تجارت بدون نسخه چیست؟

معاملات بدون نسخه به طور مستقیم بین دو طرف بدون نظارت بورس اوراق بهادار انجام می شود. در معاملات بدون نسخه ، قیمت معاملات لزوماً به طور عمومی فاش نمی شود. این در تضاد کاملاً مناسب برای مبادله معاملات با قیمت های باز و نقدینگی است.

انواع مختلفی از اوراق بهادار وجود دارد که بر فراز پیشخوان معامله می شوند. بورس اوراق بهادار شرایط دقیق برای اوراق بهادار ذکر شده را تعیین می کند ، و فقط اوراق بهادار را که شرایط لیست دقیق را برآورده می کنند ، می پذیرد ، بنابراین تعداد اوراق بهادار که می توانند در مبادله معامله شوند نسبتاً اندک است.

از طرف دیگر ، اوراق بهادار بدون نسخه معمولاً اوراق بهادار موجود نیست ، که نیازی به تأمین شرایط دقیق لیست صادر شده توسط بورس و آژانس های نظارتی دولت ندارند ، بنابراین مقدار آنها بسیار زیاد است. در مقایسه با اوراق بهادار ذکر شده ، تنوع اوراق بهادار بدون نسخه فراوان و متنوع تر است. شایان ذکر است که اوراق بهادار موجود همه اوراق بهادار فرومایه نیستند. برخی از اوراق بهادار در بورس کالا فقط به این دلیل که صادرکننده اوراق بهادار برای لیست درخواست نمی کند ، معامله نمی شوند.

در ایالات متحده ، سهام جدید صادر شده توسط شرکت های سهام مشترک می تواند از طریق معاملات بدون نسخه منتقل شود و برخی از اوراق بهادار دولتی فدرال ، اوراق قرضه دولت محلی و اوراق بهادار شرکت نیز بدون نسخه معامله می شوند.

مزایا و مضرات معاملات بدون نسخه

فهرست بندی اوراق بهادار باید با شرایط دقیق فهرست بندی تعیین شده توسط بورس مطابقت داشته باشد و ناشر باید تعهدات دقیق افشا را انجام دهد. در عین حال، برای ناشران، درخواست برای درج اوراق بهادار یک فعالیت تامین مالی نسبتاً پرهزینه است و ناشران باید انواع هزینه های مربوط به فهرست را متحمل شوند. این ممکن است برای شرکت هایی که سرمایه را در مقیاس کوچکتر افزایش می دهند و آنهایی که می خواهند امور مالی و اسرار تجاری خود را حفظ کنند، انتظار ندارند. بنابراین، تجارت فرابورس و بازار خارج از بورس ضروری است و اهمیت مثبت خود را دارد. با این حال، تجارت خارج از بورس دارای معایبی نیز می باشد. به طور کلی، مؤسسه معاملاتی در بازار خارج از بورس تنها یک واسطه است، آنها ضمانت تسویه حساب برای سرمایه گذاران ارائه نمی دهند و ریسک اعتباری باید بر عهده خود سرمایه گذاران باشد. فقدان مقررات در برخی از بازارهای خارج از بورس می تواند منجر به قیمت های غیرشفاف شود و در صورت بروز اختلاف، دفاع از حقوق سرمایه گذاران را دشوار کند. در اینجا برخی از مزایا و معایب خاص وجود دارد.

مزیت - فایده - سود - منفعت

• معاملات خارج از بورس اوراق بهاداری را فراهم می کند که در بورس اوراق بهادار در دسترس نیستند، مانند سهام حذف شده، اوراق قرضه و مشتقات مالی.
• معاملات خارج از بورس این فرصت را برای شرکت هایی فراهم می کند که می خواهند امور مالی و عملیات خود را مخفی نگه دارند تا مقادیر زیادی پول جمع آوری کنند.
• اسپردهای بزرگتر و مقررات کمتر در معاملات خارج از بورس این امکان را برای سرمایه گذاران سوداگرانه فراهم می کند تا بازدهی بالاتری کسب کنند.

موقعیت پست

• تجارت خارج از بورس با مقررات کمتر به این معنی است که طرف مقابل ریسک نکول بیشتری دارد و حفظ حقوق خود دشوار است.
• سهام خارج از بورس ممکن است با خطر افشای کمتر اطلاعات شرکت روبرو شود که سرمایه گذاران را به تخمین نادرست قیمت های آتی سوق می دهد.
• کمبود نقدینگی در برخی اوراق بهادار در بازار فرابورس ممکن است خرید یا فروش را با مشکل مواجه کند.

گروه خارج از بورس آمریکا (گروه بازارهای OTC)

مبادلات خارج از بورس در ایالات متحده آغاز شد و قبلاً دو شرکت کننده اصلی در بازار خارج از بورس وجود داشت، یکی اسکناس صورتی (صفحه صورتی) و دیگری تجارت خارج از بورس. هیئت مدیره (OTCBB) که توسط سازمان تنظیم مقررات مالی (FINRA) اداره می شود. با این حال، سازمان تنظیم مقررات مالی ایالات متحده به طور رسمی فعالیت OTCBB را در 8 نوامبر 2021 به حالت تعلیق درآورد.

در حال حاضر ، شرکت کننده اصلی در بازار OTC ، گروه بدون نسخه آمریکایی (گروه OTC Markets) است که یک بستر مالی است که اطلاعات قیمت و گردش را برای بیش از 10 ، 000 اوراق بهادار بدون نسخه فراهم می کند. گروه های تجاری بدون نسخه آمریکایی خدمات را در سه حوزه اصلی ارائه می دهند: خدمات تجاری ، داده های بازار و خدمات شرکت. توجه داشته باشید که این یک بورس نیست.

اوراق بهادار بدون نسخه در سه سطح از بازار ذکر شده است ، یعنی بازار QTCQX با سخت ترین الزامات لیست ، بازار ریسک OTCQB با الزامات لیست خاص و بازار عمومی صورتی که به شرکت های پریشانی مالی یا ورشکستگی اجازه می دهدوارد بازار شوید. از سه بازار ، بازار عمومی ورق صورتی از نظر تعداد شرکت ها و حجم معاملات بزرگترین است.

سلب مسئولیت: محتوای فوق هیچ اقدامی از بازاریابی محصول مالی ، پیشنهاد سرمایه گذاری یا مشاوره مالی را تشکیل نمی دهد. قبل از تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری ، سرمایه گذاران باید عوامل خطر مربوط به محصولات سرمایه گذاری را بر اساس شرایط خودشان در نظر بگیرند و در صورت لزوم با مشاوران سرمایه گذاری حرفه ای مشورت کنند.