چگونه روسیه می تواند یک کلاه قیمت نفت را خنثی کند

کرملین ممکن است تمایل به تماس با بلوف غربی داشته باشد و صادرات خام را با قیمتی پایین تر از آستانه تعیین شده منع کند و از این طریق عرضه جهانی و افزایش قیمت ها را کاهش دهد. سپس مسکو می تواند به سادگی منتظر بماند تا خطای کارتل خریداران بیایند که به درب آن ضربه بزنند.

پیشنهاد اخیر G7 برای تحمیل کلاه قیمت به نفت روسیه ممکن است روی کاغذ خوب به نظر برسد ، اما اجرای آن در عمل دشوار خواهد بود و بعید است که به هدف خود برای محدود کردن توانایی روسیه در تأمین مالی جنگ خود علیه اوکراین برسد.

بازارهای نفتی و کارتل اوپک از زمان بحران نفتی در سال 1973 که توسط یک تحریم به رهبری عربستان سعودی ناشی شد ، مورد علاقه نظریه پردازان بازی بوده است. در صورت اجرای ، یک کلاه قیمت برای نفت روسیه به احتمال زیاد چیزی بیشتر از تهیه غذای بیشتر برای این نظریه پردازان به دست می آورد.

نفت یک کالای غیرمعمول است: قیمت آن بسیار بالاتر از متوسط هزینه تولید کوتاه مدت و بسیار پایین تر از میانگین ارزش ابزار برای مصرف کننده است. بعلاوه ، از نظر میزان کشش قیمت کوتاه مدت بسیار کمی در سمت تولید و مصرف است. این جنبه ها تعیین قیمت با ارزش منصفانه را بسیار دشوار می کند و منجر به نوسانات قیمت از 20 تا 30 دلار به 120-130 دلار در هر بشکه می شود. بعضی اوقات این نوسانات وحشی ناشی از هجوم ناگهانی یا کاهش عرضه ، مانند سال 1986 ، هنگامی که عربستان سعودی تولید خود را در فضای چند ماه یا با کاهش شدید تقاضا ، مانند پیروی از بحران مالی 2008 ، سه برابر کرددر طول خاموش شدن Covid در بهار سال 2020.

در مواقع دیگر ، عامل محرک یک تحقق ناگهانی است که یکی از طرفین دارای قدرت بازار است-مانند تحریم نفتی نسبتاً کوتاه مدت در سال 1973-یا این که ، برعکس ، همانطور که در پاییز رخ داد ، چنین نمی شوداز سال 2014 ، هنگامی که جهان به طور ناگهانی فهمید که ایالات متحده دیگر وارد کننده اصلی نفت خام نیست بلکه یک صادرکننده و در حال رشد است.

دلیل اصلی درپوش قیمت پیشنهادی ، که از طریق کارتل خریداران با استفاده از ترکیبی از جذابیت و اجبار اجرا می شود ، کاملاً واضح است. ائتلاف غربی به سرعت به این نتیجه می رسد که جهان از ظرفیت تولید نفت کافی برای جایگزینی نفت روسیه برخوردار نیست ، حتی با در نظر گرفتن استالوارت های سنتی آخرین راه حل مانند کشورهای خلیج فارس. هشدارهای مربوط به این امر از محله های مختلف ، از جمله اظهارنظرهای عمومی مدیران صنعت نفت و ارتباطات بین رهبران G7 در اجلاس اخیر صادر شده است.

به نظر می رسد که روسیه سهم بسیار زیادی از عرضه بازار نفتی که در حال حاضر تنگ است برای حجم آن جایگزین می شود. از همه بدتر ، محرومیت جزئی باعث افزایش قیمت ها می شود که روسیه با فروش نفت کمتری درآمد بیشتری کسب می کند ، که این امر هدف این طرح را شکست می دهد. کشورهای کمتر توسعه یافته در حال حاضر از قیمت های انرژی بالا آسمان شکایت دارند و به اقتصاد آنها آسیب می رساند ، و اگر از یک طرف قیمت بالای نفت خام غیر روسی ، به تحریم های اصلی انرژی مانند هند و چین به تحریم بپیوندند ، دشوار خواهد بود. آنها را آزار دهید ، و از طرف دیگر ، فریب دادن عرضه کافی از نفت خام روسی وجود دارد.

