زمان بندی بازار به عنوان یک سازنده پول ناکام است

برایان بلوچ 30+ سال تجربه روزنامه نگاری را در زمینه های مالی ، مدیریت و آموزش عالی به ارمغان می آورد.

Samantha Silberstein یک برنامه ریز مالی معتبر ، FINRA سری 7 و 63 دارای مجوز ، نماینده دارای مجوز بیمه زندگی ، تصادف و بیمه درمانی ایالت کالیفرنیا و CFA است. او روزهای خود را با صدها کارمند سازمان های غیرانتفاعی و آموزش عالی در برنامه های مالی شخصی خود می گذراند.

تعداد کمی از افراد در زمینه سرمایه گذاری وجود دارد که بحث برانگیزتر از زمان بندی بازار هستند. برخی از افراد ادعا می کنند که غیرممکن است و برخی دیگر ادعا می کنند که می توانند این کار را برای شما کاملاً انجام دهند - با هزینه ای اندک. با این حال ، حقیقت ممکن است جایی بین دو افراط باشد.

غذای اصلی

• زمان بندی بازار به راحتی قابل دستیابی نیست.
• در طی یک دوره زمانی پایدار ، تقریباً همه سرمایه گذاران با سرمایه گذاری سریعاً سود بیشتری کسب می کنند.
• زمان بندی بازار یک عمل غیرقانونی نیست مگر اینکه با اطلاعات ممتاز این کار را انجام دهید.
• به دلیل چرخه های بزرگ مانند انتخابات ریاست جمهوری و تعدیل نرخ بهره ، پیش بینی های زمان بندی بلند مدت نسبت به موارد کوتاه مدت آسان تر است.
• برخی از جابجایی های بازار می دانند که معامله گران چیزی را که یک ورودی یا خروج خوب را در نظر می گیرند ، در نظر می گیرند و از آن زاویه روانشناختی سوء استفاده می کنند. یک مثال مشترک شکار متوقف شده است.

معضل اساسی زمان بندی بازار

بازارها در چرخه ها حرکت می کنند و بدون شک شاخص هایی از انواع مختلفی وجود دارد که حداقل به طور بالقوه مرحله خاص بازار را در یک زمان معین منعکس می کند. با این حال ، این لزوماً به معنای این نیست که فرد می تواند تعیین کند که چه زمانی باید به طور دقیق و مداوم وارد و خارج شود.

در حالی که برخی از چرخه ها به راحتی از سایرین ، مانند چرخه های ریاست جمهوری ، پیش بینی می شوند ، برخی دیگر زمان بسیار دشوارتر هستند. چرخه بازار می تواند از هفته ها به سال به طول انجامد و بین سرمایه گذاران متفاوت خواهد بود. در حالی که ممکن است یک سرمایه گذار در املاک و مستغلات بیشتر به دوره های دهه ها نگران باشد ، یک معامله گر روزانه به تأثیر چرخه در تجارت در بلوک های ساعت یا حتی بعضی اوقات دقایقی می پردازد.

زمان بندی بازار دشوار است زیرا بسیاری از سرمایه گذاران مختلف از استراتژی های خود و تجارت در زمان خود استفاده می کنند ، به اصطلاح. این می تواند باعث تأخیر در بازارها یا سردرگمی شود که یک حرکت غیر واضح ممکن است خود را ارائه دهد و زمان بندی را دشوار کند. به عنوان مثال ، کاهش نرخ بهره ممکن است بر بانکداری تأثیر منفی بگذارد اما می تواند از علاقه مندان به خرید املاک و مستغلات بهره مند شود.

منتقدان زمان بندی بازار

منتقدان زمان بندی بازار ادعا می کنند که زمان موفقیت در مقایسه با سرمایه گذاری کامل در همان دوره ، تقریباً غیرممکن است. این رد اساسی زمان بندی همچنین توسط مطالعات مختلفی که در مجله تحلیلگر مالی ، مجله تحقیقات مالی و سایر منابع قابل احترام مانند کارگزاران و آژانسهای رتبه بندی نمونه کارها مانند Moingstar گزارش شده است ، تأیید شده است.

