تعریف امنیت درآمد ثابت: انواع و مثال دنیای واقعی

کریس ب. مورفی سردبیر و نویسنده مالی با بیش از 15 سال تجربه پوشش بانکی و بازارهای مالی است.

جولیوس مانسا یک مشاور CFO ، استاد دارایی و حسابداری ، سرمایه گذار و جوایز تحقیقاتی وزارت امور خارجه ایالات متحده در زمینه فناوری مالی است. او دانشجویان مشاغل را در زمینه موضوعات مربوط به حسابداری و امور مالی شرکت آموزش می دهد. در خارج از آکادمی ، جولیوس یک مشاور CFO و شریک تجاری مالی برای شرکت هایی است که به خدمات مشاوره ای استراتژیک و ارشد نیاز دارند که به رشد شرکت های خود کمک می کند و سودآورتر می شود.

آریل شجاعت یک ویراستار ، محقق و چکنده با تجربه است. او برای چندین نشریه پیشرو در امور مالی ، از جمله Motley Fool و گذرنامه به وال استریت ، کارهای ویرایش و بررسی واقعیت را انجام داده است.

امنیت با درآمد ثابت چیست؟

یک امنیت با درآمد ثابت یک سرمایه گذاری است که بازدهی را در قالب پرداختهای دوره ای ثابت و بازده نهایی اصلی در سررسید فراهم می کند. بر خلاف اوراق بهادار با درآمد متغیر ، جایی که پرداخت ها بر اساس برخی اقدامات اساسی-مانند نرخ بهره کوتاه مدت-تغییر می کند ، پرداخت یک امنیت با درآمد ثابت از قبل شناخته شده است.

غذای اصلی

• امنیت با درآمد ثابت ، سرمایه گذاران را در اختیار سرمایه گذاران قرار می دهد تا از پرداخت سودهای دوره ای ثابت و بازگشت نهایی مدیر پس از سررسید خود استفاده کند.
• اوراق قرضه رایج ترین نوع امنیت با درآمد ثابت است ، اما برخی دیگر شامل CD ، بازارهای پول و سهام ترجیحی هستند.
• همه اوراق قرضه برابر نیستند. به عبارت دیگر ، اوراق قرضه مختلف دارای شرایط متفاوتی و همچنین رتبه بندی های اعتباری است که براساس زنده ماندن مالی صادرکننده به آنها اختصاص داده شده است.
• خزانه داری ایالات متحده اوراق بهادار با درآمد ثابت دولت را تضمین می کند ، و این سرمایه گذاری های بسیار کم خطر ، اما همچنین سرمایه گذاری نسبتاً کم است.

امنیت با درآمد ثابت

اوراق بهادار با درآمد ثابت توضیح داده شده است

اوراق بهادار با درآمد ثابت ابزارهای بدهی هستند که مبلغ ثابت-در قالب پرداخت کوپن-را به سرمایه گذاران پرداخت می کنند. پرداخت های بهره به طور معمول به صورت نیمه ساله انجام می شود در حالی که اصلی سرمایه گذاری در سررسید به سرمایه گذار بازده می شود. اوراق قرضه رایج ترین شکل اوراق بهادار با درآمد ثابت است. شرکت ها با صدور محصولات با درآمد ثابت به سرمایه گذاران سرمایه خود را جمع می کنند.

اوراق قرضه یک محصول سرمایه گذاری است که توسط شرکت ها و دولت ها برای جمع آوری وجوه برای تأمین مالی پروژه ها و عملیات تأمین مالی منتشر می شود. اوراق قرضه عمدتاً از اوراق قرضه شرکتی و اوراق قرضه دولتی تشکیل شده اند و می توانند سررسید و مقادیر اسمی مختلفی داشته باشند. ارزش اسمی مبلغی است که سرمایه گذار در زمان سررسید اوراق دریافت می کند. اوراق قرضه شرکتی و دولتی در بورس های اصلی معامله می شوند و معمولاً با ارزش اسمی 1000 دلار فهرست می شوند که به عنوان ارزش اسمی نیز شناخته می شود.