روی کاغذ ، برنامه ایجاد یک کارتل بزرگ که باعث می شود نفت روسیه با قیمت پایین جریان یابد ، یک گلوله جادویی است. با این حال ، این فرض بر اساس این فرض است که روسیه ترجیح می دهد برخی از درآمد را ببیند ، تا زمانی که هزینه حاشیه تولید را پوشش دهد و به جای اینکه نفت را در زمین بگذارد و اصلاً پولی نداشته باشد ، سودمندی را فراهم می کند.

این در واقع ممکن است یک رویکرد منطقی در یک بازی تک نوبت باشد. اما روسیه یک بازیکن استراتژیک با عملکردی با ارزش تا حدودی عجیب و غریب است که در بازی های جمع منفی ماهر است. علاوه بر این ، حداقل در حال حاضر ، درآمد سخت ارز برای روسیه از ارزش محدودی برخوردار است ، همانطور که با کاهش دلار و نرخ ارز یورو در بورس مسکو نشان داده شده است. ترکیب موجود تحریم ها و تحریم های بی سابقه ای ، وارد کردن کل دسته های کالاها و خدمات را در کنار آن غیرممکن می کند و فرصت های کمی برای تبادل ارز سخت برای هر چیز مفید باقی می گذارد.

با توجه به این نکته ، مسکو به خوبی می تواند تمایل به تماس با بلوف غرب داشته باشد و نه یک سقف قیمتی بلکه کف برای نفت خام آن ایجاد کند و صادرات را با قیمت پایین تر از آن آستانه منع کند. در ابتدا ، این می تواند عرضه به بازارهای جهانی را کاهش دهد ، قیمت ها را بالا ببرد ، و سپس مسکو می تواند به سادگی منتظر بماند تا خط دفاعی کارتل خریداران بیایند تا در را بکشند.

این همه به چه کسی چشمک می زد ، و در حال حاضر روسیه احتمالاً مقاومت بیشتری نسبت به حداقل برخی از کشورهای گزارش دهنده نفت دارد ، که این کافی خواهد بود. روسیه نیازی ندارد همه را برای خرید دوباره خام خود ، فقط چند خریدار با سفارشات افزایش یافته ، بدست آورد.

ایجاد کارتل خریداران - حتی اگر هدف اولیه آن برخورد با بازار به طور کلی بلکه با یک فروشنده سرکش واحد باشد - ممکن است عواقب دیگری داشته باشد. اگر موفق باشد ، این خبر ناگوار برای اوپک و عربستان سعودی خواهد بود ، بنابراین به نفع آنها خواهد بود که اژدر آن را انجام دهند.

همچنین در مورد اثربخشی مکانیسم پیشنهادی برای اجرای کلاه قیمت شک و تردید دارد. معماران این طرح ظاهراً تلاش کردند تا با یک اقدام اجباری قوی روبرو شوند ، بنابراین این طرح برای ارائه دهندگان بیمه غربی بود که خدمات خود را به محموله های روسی که مطابق با کلاه نیستند ، انکار کنند. اما دولت روسیه در حال حاضر مشغول ساختن وسایل نقلیه بیمه خود و ترتیب بیمه شرکت های آسیایی است. به دلیل تحریم دسامبر در مورد بیمه تانکرهای حامل نفت روسیه ، مسکو به هر حال به آن احتیاج خواهد داشت ، بنابراین ممکن است بیمه نگه داشتن آن به اندازه برنامه ریزی شده مؤثر نباشد.

همچنین اختراع مکانیسم برای دور زدن کلاه قیمت آسان خواهد بود. به عنوان مثال ، شرکت های روسی ممکن است به همراه سایر کالاها به بسته بندی نفت متوسل شوند و نفت را با قیمت مخروطی و سایر کالاها یا خدمات با قیمت بسیار تورم بفروشند تا تفاوت بین ارزش بازار و ارزش واقعی بازار را جبران کنند. تحقیقات زیادی در مورد نحوه عملکرد این تکنیک ها در سایر بازارهای کنترل شده از قیمت مانند مسکن یا مواد غذایی انجام شده است. استراتژیست های G7 ممکن است مجبور به بازگشت به صفحه نقاشی شوند.

• سرجی واکولنکو