در سال 1994 ، پل ساموئلسون ، برنده جایزه یادبود نوبل ، در مجله مدیریت نمونه کارها اظهار داشت که با توجه به دیدگاه های خود در مورد بازار ، سرمایه گذاران با اعتماد به نفس وجود دارند که تقریباً از داشتن تقریباً همه چیز در سهام به سمت معکوس حرکت می کنند. با این حال ، وی استدلال كرد كه آنها به مرور زمان بهتر از "كلیدهای محتاطانه" نیستند كه تقریباً 60 ٪ از پول خود را در سهام و مبلغ باقیمانده اوراق قرضه نگه می دارند. این سرمایه گذاران نسبت به سهام خود را فقط حاشیه ای بالا می برند و پایین می آورند - هیچ حرکتی بزرگ در داخل و خارج وجود ندارد.

پس راه حل چیست؟یک نمونه کارها که شامل تعداد قابل کنترل از سهام فردی خریداری شده و به دلایل مناسب مالی و اقتصادی است ممکن است بهترین راه برای سرمایه گذاری باشد (یک رویکرد کل بازده). چنین نمونه کارها نسبتاً مستقل از بازار کلی است و هیچ تلاشی برای ضرب و شتم یک شاخص خاص انجام نمی شود. مهمتر از همه ، این رویکرد مستلزم زمان بندی بازار نیست. اگر مطمئن نیستید که چگونه این کار را انجام دهید ، کارگزار یا مشاور مالی شما معمولاً می تواند به شما در ساخت یک نمونه کارها مناسب کمک کند.

آزمایش 2021 توسط چارلز شواب پنج سبک سرمایه گذاری را که در زیر ذکر شده است مقایسه کرد:

1. زمان کامل بازار ، سرمایه گذاری 2000 دلار یک بار در سال در پایین ترین نقطه.
2. سرمایه گذاری 2000 دلار در سال در اولین روز تجارت.
3. تقسیم 2000 دلار به 12 قطعه و سرمایه گذاری در ابتدای هر ماه.
4. برعکس شماره یک ، سرمایه گذاری 2000 دلار در بالاترین نقطه.
5. پول را فقط به صورت نقدی ، بدون سرمایه گذاری.

در این آزمون مشخص شد که اگر شماره یک باشید و زمان بندی مطلق و کامل را داشته باشید ، با بالاترین بازده بیرون خواهید آمد. با این حال ، از آنجا که زمان آن تقریباً غیرممکن است ، سفارش نزولی از نظر سود (پس از 20 سال) شماره دو ، شماره سه ، شماره چهار ، سپس شماره پنج بود.

این مطالعه نشان می دهد که اگر زمان کاملی داشته باشید ، جلوتر خواهید آمد ، اما نه زیاد. شماره دو و سه هر دو در 11 ٪ از تایمر کامل بازار بودند. حتی یکی با زمان بد با سه برابر مبلغ پس از بیست سال در مقایسه با شماره پنج ، که پول خود را به صورت نقدی نگه داشتند ، به دست آمد.

نتیجه گیری از این مطالعه این است که در حالی که می توانید با زمان بندی کامل پیش بروید ، تقریباً هیچ کس زمان کاملی ندارد. بنابراین ، بهترین ایده برای تقریباً همه سرمایه گذاران سرمایه گذاری فوراً یا متوسط دلار (DCA) است.

حامیان

در مقابل ، Uwe Lang ، انتخاب کننده پیشرو سهام آلمان و تایمر بازار ، ادعا می کند که وقتی در بازارها خطر وجود دارد ، سرمایه گذاران باید ظرف دو تا پنج روز از سهام خود بفروشند و با شروع بازار ، آنها را خریداری کنند. علاوه بر این ، لنگ استراتژی خرید و نگهدارنده را قاتل سود می نامد. این ممکن است برای شخصی مانند لانگ یا بافت صادق باشد ، اما برای اکثر سرمایه گذاران ، چنین استراتژی کاملاً حس می کند.

