محافظت از سهام در برابر افزایش نرخ

در نظر بگیرید که با افزودن سهام با مدت زمان کوتاه ، خطر احتمالی نرخ بهره بالاتر را در نظر بگیرید ، یک روش بالقوه برای مدیریت ریسک در حالی که همچنان در بازارها سرمایه گذاری می شود.

قیمت سهام و بازده اوراق بهادار امسال در جهت های مخالف حرکت کرده است. این امکان وجود دارد که بازده اوراق قرضه به زودی پس از صعود سریع در 10 سال بازده خزانه داری ایالات متحده به نزدیک به 3 ٪ از 1. 5 ٪ در آغاز سال 2022 کاهش یابد. با این حال ، سرمایه گذاران بازار سهام ممکن است هنوز هم بخواهند راه هایی برای محافظت در برابر خطر ابتلا به خطر داشته باشندهرگونه افزایش بیشتر

سهام کوتاه مدت

در بازار اوراق قرضه ، طرفداری از اوراق قرضه کوتاهتر ممکن است محافظت در برابر افزایش نرخ ها را فراهم کند. به همین ترتیب ، در بورس سهام ، سهام با مدت زمان کوتاه ممکن است یک پرچین در برابر افزایش بازده فراهم کند. مدت زمان سهام به عنوان میانگین زمان تا زمان دریافت جریان نقدی آن تعریف می شود ، که از نظر ارزش فعلی آنها وزن می شود. به عبارت دیگر ، هنگامی که بازارها موضوعی را که در درجه اول با افزایش نرخ بهره هدایت می شود ، دنبال می کند ، تمایل دارد سهام با جریان های فوری بیشتر (مدت زمان کوتاه تر) به نفع سهام باشد و سهام را مجازات کند که انتظار می رود در آینده دوردست نسبت بیشتری از جریان های نقدی را تحویل دهند (طولانیمدت زمان).

بر خلاف اوراق قرضه ، که بدهی هایی با برنامه پرداخت منظم دارند ، سهام نمایانگر مالکیت شرکت است و جریان نقدی می تواند نامنظم باشد و تضمین نشود. برای اندازه گیری مدت زمان سهام ، از نسبت قیمت به پول نقد استفاده می کنیم. با رتبه بندی سهام در شاخص MSCI World با این نسبت ، می توانیم ببینیم که سهام کوتاه مدت (20 ٪ سهام با کمترین قیمت به جریان نقدی) همچنان از بازار کلی و همتایان طولانی مدت آنها (20 ٪ سهامدر ماه آوریل با بالاترین قیمت به جریان نقدی) ، زیرا از زمان افزایش نرخ بهره در اوت 2020 افزایش یافته است.

سهام کوتاه مدت از سهام طولانی مدت بهتر است

منبع: چارلز شواب ، داده های Factset از 4/20/2022.

قیمت بالا به جریان نقدی = 20 ٪ برتر سهام که براساس قیمت به جریان نقدی در فهرست MSCI World رتبه بندی شده اند. قیمت پایین به جریان نقدی = 20 ٪ پایین سهام که براساس قیمت به جریان نقدی در فهرست MSCI World رتبه بندی می شوند. عملکرد گذشته هیچ تضمینی برای بازده آینده ندارد.

نرخ سقوط خطر ایجاد می کند

سهام کوتاه مدت به طرز چشمگیری از سهام طولانی مدت و شاخص کلی جهان MSCI که در اوت سال 2020 از پایین خود صعود می کند ، بهتر عمل می کند. با این حال ، سهام کوتاه مدت از شاخص کلی و همسالان طولانی مدت آنها عقب مانده است (از آوریل تا دسامبر تا دسامبر ،2021) ، برجسته ای برای این موضوع.

عملکرد تجمعی سهام کوتاه و طولانی از زمان بازده پایین

منبع: چارلز شواب ، داده های Factset از 4/20/2022.

عملکرد گذشته هیچ تضمینی برای بازده آینده ندارد.

عملکرد 10 ساله خزانه داری

منبع: چارلز شواب ، داده های Factset از 4/20/2022.

عملکرد گذشته هیچ تضمینی برای بازده آینده ندارد.

یافتن فرصت های بالقوه

قیمت پایین به سهام جریان نقدی را می توان در همه بخش ها و کشورها یافت. اما آنها تمایل دارند که بیشتر در شاخص های بازارهای بین المللی متمرکز شوند. اگرچه 39 ٪ از 1،539 سهام موجود در شاخص MSCI World شرکت های مستقر در ایالات متحده هستند ، اما سهام ایالات متحده 59 ٪ از سهام طولانی مدت و تنها 31 ٪ سهام با مدت زمان کوتاه را تشکیل می دهد. سهام با مدت زمان کوتاه (69 ٪) شرکت های بین المللی هستند.

سهام کوتاه مدت در سطح بین المللی شایع تر است

منبع: چارلز شواب ، داده های Factset از 4/20/2022.

بر اساس سهام در فهرست جهانی MSCI.