رتبه اعتباری اوراق بهادار با درآمد ثابت

همه اوراق قرضه یکسان ایجاد نمی شوند، به این معنی که آنها دارای رتبه های اعتباری متفاوتی هستند که بر اساس قابلیت مالی ناشر به آنها اختصاص داده شده است. رتبه بندی اعتبار بخشی از یک سیستم درجه بندی است که توسط آژانس های رتبه بندی اعتباری انجام می شود. این آژانس ها اعتبار اوراق قرضه شرکتی و دولتی و توانایی شرکت ها برای بازپرداخت این وام ها را اندازه گیری می کنند. رتبه بندی اعتباری برای سرمایه گذاران مفید است زیرا نشان دهنده خطرات سرمایه گذاری است.

اوراق قرضه می تواند در اوراق با درجه غیرسرمایه گذاری درجه سرمایه گذاری باشد. اوراق قرضه درجه سرمایه گذاری توسط شرکت های با ثبات با ریسک نکول پایین منتشر می شود و بنابراین نرخ بهره پایین تری نسبت به اوراق با درجه غیرسرمایه گذاری دارد. اوراق قرضه غیرسرمایه گذاری، همچنین به عنوان اوراق قرضه ناخواسته یا اوراق قرضه با بازده بالا شناخته می شوند، به دلیل احتمال زیاد عدم پرداخت سود توسط ناشر شرکتی، دارای رتبه اعتباری بسیار پایینی هستند.

در نتیجه، سرمایه گذاران معمولاً برای جبران ریسک بالاتر ناشی از این اوراق بدهی، به نرخ بهره بالاتری از اوراق قرضه ناخواسته نیاز دارند.

انواع اوراق بهادار با درآمد ثابت

اگرچه انواع مختلفی از اوراق بهادار با درآمد ثابت وجود دارد، در زیر ما علاوه بر اوراق قرضه شرکتی، چند مورد از محبوب ترین آنها را نیز بیان کرده ایم.

اسکناس های خزانه (T-notes) توسط وزارت خزانه داری ایالات متحده منتشر می شوند و اوراق قرضه میان مدتی هستند که سررسید آنها دو، سه، پنج یا 10 سال است. اسکناس های تی معمولاً دارای ارزش اسمی 1000 دلار هستند و سود شش ماهه را با نرخ کوپن یا نرخ بهره ثابت پرداخت می کنند. پرداخت سود و بازپرداخت اصل همه خزانه داری ها با ایمان و اعتبار کامل دولت ایالات متحده پشتیبانی می شود که این اوراق را برای تأمین مالی بدهی های خود منتشر می کند.

نوع دیگری از اوراق بهادار با درآمد ثابت خزانه داری ایالات متحده، اوراق قرضه خزانه داری (T-bond) است که در 30 سال سررسید می شود. اوراق قرضه خزانه داری معمولاً دارای ارزش اسمی 10000 دلار هستند و در حراج در TreasuryDirect فروخته می شوند.

اوراق بهادار با درآمد کوتاه مدت شامل صورتحساب خزانه داری است. بن را در طی یک سال از صدور بالغ می کند و سود آن را پرداخت نمی کند. در عوض ، سرمایه گذاران می توانند امنیت را با قیمت پایین تر از ارزش چهره آن یا تخفیف خریداری کنند. هنگامی که صورتحساب بالغ می شود ، به سرمایه گذاران مبلغ ارزش چهره پرداخت می شود. بهره به دست آمده یا بازده سرمایه گذاری ، تفاوت بین قیمت خرید و مقدار ارزش صورت این لایحه است.

اوراق قرضه شهرداری یک اوراق قرضه دولتی است که توسط ایالت ها ، شهرها و شهرستانها برای تأمین بودجه پروژه های سرمایه مانند ساخت جاده ها ، مدارس و بیمارستان ها صادر شده است. سود حاصل از این اوراق معاف از مالیات بر درآمد فدرال است. همچنین ، در صورتی که سرمایه گذار در ایالت صادر شده اوراق قرضه ساکن باشد ، ممکن است سود حاصل از اوراق قرضه "مونی" از مالیات های ایالتی و محلی معاف باشد. اوراق قرضه مونی دارای چندین تاریخ بلوغ است که در آن بخشی از مدیر در تاریخ جداگانه قرار می گیرد تا زمانی که کل اصلی بازپرداخت شود. مونیس معمولاً با ارزش 5000 دلار به فروش می رسد.

