Spotlight: بازارهای سرمایه در آفریقا

تقویت بازارهای سرمایه داخلی می تواند راه را برای کشورهای آفریقایی فراهم کند تا ثروت محلی را جمع کنند ، رشد را تحریک کنند و سرمایه گذاران را به خود جلب کنند.

عکس: حسن نیت ارائه می دهد از چای کنیا

Spotlight: بازارهای سرمایه در آفریقا

این صفحه را به اشتراک بگذار

چند دقیقه دارید؟به ما در بهبود نحوه سازماندهی محتوا در IFC.org با انجام یک بررسی کوتاه کمک کنید.

توسط آلیسون باکولتز

وقتی گریس کیبوتو اوگولا به کودکی خود در کریشو ، بخشی از دره ریفت کنیا فکر می کند ، او ابتدا به یاد می آورد که تپه های گرین گرین را به یاد می آورد. این منظره به دلیل بارور خود مشهور است - Ideal برای رشد چای ، که یکی از محصولات اصلی کشاورزی منطقه و صادرات مهم است.

اما برای بسیاری از کشاورزان کوچک در دره ریفت ، دسترسی به امور مالی محدود است و خرید فناوری و زمین برای گسترش عملیات یک چالش همیشگی است. Kibuthu Ogola معتقد است که یک بازار سرمایه محلی سالم ، می تواند انواع تغییراتی را آغاز کند که به آن مشاغل کوچک اجازه می دهد "از معیشت به پیچیدگی" تغییر کنند.

Kibuthu Ogola ، یک بخش مالی گفت: "کشاورزان و صاحبان مشاغل کوچک به جاده های گل آلود جایگزین جاده های آسفالت شده نیاز دارند تا دسترسی به داخل و خارج از املاک را آسانتر کنند ، یا فرودگاه هایی که به سرعت به صادرات حمل و نقل نزدیک می شوند ، زیرا تأخیر باعث خسارت به محصولات تازه می شود."متخصص در IFC که کار وی شامل توسعه بازارهای سرمایه در آفریقا است."اگر صنعت شما نمی تواند به بودجه ای در محیطی که هزینه بالایی برای انجام تجارت وجود داشته باشد دسترسی پیدا کند ، شما نمی خواهید رقابتی باشید."

برای بسیاری از کشورهای آفریقایی که به دنبال جذب سرمایه گذاری بسیار بیشتری هستند ، مسئله تقویت بازارهای سرمایه بسیار مهم است. روند و چالش های مربوط به ساخت این بازارها در J-CAP 2020 جبهه و مرکز خواهد بود: کنفرانس سرمایه گذاری برای رشد ، امروز و سه شنبه در Abidjan ، Cote d’Ivoire برگزار می شود.

این مجمع ، که توسط برنامه مشترک بازارهای سرمایه گروه جهانی بانک جهانی حمایت می شود ، یا J-CAP ، بسیاری از رهبران بخش خصوصی و دولتی را در خود جای داده است. یکی از موضوعات بحث ، بازارهای سرمایه اتحادیه اقتصادی و پولی آفریقای غربی (WAEMU) خواهد بود ، جایی که J-CAP از اصلاحات برای تقویت حمایت از سرمایه گذار ، مدرن سازی چارچوب حقوقی و نظارتی برای پیشنهادات عمومی حمایت می کند و ابزارهای جدیدی را برای جمع آوری معرفی می کند. در صادرکنندگان جدیداین اتحادیه از بنین ، بورکینا فاسو ، ساحل عاج ، گینه بیسائو ، مالی ، نیجر ، سنگال و توگو تشکیل شده است.

مخاطرات بالا هستند. بازارهای سرمایه محلی می توانند از اقتصادها در برابر نوسانات محافظت کنند-نتیجه اساسی در زمینه نرخ سریع شهرنشینی قاره ، پاسخ به تغییرات آب و هوا و نیاز فوری به شغل.

تقویت بازارهای سرمایه می تواند تأثیر مثبتی بر زندگی بسیاری از مردم در کشورهای در حال توسعه داشته باشد.© چای کنیا

"رویکرد اکوسیستم" J-CAP برای تعمیق بازارهای سرمایه

به خصوص در آفریقا ، جایی که از هر پنج کشور یک نفر درآمد کافی برای تأمین نیازهای اساسی خود را افزایش نمی دهد ، بازارهای سرمایه داخلی فرصتی مهم برای کاهش شکاف های توسعه است.

