب مالیاتی را کاهش دهد.
• چک شما: تورم نیش بزرگتر و بزرگتر را از کیف پول شما خارج می کند. اکنون ، سال آینده روی اندازه چک شما تأثیر می گذارد.

هنگامی که S& P 500 در این ماه در 23 مارس 2020 به دو برابر کمترین دوره Covid افزایش یافت ، براساس تحقیقات Yardeni ، سریعترین افزایش 100 درصدی برای این شاخص از زمان جنگ جهانی دوم بود. در حدود 17 ماه ، این تجمع نزدیک به 20 تریلیون دلار در ثروت بازار سهام ایجاد کرد.

علاوه بر زاویه صعود صعود ، تحلیلگران از صافی این تجمع برخورد کرده اند. به گفته آقای دیتریک ، S& P از ماه اکتبر 5 درصد عقب افتاده را متحمل نشده است. حتی با کاهش 0. 1 درصدی در روز سه شنبه ، بازار فقط یک روز از جدیدترین رکورد خود حذف شده است.

البته این برای همیشه دوام نخواهد داشت. سرسره به ظاهر به ظاهر بی دردسر بازار موظف است به تلاطم ضربه بزند - و برخی از کارشناسان فکر می کنند که در سال آینده احتمالاً در مقطعی است.

مایک ویلسون ، رئیس استراتژیست حقوق صاحبان سهام ایالات متحده در مورگان استنلی ، گفت که وی معتقد است با تغییر تصویر اقتصادی ، نوعی "آمدن" وجود خواهد داشت.

انتظار می رود اقتصاد که انتظار می رود امسال با سرعت بالاتر از 6 درصد رشد کند ، انتظار می رود که به سرعت کند شود. گلدمن ساکس اخیراً پیش بینی رشد 2021 خود را به 6 درصد از 6. 4 درصد کاهش داد و با استناد به تأثیر نوع دلتا. رشد کندتر می تواند به معنای درآمد کمتر چشمگیر شرکت باشد.

و حتی اگر فدرال رزرو در واقع نرخ بهره را افزایش ندهد ، پشتیبانی از بازار سهام تضعیف می شود زیرا برنامه های چاپ پول و خرید اوراق قرضه را که سرمایه گذاران به آن عادت کرده اند ، کاهش می دهد.

آقای ویلسون گفت: "ما فکر می کنیم که اصول خارق العاده در حال بدتر شدن است و ما می خواهیم شاهد رشد قابل توجهی کاهش یابد.""و ما می خواهیم ببینیم که فدرال رزرو شروع به حذف محل اقامت می کند."

هر دو عامل خود را به پایین آمدن قیمت سهام وام می دهند. آقای ویلسون گفت که وی معتقد است که بازار به دلیل تصحیح است - مدت زمان وال استریت برای کاهش 10 درصد یا بیشتر.

وی گفت ، اما فروش فروش می تواند بدتر شود و بیشتر بازار افزایش یابد و قیمت سهام بیشتر با اقدامات استاندارد از ارزش از بین برود.

آقای ویلسون گفت: "این اصلاح می تواند بیش از 10 درصد باشد.""این می تواند 10 تا 20 باشد."