یادآوری این نکته حائز اهمیت است که شخصی مانند لانگ به بازارها 24/7 گره خورده است ، و یک سرمایه گذار متوسط یک شغل روزانه دارد و نمی تواند خود را به مطالعات بازار مانند یک انتخاب کننده سهام یا مدیر صندوق اختصاص دهد. همانطور که در آزمون شواب مشاهده شد ، می توانید استدلال کنید که زمان بندی کامل بازار بهتر است و درست است ، اما اگر ناخن نکشید ، هزینه فرصت زیاد است.

به طور کلی ، کسانی که به نفع زمان بندی بازار هستند ، کسانی هستند که می توانند در مورد بازارها تصمیم گیری آگاهانه بگیرند و حتی ممکن است خود سازندگان بازار باشند.

گرفتن لبه

مجلات سرمایه گذاری و وب سایت های اینترنتی نیز دارای مطالبات بی پایان در مورد مزایای زمان بندی بازار هستند. بنابراین آیا سرمایه گذاران می توانند این لبه برنده را بدست آورند که باعث می شود آنها به طور مداوم بازار را شکست دهند؟در مورد همه آن دسته از افراد خارج از کشور که طیف وسیعی از روشهای قابل توجه را برای زمان بندی بازار ارائه می دهند ، چه می کنید؟هرکدام ادعا می کنند راه حل مشکل زمان بندی را پیدا کرده اند و نوعی شواهد موفقیت را ارائه می دهند. همه آنها به بازده های دیدنی و جذاب ، غالباً در چند برابر بالاتر از شاخص های معمول بازار ، و گزارش می دهند که چگونه آنها رونق و تصادفات مختلف یا افزایش شهاب سنگ و سقوط و سقوط این سهام را پیش بینی کرده اند.

علیرغم ادعاهای آنها ، حکمت استاندارد این است که چنین مدلهایی با گذشت زمان به طور مداوم موفق نمی شوند و نمی توانند موفق شوند. مطمئناً ، هم ادعاها و هم شواهد باید با احتیاط تفسیر شوند. برخی از این مدل ها ممکن است فایده ای داشته باشند ، اما سرمایه گذاران باید در اطراف خود خرید کنند ، نظرات دوم و حتی سوم را بدست آورند و نتیجه گیری های خود را به دست آورند. از همه مهمتر ، سرمایه گذاران باید از قرار دادن تمام پول خود در یک رویکرد خودداری کنند.

از این گذشته ، اگرچه به درستی گرفتن زمان ، به ویژه با هر چرخش در چرخه دشوار است ، هر کسی که در سال 1999 به بازار نگاه کرد و تصمیم گرفت تا سال 2003 بیرون بیاید و بماند ، بسیار خوب عمل می کرد. برعکس ، برخی از آنها در طول بازار سال 2007 به شدت سرمایه گذاری کردند ، فقط برای از بین بردن بخش قابل توجهی از نمونه کارها خود هنگام سقوط بازار.

اعتصاب تعادل

برای بدبینان ، یک راه حل امن برای این معضل کاملاً قطبی ، صرفاً کنار گذاشتن زمان بندی و قرار دادن پول خود در یک ردیاب است که به معنای واقعی کلمه با بازار بالا و پایین می رود. به همین ترتیب ، بیشتر صندوق های سرمایه گذاری کم و بیش همان کار را انجام می دهند. اگر به سادگی پول خود را در چنین وجوهی به مدت طولانی بگذارید ، با توجه به اینکه بازارهای سهام به طور کلی در طولانی مدت افزایش می یابد ، باید نسبتاً خوب عمل کنید.

حتی اگر تصمیم دارید شانس خود را در زمان بندی بازار امتحان نکنید ، باید از یک رویکرد کاملاً منفعل برای سرمایه گذاری خودداری کنید. مدیریت پول شما به طور فعال با زمان بندی بازار نیست. ضروری است که همیشه اطمینان حاصل کنیم که یک نمونه کارها از نظر خطر مناسب برای شرایط و ترجیحات شما برخوردار است. تعادل سرمایه گذاری نیز باید به روز باشد ، به این معنی که هرچه کلاس دارایی با گذشت زمان تکامل می یابد ، باید تنظیماتی انجام شود.

