چگونه ETF های ارزی از شما در برابر ریسک ارز محافظت می کنند

ETF های ارزی برای محافظت از سرمایه گذاران در برابر ریسک ارزی طراحی شده اند. آنها روشی ساده ، ارزان و مؤثر برای دسترسی به سرمایه گذاران کوچک برای دسترسی به تکنیک های مدیریت ارز که زمانی حفظ موسسات بزرگ مالی بودند ، هستند.

هنگامی که ارز خانگی شما در برابر ارز خارجی تقویت می شود - ارزش دارایی های شما در آن ارز خارجی را کاهش می دهد ، ریسک ارز شما را تحت تأثیر منفی قرار می دهد. این بدان معناست که سرمایه گذاران مستقر در انگلستان در تمام ETF های غیر هشدار دهنده ای که در اوراق بهادار خارج از کشور تجارت می کنند ، در معرض ریسک ارزی قرار می گیرند.

ETF های ارزی مفید هستند زیرا عدم اطمینان از نوسانات نرخ ارز را از بین می برند. آنها سبد شما را در برابر اثر ارز عقیم می کنند تا با افزایش پوند یا از دست دادن پوند ، سرمایه گذاری در خارج از کشور شما به دست نیاورد.

ETF های ارزی: جوانب مثبت

تنوع جهانی تقریباً جهانی به عنوان تنها ناهار رایگان در سرمایه گذاری پذیرفته شده است زیرا مسیری را برای بازده های تنظیم شده با ریسک قوی تر به مرور زمان ارائه می دهد. با این حال ، بازار سهام انگلیس تنها 5 ٪ از جهان MSCI را تشکیل می دهد - یک سرمایه گذار انگلیس را در معرض ریسک ارزی در 95 ٪ باقیمانده سهام ردیابی شده توسط این شاخص قرار می دهد.

در حالی که بسیاری از نظریه پردازان مالی بر این باورند که نوسانات ارز یکی از مؤلفه های اصلی بازده سهام بلند مدت نیست ، سرمایه گذاران با افق زمانی کوتاه در برابر نوسانات نرخ ارز آسیب پذیرتر هستند. اگر لازم است برای بازنشستگی به نمونه کارها خود ضربه بزنید ، یا برای تأمین بودجه برخی از اهداف نزدیک دیگر ، پس از تقویت پوند مجبور شوید کم فروش کنید-به بازده فوری شما آسیب برساند. بر خلاف یک سرمایه گذار بلند مدت ، ممکن است شما نتوانید صبر کنید تا یک حرکت ارز نامطلوب به معنی برگردد. ETF با ارزی به طور موثری این مشکل نوسانات را خنثی می کند.

از ETF های ارزی نیز می توان برای بیان دیدگاه شما در مورد حرکات عمده در بازارهای ارزی استفاده کرد. به عنوان مثال ، ژاپن در سال 2013 ین را به دلیل افزایش پولی که توسط Abenomics رها شده بود ، به طرز چشمگیری تضعیف کرد. شما می توانید تفاوت قدرتمندی را که این سیاست دولت در عملکرد سرمایه گذاری های پرقدرت و غیرقابل انکار ژاپنی در نمودار زیر ایجاد کرده است ، مشاهده کنید:

MSCI ژاپن ETF با و بدون پرچین ارز (01/01/2013 - 01/01/2014)

همانطور که خط قرمز نشان می دهد ، ین ضعیف تر به این معنی بود که سرمایه گذاران غیر ژاپنی بین سالهای 2013 تا 2014 بازده کمتری را در اوراق بهادار ژاپنی خود مشاهده نکردند زیرا اکنون از نظر پوند بی ارزش بودند. ETF محافظت شده بهتر (خط آبی) عمل کرد زیرا ین کشویی از معادله توسط پرچین ارز خارج شد.

MSCI ژاپن ETF با و بدون پرچین ارز (31/01/2014 - 31/01/2019)

با این حال ، ETF بدون فشار به عقب برگشت و در طی پنج سال آینده با شدت بیشتری عمل کرد زیرا Abenomics از بخار خارج شد. یک سرمایه گذار که معتقد بود ین ضعیف سال 2013 با خاموش شدن شیرهای کاهش کمی ، دوباره می تواند سبد سهام خود را برای سودآوری از این انتظار قرار دهد.

البته ، این به راحتی می توان گفت و واقعیت این است که پیش بینی های ارزی سخت است. برای گرفتن نمونه موضعی که به خانه نزدیک است: بیشتر سرمایه گذاران انگلیس نمی توانند کمک کنند اما تعجب می کنند که چگونه باید با Brexit برخورد کنند. طبیعی است که باور داشته باشیم که یک سناریوی بدون پرداخت ، پوند را بیشتر تضعیف می کند-بهبود بازده ETF های خارج از کشور. در حالی که یک معامله بهتر از حد انتظار می تواند به نفع ETF های محافظت شده در خارج از کشور باشد که ارزش آنها در برابر یک پوند در حال افزایش محافظت می شود. به کدام راه خواهد رفت؟یک توپ کریستالی روی زمین وجود ندارد که بتواند به ما بگوید ، اگرچه تعداد بسیار کمی از سرمایه گذاران انگلستان پیش بینی کردند که پرتفوی جهانی آنها از رای "نه" در سال 2016 بهره مند می شود.