یک بانک گواهی سپرده (CD) صادر می کند. در ازای واریز پول با بانک برای یک دوره از پیش تعیین شده ، این بانک به دارنده حساب سود می پردازد. CD ها دارای سررسید کمتر از پنج سال هستند و به طور معمول نرخ پایین تر از اوراق قرضه را پرداخت می کنند ، اما نرخ بالاتری نسبت به حسابهای پس انداز سنتی دارند. CD دارای بیمه شرکت بیمه سپرده فدرال (FDIC) تا 250،000 دلار برای هر دارنده حساب است. برای به دست آوردن بیشترین استفاده از این نوع امنیت ، حتماً تحقیقات خود را انجام دهید تا مشخص کنید CDS بهترین نرخ های موجود را ارائه می دهد.

شرکت ها سهام ترجیحی را صادر می کنند که سود سهام ثابت را در اختیار سرمایه گذاران قرار می دهند ، به عنوان مبلغ دلار یا درصد ارزش سهم در یک برنامه از پیش تعیین شده تعیین می شوند. نرخ بهره و تورم بر قیمت سهام ترجیحی تأثیر می گذارد و این سهام به دلیل طولانی بودن مدت آنها بازده بالاتری نسبت به بیشتر اوراق قرضه دارد.

مزایای اوراق بهادار با درآمد ثابت

اوراق بهادار با درآمد ثابت درآمد سود پایدار را برای سرمایه گذاران در طول زندگی اوراق قرضه فراهم می کند. اوراق بهادار با درآمد ثابت همچنین می تواند خطر کلی در یک نمونه کارها سرمایه گذاری را کاهش داده و در برابر نوسانات یا نوسانات وحشی در بازار محافظت کند. سهام به طور سنتی از اوراق قرضه بی ثبات تر است به این معنی که حرکات قیمت آنها می تواند منجر به سود سرمایه بزرگتر بلکه ضررهای بزرگتر شود. در نتیجه ، بسیاری از سرمایه گذاران بخشی از اوراق بهادار خود را به اوراق قرضه اختصاص می دهند تا خطر نوسانات ناشی از سهام را کاهش دهند.

توجه به این نکته حائز اهمیت است که قیمت اوراق قرضه و اوراق بهادار درآمد ثابت نیز می تواند افزایش و کاهش یابد. اگرچه پرداخت بهره اوراق بهادار با درآمد ثابت ثابت است ، اما قیمت آنها تضمین نمی شود که در طول زندگی اوراق پایدار باشد.

به عنوان مثال ، اگر سرمایه گذاران اوراق بهادار خود را قبل از سررسید بفروشند ، به دلیل تفاوت بین قیمت خرید و قیمت فروش می تواند دستاورد یا ضرر داشته باشد. سرمایه گذاران در صورت نگه داشتن سررسید ، ارزش چهره اوراق را دریافت می کنند ، اما اگر از قبل فروخته شود ، احتمالاً قیمت فروش با ارزش چهره متفاوت خواهد بود.

با این حال ، اوراق بهادار با درآمد ثابت به طور معمول ثبات بیشتر اصلی را نسبت به سایر سرمایه گذاری ها ارائه می دهد. در صورت اعلام ورشکستگی ، اوراق قرضه شرکت بیشتر از سایر سرمایه گذاری های شرکت ها بازپرداخت می شود. به عنوان مثال ، اگر یک شرکت با ورشکستگی روبرو باشد و باید دارایی های خود را نقدینگی کند ، دارندگان اوراق قرضه در برابر سهامداران مشترک بازپرداخت می شوند.