به عنوان مثال ، در طی یک دوره رونق برای سهام ، شما باید به مرور زمان به آرامی بفروشید تا از افزایش خطر ابتلا به یک نمونه کارها جلوگیری کنید. در غیر این صورت ، آنچه را که به عنوان رانش پرتفوی شناخته می شود ، و خطر بیشتری از آن را که برای آن چانه زنی کرده اید ، دریافت می کنید. به همین ترتیب ، اگر متوجه شدید سرمایه گذاری شما در وهله اول هرگز برای شما مناسب نبوده یا شرایط شما تغییر نکرده است ، ممکن است شما نیاز به فروش داشته باشید ، حتی اگر این به معنای ضرر باشد.

برخی از مدیران صندوق های حرفه ای همچنین دارای سیستم هایی برای تنظیم اوراق بهادار با توجه به شرایط بازار هستند. این مکانیسمی است که به طور خودکار نمونه کارها را بین سهام و سرمایه گذاری های با درآمد ثابت تغییر می دهد. مشاوران روبو این کار را اغلب انجام می دهند و بخشی از دلیل محبوبیت آنها هستند. چنین تخصیص دهنده ضمن بهینه سازی سود در دوره های رونق ، درجه ای از محافظت از بازارهای خرس را فراهم می کند. این سیستم همچنین با توجه به پروفایل های خطر شخصی و تجزیه و تحلیل بقا تنظیم می شود.

بدیهی که معمولاً مکرر است "زمان در بازار زمان بندی بازار" است و اظهار می دارد که انجام کمک های منظم سرمایه گذاری در فواصل پایدار ، از سرمایه گذاری های بزرگ در زمان "عالی" بهتر خواهد بود.

نمونه زمان بندی بازار

زمان بندی بازار با دقت یک چالش بزرگ است ، اما روش هایی برای فهمیدن اینکه آیا باید در یک نقطه خاص از زمان به سهام یا اوراق قرضه سنگین تر شود ، وجود دارد. یا حتی کاملاً از یکی و دیگری.

به عبارت دیگر ، رویکرد این است که سودها را اجرا کرده و ضررها را به حداقل برساند. آنها تأکید می کنند که این امر به خطر می افتد که برخی از خسارات را به خطر بیاندازد ، اما سرمایه گذاران باید وقتی ضررها هنوز اندک هستند ، از بین بروند. برای بسیاری از سرمایه گذاران ، این از نظر روانشناختی بسیار دشوار است و در نتیجه ، آنها آویزان می شوند تا ضررهای گسترده ای به وجود بیایند. یک مدل بی حرکت و پیشرفته می تواند بهترین راه برای تصمیم گیری های سخت باشد.

برخی از شرکت های سرمایه گذاری از مدلی استفاده می کنند که چهار متغیر اصلی را در بر می گیرد: روانشناسی بازار ، نرخ بهره ، تورم و محصول ملی ناخالص در بازار سهام و محیط های کلان اقتصادی. سپس تصمیمی بر این اساس اتخاذ می شود.

مطالعه ای که توسط مشاوران صندوق شاخص انجام شده است نشان می دهد که با جلوگیری از بزرگترین روزهای فروش بازار طی یک دوره 20 ساله ، می توانید عملکرد نمونه کارها خود را با 118 ٪ گسترده افزایش دهید. با این حال ، برای دستیابی به این شماره ، شما باید دقیقاً روز قبل از یک روز عظیم در بازارها بفروشید و روز بعد خریداری کنید. و شما باید 40 روز بدترین روز را در این بیست سال ، هر بار از دست دهید.

نکته دیگری که باید در نظر بگیرید این است که اگر شما اشتباه کرده اید یا فقط غرایز زمان بازار بد را دارید. همان گروه نشان می دهد که با از دست دادن بهترین روزها به جای بدترین روزها ، نمونه کارها شما از دست دادن 105 ٪ می شود. هیچ سرمایه گذار نمی تواند بهترین روز را هر سال ناخن بزند و بدترین ها را از دست بدهد.