تعادل قرار گرفتن در معرض بخش

هنگام استفاده از فیلتر ، مانند قیمت پایین تا جریان پول ، برای یافتن سهام که ممکن است در محیط افزایش نرخ بهره بهتر باشد ، در نظر گرفتن تنوع در بخش ها نیز مهم است. یک نمونه کارها با وزن برابر فقط شامل 20 ٪ سهام با کمترین قیمت به جریان پول نقد شامل سهام همه بخش ها است ، اما منجر به کمبودهای قابل توجهی در فناوری اطلاعات و مراقبت های بهداشتی می شود ، با اضافه وزن در مواد و مالی ، نسبت به MSCIفهرست جهانی.

درصد سهام توسط بخش

منبع: چارلز شواب ، داده های Factset از 4/20/2022.

تأمل در فرصت بالقوه

در نهایت ، هیچ تضمینی در مورد هدایت نرخ بهره وجود ندارد. برای سرمایه گذاران که در نظر دارند برخی از خطر نرخ بهره بالاتر در سبد سهام خود را در نظر بگیرند ، افزودن ذهن آگاهانه سهام با مدت زمان کوتاه ممکن است راهی مؤثر برای مدیریت ریسک باشد در حالی که سرمایه گذاری در بازارها باقی مانده است.

میشل گیبیلی ، CFA ® ، مدیر تحقیقات بین المللی ، و هدر اولیاری ، تحلیلگر ارشد تحقیقات سرمایه گذاری جهانی ، در این گزارش نقش داشتند.

اطلاعات بیشتر از چارلز شواب

خطرات برتر جهانی 2023

با توجه به اینکه یک سال جدید تقریباً همیشه از یک شکل یا شکل دیگر شگفت زده می شود ، ما پنج نفر برتر خود را برجسته کرده ایم که ممکن است بازارهای جهانی را در سال 2023 تعریف کند.

چشم انداز بازار 2023

چشم انداز بازار: چه زمانی ترمز فدرال رزرو خواهد شد؟

روند تورم در جهت مطلوب حرکت می کند ، اما این تغییر احتمالاً خیلی آهسته است که فدرال رزرو به زودی پای خود را از ترمز خارج کند.

مطالب مرتبط

اطلاعات ارائه شده در اینجا فقط برای اهداف اطلاع رسانی عمومی است و نباید یک توصیه فردی یا مشاوره سرمایه گذاری شخصی در نظر گرفته شود. استراتژی های سرمایه گذاری ذکر شده در اینجا ممکن است برای همه مناسب نباشد. هر سرمایه گذار قبل از تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری باید یک استراتژی سرمایه گذاری را برای وضعیت خاص خود بررسی کند.

تمام عبارات عقاید بدون توجه به واکنش به تغییر شرایط بازار ، بدون اطلاع قبلی تغییر می کنند. داده های موجود در اینجا از ارائه دهندگان شخص ثالث از آنچه در نظر گرفته می شود منابع معتبر به دست می آید. با این حال ، دقت ، کامل بودن یا قابلیت اطمینان آن نمی تواند تضمین شود.

نمونه های ارائه شده فقط برای اهداف مصور است و در نظر گرفته نشده است که منعکس کننده نتایج باشد که می توانید انتظار داشته باشید.

عملکرد گذشته هیچ تضمینی برای نتایج آینده ندارد و نظرات ارائه شده را نمی توان به عنوان شاخص عملکرد آینده مشاهده کرد.

سرمایه گذاری شامل ریسک از جمله از دست دادن مدیر است.

سرمایه گذاری های بین المللی شامل خطرات اضافی است که شامل تفاوت در استانداردهای حسابداری مالی ، نوسانات ارزی ، ریسک ژئوپلیتیکی ، مالیات و مقررات خارجی و پتانسیل بازارهای غیرقانونی است. سرمایه گذاری در بازارهای نوظهور ممکن است این خطرات را برجسته کند.

اوراق بهادار درآمد ثابت در دوره های افزایش نرخ بهره منوط به افزایش ضرر اصلی است. سرمایه گذاری های درآمدی ثابت در معرض خطرات مختلف دیگر از جمله تغییر در کیفیت اعتبار ، ارزیابی بازار ، نقدینگی ، پیش پرداخت ، بازپرداخت اولیه ، رویدادهای شرکت ها ، پیامدهای مالیاتی و سایر عوامل است.

متنوع سازی و راه اندازی مجدد استراتژی های نمونه کارها نمی تواند سود یا محافظت در برابر ضرر در هر محیط بازار خاص را تضمین کند. تعادل مجدد ممکن است باعث شود سرمایه گذاران هزینه های معامله را متحمل شوند و در هنگام تعادل در یک حساب غیر بازنشستگی ، ممکن است رویدادهای مشمول مالیات ایجاد شود که ممکن است بر بدهی مالیاتی شما تأثیر بگذارد.

شاخص ها بدون کنترل هستند ، هزینه های مدیریتی ، هزینه ها و هزینه ها را متحمل نمی شوند و به طور مستقیم نمی توان در آن سرمایه گذاری کرد. برای اطلاعات بیشتر در مورد ایندکس ها ، لطفاً به schwab.com/indexdefinitions مراجعه کنید.

مرکز تحقیقات مالی شواب بخشی از چارلز شواب و شرکت ، شرکت است.