خزانه داری ایالات متحده اوراق بهادار با درآمد ثابت دولت را تضمین می کند و سرمایه گذاری های ایمن را در مواقع عدم اطمینان اقتصادی در نظر می گیرد. از طرف دیگر ، اوراق قرضه شرکت ها از زنده ماندن مالی شرکت پشتیبانی می شوند. به طور خلاصه ، اوراق قرضه شرکت ها خطر بیشتری از پیش فرض نسبت به اوراق قرضه دولتی دارند. پیش فرض عدم موفقیت یک صادرکننده بدهی در پرداخت سود و پرداخت اصلی به سرمایه گذاران یا دارندگان اوراق قرضه است.

اوراق بهادار با درآمد ثابت به راحتی از طریق یک کارگزار معامله می شود و در صندوق های متقابل و صندوق های مبادله ای نیز در دسترس است. وجوه متقابل و ETF ها حاوی ترکیبی از اوراق بهادار در وجوه خود هستند تا سرمایه گذاران بتوانند در بسیاری از اوراق قرضه یا سهام خریداری کنند.

اوراق بهادار با درآمد ثابت درآمد سود پایدار را برای سرمایه گذاران در طول زندگی اوراق فراهم می کند

اوراق بهادار با درآمد ثابت توسط آژانس های رتبه بندی اعتباری رتبه بندی می شود که به سرمایه گذاران اجازه می دهد اوراق قرضه را از طریق صادرکنندگان پایدار اقتصادی انتخاب کنند

اگرچه قیمت سهام می تواند با گذشت زمان به طرز وحشیانه ای نوسان کند ، اما اوراق بهادار با درآمد ثابت معمولاً خطر نوسانات قیمت کمتری دارند

اوراق بهادار با درآمد ثابت مانند خزانه داری ایالات متحده توسط دولت تضمین می شود که بازده ایمن برای سرمایه گذاران فراهم می کند

اوراق بهادار با درآمد ثابت دارای ریسک اعتباری است به این معنی که صادرکننده می تواند به طور پیش فرض در پرداخت سود یا بازپرداخت اصل

اوراق بهادار با درآمد ثابت به طور معمول نرخ بازده کمتری نسبت به سایر سرمایه گذاری ها مانند سهام پرداخت می کند

اگر قیمت ها با سرعت بیشتری نسبت به نرخ بهره امنیت با درآمد ثابت افزایش یابد ، می تواند مسئله تورم باشد

اگر نرخ بهره با سرعت بیشتری نسبت به نرخ امنیت با درآمد ثابت افزایش یابد ، سرمایه گذاران با حفظ امنیت با بازده پایین از دست می دهند

خطرات اوراق بهادار با درآمد ثابت

اگرچه برای اوراق بهادار با درآمد ثابت فواید زیادی وجود دارد و اغلب سرمایه گذاری های ایمن و پایدار در نظر گرفته می شوند ، اما برخی از خطرات مرتبط با آنها وجود دارد. سرمایه گذاران باید قبل از سرمایه گذاری در اوراق بهادار با درآمد ثابت ، جوانب مثبت و منفی را وزن کنند.

سرمایه گذاری در اوراق بهادار با درآمد ثابت معمولاً منجر به بازده کم و افزایش آهسته سرمایه یا افزایش قیمت می شود. مبلغ اصلی سرمایه گذاری شده می تواند برای مدت طولانی به ویژه در مورد اوراق قرضه بلند مدت با سررسید بیشتر از 10 سال گره خورده باشد. در نتیجه ، سرمایه گذاران به پول نقد دسترسی ندارند و در صورت نیاز به پول و پول نقد در اوراق قرضه خود ممکن است ضرر کنند. همچنین ، از آنجا که محصولات با درآمد ثابت اغلب می توانند بازده کمتری نسبت به سهام خود بپردازند ، فرصت درآمد از دست رفته وجود دارد.

اوراق بهادار با درآمد ثابت دارای ریسک نرخ بهره است به این معنی که نرخ پرداخت شده توسط امنیت می تواند پایین تر از نرخ بهره در بازار کلی باشد. به عنوان مثال ، یک سرمایه گذار که اوراق بهادار خریداری کرده است 2 ٪ در سال ممکن است در صورت افزایش نرخ بهره در طی سالها به 4 ٪ از دست بدهد. اوراق بهادار با درآمد ثابت بدون در نظر گرفتن جایی که نرخ بهره در طول عمر اوراق قرضه حرکت می کند ، پرداخت بهره ثابت را ارائه می دهد. در صورت افزایش نرخ ، دارندگان اوراق قرضه موجود ممکن است نرخ های بالاتر را از دست بدهند.