مزایا و مضرات زمان بندی بازار

زمان بندی بازار تمایل به شهرت بد دارد و برخی از شواهد نشان می دهد که با گذشت زمان یک استراتژی خرید و نگهدارنده را شکست نمی دهد. با این حال ، فرایند سرمایه گذاری همیشه باید یک فعال باشد و سرمایه گذاران نباید تحقیق و عقاید منفی را در مورد زمان بندی بازار تفسیر کنند ، زیرا این امر حاکی از آن است که شما فقط می توانید پول خود را در ترکیب قابل قبولی از دارایی قرار دهید و هرگز به آن فکر دیگری نکنید.

علاوه بر این ، شهود ، عقل سلیم و کمی شانس ممکن است زمانبندی را برای شما رقم بزند. فقط از خطرات ، آمار و تجربیات همه کسانی که تلاش کرده اند و شکست خورده اند آگاه باشید. شاید شما می توانید اکثر سبد سرمایه گذاری خود را در اوراق بهادار بلند مدت ، خرید و نگهدارنده و بخش کوچکی که در آن سعی می کنید بازار را در نظر بگیرید ، در نظر بگیرید. این بدون شرط بندی تخم مرغ لانه خود را بر روی یک بالا یا پایین قرار می دهد.

احساس موفقیت

بالاترین بازده ممکن

از دست دادن هزینه فرصت در حالی که منتظر "کم" است

از مزایای داشتن مزایایی مانند مالیات پایین و سود سهام خود را از دست بدهد

زمان بازار چیست؟

زمان بندی بازار عمل جابجایی وجوه در اطراف است ، چه با سرمایه گذاری بیشتر یا فروش در هنگام پیش بینی رکود ، بر اساس روش های پیش بینی. این روشها می توانند فنی یا روانی یا هر دو باشند ، اما مفهوم اصلی زمان بندی بازار این است که یک سرمایه گذار سعی می کند در زمان دقیق یک بازار معاملات انجام دهد.

خطرات زمان بندی بازار چیست؟

خطرات زمان بندی بازار عمدتاً این است که یک سرمایه گذار حرکت مثبت قیمت را از دست می دهد زیرا منتظر آن لحظه عالی هستند ، و اغلب اوقات دشوار است که پیش بینی شود چه زمانی یک بازار تبدیل می شود ، بنابراین آنها در یک زمان نادرست سرمایه گذاری می کنند. با گذشت زمان ، تقریباً تمام مطالعات نشان می دهد که برای سرمایه گذاران عادی ، خرید و نگه داشتن بازده بسیار بالاتری با استرس بسیار کمتری دارد.

آیا زمان بازار غیرقانونی است؟

زمان بندی بازار به سادگی بر اساس دانش به راحتی در دسترس است و مطمئناً قانونی است. با این حال ، اگر به اطلاعاتی خصوصی دسترسی دارید و بر اساس این دانش سرمایه گذاری می کنید ، می توانید در تجارت خودی مقصر شناخته شوید.

زمان بازار صندوق متقابل چیست؟

زمان بندی بازار صندوق های متقابل یک مفهوم منحصر به فرد است و توسط بیشتر سرمایه گذاران دلسرد می شود. صندوق های متقابل فقط یک بار در روز قیمت خود را تنظیم می کنند و سرمایه گذاران آن تنظیمات را تجارت می کنند. اینها معمولاً اختلاف قیمت اندک است ، اما سرمایه گذاران می توانند به شدت اهرم کنند و امکان کسب سود بزرگ را در اختیار دارند. با این حال ، هزینه هایی وجود دارد که این سود را کاهش می دهد ، و این یک استراتژی نسبتاً پیشرفته است و نباید توسط بیشتر سرمایه گذاران انجام شود.

خط پایین

بیشتر سرمایه گذاران قادر به خوب بودن بازار نیستند. قادر به انجام این کار به تعدادی از عوامل بستگی دارد که یکی از مهمترین آنها تعهد زمان مورد نیاز است. از آنجا که اکثر سرمایه گذاران مشغول مشاغل روزانه یا سایر اقدامات هستند ، آنها خوشحال می شوند که بدانند صرفاً خرید شاخص ها یا سهام و تا حد زیادی فراموش کردن آنها اغلب بالاترین بازده را به همراه خواهد داشت.