Gold in Focus: آیا روند صعودی از افزایش نرخ های فدرال زنده است؟

طلا از ابتدای سال به صورت جانبی حرکت کرده است ، و با قیمت تنگ بین 1،780 تا 1،853 دلار در هر اونس معامله می شود ، که در مقایسه با نوسانات مشاهده شده در بازارهای دیگر نسبتاً باریک به نظر می رسد.

افزایش انتظارات سرمایه گذاران از افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو ایالات متحده اخیراً بر عملکرد طلا تأثیر گذاشته است. در آغاز سال ، بازیکنان بازار در ماه مارس به عنوان یک تلنگر سکه ، افزایش نرخ را مشاهده کردند. اکنون به عنوان یک معامله انجام شده دیده می شود. سرمایه گذاران انتظار دارند امسال تا حدودی کمتر از پنج افزایش نرخ کلی داشته باشند ، که از سه ماه گذشته کمی بیشتر است.

از دیدگاه اساسی ، با وجود فشارهای محکم تر سیاست تهاجمی تر توسط بانکهای مرکزی ، دو راننده مهم هنوز هم می توانند در میان مدت یک محیط حمایتی برای طلا فراهم کنند.

اول از همه ، انتظارات بالای بازار از تورم ممکن است به حمایت از قیمت های طلا ادامه دهد زیرا تلاش برای خنک کردن فشارهای قیمت هنوز راه طولانی در پیش دارد. نرخ Breakeven ایالات متحده در ماه های اخیر ، بسیار بالاتر از سطح قبل از Covid-19 آنها بالا رفته است ، و آنها به عنوان ترمز برای افزایش بازده واقعی عمل کرده اند ، که از نظر تاریخی یک عامل منفی برای قیمت های طلا بوده است.

دوم ، تنش های ژئوپلیتیکی حل نشده بین روسیه و اوکراین وجود دارد ، که ممکن است مجدداً اشتهای سرمایه گذار را برای دارایی های ایمن مانند طلا مجدداً مجدداً مجدداً سرمایه گذار کند.

از نظر فنی ، تصویر بلند مدت با یک الگوی مثلث متقارن مشخص می شود و قیمت ها در پیش بینی یک شکست بزرگ که نشان دهنده جهت روند جدید است ، در محدوده معاملات کوچک تلفیق می شود.

به گفته دیوید جونز ، استراتژیست اصلی بازار در Capital.com ، روند اصلی طلا هنوز مثبت است و ممکن است یک هدف میان مدت در منطقه 1860 دلار مشاهده شود. هرگونه عقب نشینی به 1800 دلار ممکن است فرصتی برای خرید برای میان مدت باشد ، اما اگر قیمت ها شروع به از بین بردن پشتیبانی نزدیک به 1750 دلار کنند ، یک فروش عمیق امکان پذیر است.

تجزیه و تحلیل بنیادی طلا: با وجود نرخ بهره بالاتر ممکن است شرایط حامی باقی بماند

پس از انتشار دقایق فدرال رزرو در ابتدای ژانویه ، که این امر باعث تغییر واضح در ارتباطات به سمت موضع تندتر شد ، انتظارات سرمایه گذاران از افزایش نرخ بهره توسط فدرال فدرال از نظر مادی افزایش یافته است.

در یک ماه ، ما در ماه مارس از قیمت گذاری در 12 نقطه پایه (BP) پیاده روی کردیم (یا حدود 50 ٪ احتمال پیاده روی) تا یک پیاده روی 25bp را به طور کامل درج کنیم ، و از پیش بینی چهار پیاده روی تا تقریباً پنج پیاده روی در سال 2022 ،طبق آخرین ابزار CME FedWatch.

این امر منجر به احیای نوسانات بازار و بازگرداندن دارایی های مختلف حساس به نرخ بهره ، مانند سهام فناوری و ارزهای رمزنگاری شده است. از طرف دیگر ، فلزات گرانبها میزان مقاومت بیشتری را نشان داده اند.

قیمت گذاری بازار در سال 2022 - اعتبار: CME FedWatch Tool

پیوند معکوس بین طلا و بازده واقعی ایالات متحده اخیراً تضعیف شده است ، زیرا افزایش نرخ واقعی منجر به فروش عمده در قیمت های طلا نشده است.

عملکرد واقعی 10 ساله ایالات متحده در ژانویه 40 امتیاز پایه ا ز-1،06 ٪ ب ه-0،60 ٪ افزایش یافته است ، اما طلا نسبتاً پایدار مانده است.

ممکن است دلیلی برای این امر وجود داشته باشد.< Pan> این منجر به احیای نوسانات بازار و بازپس گیری دارایی های مختلف حساس به نرخ بهره ، مانند سهام فناوری و ارزهای رمزنگاری شده است. از طرف دیگر ، فلزات گرانبها میزان مقاومت بیشتری را نشان داده اند.