اوراق قرضه صادر شده توسط یک شرکت پرخطر ممکن است بازپرداخت نشود و در نتیجه از دست دادن اصلی و بهره. همه اوراق قرضه دارای ریسک اعتباری یا ریسک پیش فرض در ارتباط با آنها هستند زیرا اوراق بهادار به زنده بودن مالی صادرکننده گره خورده است. اگر شرکت یا دولت از نظر مالی تلاش کند ، سرمایه گذاران در معرض خطر پیش فرض امنیت هستند. اگر کشور از نظر اقتصادی یا سیاسی ناپایدار باشد ، سرمایه گذاری در اوراق بین المللی می تواند خطر پیش فرض را افزایش دهد.

تورم بازده اوراق قرضه با نرخ ثابت را از بین می برد. تورم یک معیار کلی برای افزایش قیمت در اقتصاد است. از آنجا که نرخ بهره پرداخت شده در بیشتر اوراق برای عمر اوراق ثابت است ، در صورت افزایش قیمت ها با نرخ سریعتر از نرخ بهره وثیقه ، خطر تورم می تواند مسئله ای باشد. اگر اوراق قرضه 2 ٪ بپردازد و تورم 4 ٪ افزایش یابد ، دارنده اوراق قرضه هنگام افزایش قیمت کالاها در اقتصاد ، پول خود را از دست می دهد. در حالت ایده آل ، سرمایه گذاران می خواهند امنیت با درآمد ثابت را بپردازند که نرخ بهره کافی را بپردازد که بازده تورم را از بین می برد.

نمونه های دنیای واقعی از اوراق بهادار با درآمد ثابت

همانطور که قبلاً ذکر شد ، اوراق خزانه داری اوراق قرضه بلند مدت با بلوغ 30 سال است. پیوندها T پرداختهای نیمساله را ارائه می دهند و معمولاً 1000 دلار ارزش چهره دارند. وثیقه 30 ساله خزانه داری که در 15 مارس 2019 صادر شد ، نرخ 3. 00 ٪ را پرداخت کرد. به عبارت دیگر ، به سرمایه گذاران در هر سال 1000 دلار سرمایه گذاری 3. 00 ٪ یا 30 دلار پرداخت می شود. مدیر 1000 دلار در 30 سال بازپرداخت می شود.

از طرف دیگر ، یادداشت 10 ساله خزانه داری که در 15 مارس 2019 صادر شد ، نرخ 2. 625 ٪ را پرداخت کرد. این اوراق قرضه همچنین با نرخ کوپن ثابت پرداخت سود نیمساله را پرداخت می کند و معمولاً دارای ارزش 1000 دلار است. هر اوراق قرضه تا زمان بلوغ 26. 25 دلار در سال پرداخت می کند.

ما می توانیم ببینیم که اوراق بهادار کوتاه مدت نرخ کمتری نسبت به اوراق قرضه بلند مدت می پردازد زیرا سرمایه گذاران در صورت افزایش پول آنها در امنیت با درآمد ثابت طولانی مدت ، نرخ بالاتری را می طلبند.< Pan> همانطور که قبلاً گفته شد ، اوراق بهادار خزانه داری اوراق قرضه بلند مدت با بلوغ 30 سال است. پیوندها T پرداختهای نیمساله را ارائه می دهند و معمولاً 1000 دلار ارزش چهره دارند. وثیقه 30 ساله خزانه داری که در 15 مارس 2019 صادر شد ، نرخ 3. 00 ٪ را پرداخت کرد. به عبارت دیگر ، به سرمایه گذاران در هر سال 1000 دلار سرمایه گذاری 3. 00 ٪ یا 30 دلار پرداخت می شود. مدیر 1000 دلار در 30 سال بازپرداخت می شود.