ETF های ارزشمند ارز: چگونه کار می کنند؟

ETF های ارزی و ETF های بدون ارزی از همان تخصیص دارایی استفاده می کنند (با فرض اینکه آنها توسط همان ارائه دهنده صادر شده و همان شاخص را ردیابی می کنند-همانطور که بسیاری انجام می دهند). تفاوت مهم این است که ETF های ارزی به طور معمول از قراردادهای مبادله رو به جلو برای محافظت در برابر نوسانات نرخ ارز استفاده می کنند.

ارزش قراردادهای مبادله رو به جلو با ارزش دارایی های ETF مطابقت دارد. اگر ارز خانگی شما تقویت می شود (کاهش ارزش سرمایه گذاری های خارج از کشور شما) ، پس از آن قراردادهای رو به جلو باید به اندازه کافی برای جبران خسارات خود بدست آورند. اگر ارز خانگی شما تضعیف شود ، قراردادهای رو به جلو مسئولیت از دست دادن به اندازه کافی برای از بین بردن هرگونه سود ارز را دارند.

از این رو، نوسانات ارز در هر صورت لغو می شود و تقریباً بازدهی بازار سهام محلی را تجربه می کنید. چرا فقط تقریبا؟زیرا هیچ پوشش ارزی کامل نیست. به ناچار یک عدم تطابق جزئی بین ارزش تخمینی ETF تحت پوشش پوشش ریسک و ارزش واقعی بازار ETF وجود خواهد داشت. به عنوان مثال، اگر قرارداد فوروارد برای پوشش 10 میلیون دلار طراحی شده باشد اما ارزش ETF به 12 میلیون دلار افزایش یابد، در این صورت بخشی از اوراق بهادار دیگر به طور کامل پوشش داده نمی شود. پوشش ریسک ارزی نیز شامل برخی از ریسک های زمانی است. به عنوان مثال، اگر قراردادهای آتی به صورت ماهانه منقضی شوند، دقت پوشش ریسک کمتر از زمانی است که قراردادها به صورت روزانه منعقد شوند. معاوضه این است که پوشش روزانه گران تر است و این هزینه های بالاتر می تواند بازده را کاهش دهد.

• اسپردی که هنگام معامله جفت ارز ایجاد می شود (در اصل مانند صرافی است که برای تبدیل پوند به ارز خارجی از شما هزینه دریافت می کند).
• هزینه های تراکنش
• هزینه های نگهداری

یک پوشش کارآمد به مشتقات نقدی و شرایط معاملاتی مطلوب نیاز دارد، بنابراین پوشش ریسک عموماً فقط برای ارزهای اصلی جهان ارزشمند است. نرخ های بهره بالا و اسپردهای گسترده ارزهای بازارهای نوظهور به این معنی است که ETFهای پوشش دار ارزی کمی در این فضا وجود دارد.

ارائه دهندگان ETF اغلب هزینه های پوشش ارزی خود را از طریق نسبت هزینه کل ETF (TER) کمی بالاتر بازیابی می کنند. بسیاری از ETF های پوشش داده شده با ارز 0. 1٪ تا 0. 3٪ در سال گران تر از همتایان بدون پوشش خود هستند. با این حال، شما گاهی اوقات هیچ تفاوتی در هزینه پیدا نمی کنید.

ETF های پوشش داده شده: چگونه ETF های پوشش داده شده با ارز مناسب را پیدا کنیم

طیف وسیعی از ETF های پوشش داده شده توسط ارز وجود دارد که بازارهای اصلی سهام، اوراق قرضه جهانی، طلا و کالاهای گسترده را پوشش می دهد (در دو مورد اخیر شما در معرض دلار هستید). و شما به خوبی خدمت می کنید چه واحد پولی شما پوند، یورو، دلار، ین یا فرانک سوئیس باشد. شما باید ETF هایی را انتخاب کنید که ارزهایی را که انتظار دارید صورتحساب های خود را با آن ها پرداخت کنید، پوشش دهد. بنابراین، اکثر سرمایه گذاران مستقر در بریتانیا، ETFهای "GBP hedged" را می خواهند. به آن عبارت در نام ETF توجه کنید و برگه اطلاعات یا صفحه وب ETF را مجدداً بررسی کنید تا وضعیت پوشش GBP آن را تأیید کنید.

از تابع فیلتر «GBP hedged» در جستجوی ETF خود استفاده کنید تا به راحتی ETFهای پوشش دار ارزی مناسب انگلستان را پیدا کنید. به جستجوی ETF

خوب است بدانید: ETF های پوشش ارزی معمولاً به عنوان یک کلاس سهام جداگانه از یک ETF موجود منتشر می شوند. این هزینه ها را پایین نگه می دارد و به این معنی است که ETF برای پایدار بودن نیازی به مقیاس زیادی ندارد. حجم صندوق اغلب کوچک است، اما می توانید اطلاعات بیشتری در مورد آن در برگه اطلاعات ETF بیابید.

می توانید از تفاوت ردیابی بین ETF پوشش دهی شده با ارز و شاخص مربوط به آن استفاده کنید تا ببینید این پوشش چقدر دقیق بوده و هزینه آن فراتر از TER برای شما چقدر است. شما می توانید از تابع مقایسه ما برای ارزیابی این موضوع استفاده کنید - اگرچه نتیجه گیری تنها زمانی ارزش دارد که حداقل سه سال داده در دسترس باشد.