این برنامه تیم های بانک جهانی و IFC را گرد هم می آورد که به کشورها کمک می کنند تا معاملات تظاهرات را انجام دهند و سپس بر اساس آنچه که مطابق با زمینه خاص کشور است ، بنا کنند. به عنوان مثال ، این کار برای تقویت حمایت از سرمایه گذاران ، مدرن سازی چارچوب های نظارتی و معرفی ابزارهای مالی جدید که می تواند به مشاغل کمک کند تا خود را از بی ثباتی ارزی محافظت کنند ، کمک می کند.

گاندولفو می گوید: "J-CAP از توسعه شرایط بازار سرمایه مورد نیاز برای مهار 120 تریلیون دلار که توسط سرمایه گذاران نهادی در سراسر جهان نگهداری می شود ، پشتیبانی می کند-برای تأمین بودجه زیرساخت های اساسی ، کاهش تغییرات آب و هوایی و نیازهای تجاری اقتصادهای نوظهور مانند WAEMU."

علاوه بر WAEMU ، J-CAP در حال حاضر در بنگلادش ، اندونزی ، کنیا ، مراکش ، پرو و ویتنام فعالیت می کند.

این برنامه توسط استرالیا ، آلمان ، ژاپن ، لوکزامبورگ ، نروژ و سوئیس پشتیبانی می شود.

ایجاد یک چارچوب

برای پل موتورا ، که به تازگی به عنوان مدیر اجرایی اداره بازار سرمایه کنیا کناره گیری کرده است ، پایه و اساس هر بازار سرمایه صوتی بر اساس حمایت دولت ساخته شده است. وی گفت ، آنچه به بازار کنیا اجازه موفقیت می دهد ، مستقیماً با تعهد روزافزون مقامات محلی ارتباط داشت. وی گفت: اقتصادهای نوظهور با توجه به بازار سرمایه محلی نیاز به "مالکیت بسیار قوی و رهبری هر روند اصلاحات در بازار از بالاترین سطح دولت - و به ویژه در وزارت دارایی" دارند.

موتورا معتقد است که بازارهای آفریقای شرقی در هماهنگی استانداردها گام های قابل توجهی برداشته اند-مسئله ای با اولویت بالا برای هر بازار منطقه ای. وی گفت: این راه "برای ظهور آفریقای شرقی به عنوان یک کلاس دارایی از طریق اجازه دادن به صادرکنندگان و سرمایه گذاران برای فعالیت آزادانه در تمام کشورهای عضو که بازارهای مقیاس" را باز می کنند ، هموار می شود.

تعهد مقامات محلی برای موفقیت در بازار سرمایه کنیا بسیار مهم بود.© Billy Miaron/Shutterstock

تقویت بازارهای املاک و مستغلات و تأمین مالی SME

بازارهای املاک و مستغلات از رشد اقتصادی شهری ، ایجاد شغل و تأمین امنیت اجتماعی پشتیبانی می کنند. در آفریقا ، مانند سایر مناطق تمرکز J-CAP ، شهروندان نیاز به دسترسی به امور مالی دارند که به آنها امکان خرید مسکن ارزان قیمت را می دهد. این موضوعی است که Kibuthu Ogola به دلیل شکاف قابل توجه مسکن در کنیا از نزدیک دنبال می کند. وی گفت: "چالش با بازار اصلی وام مسکن ما این است که دسترسی به تأمین مالی مسکن محدود و به طور معمول کوتاه مدت است ، به طور معمول به عنوان یک سری وام های پنج ساله. ما به راه حل هایی نیاز داریم که بودجه بلند مدت را برای توسعه مسکن ارزان قیمت بسیج کند. "

یک بازار سرمایه محکم همچنین می تواند با گسترش پشتیبانی از شرکتهای کوچک و متوسط (SME) نوآوری بیشتری را ایجاد کند. وی گفت: "ما باید در مورد چگونگی حمایت از SME ها خلاق تر باشیم ، بنابراین حرکت به جلو وسایل نقلیه سرمایه گذاری جایگزین در آینده قابل توجه خواهد بود."

املاک و مستغلات و تأمین مالی SME از اهمیت زیادی برخوردار هستند زیرا "شما فقط در مورد خانه ها ، مزارع ، شرکت ها یا بانک ها صحبت نمی کنید ، بلکه شما در مورد افرادی که قادر به دسترسی به بودجه هستند صحبت می کنید."وی گفت: "بازارهای ما در آفریقا باید به حدی رشد کنند که بتوانند نیازهای مردم را تأمین کنند. این همان چیزی است که به رشد اقتصادی تبدیل می شود. "

یک بازار سرمایه محکم می تواند با گسترش پشتیبانی از شرکت های کوچک ، نوآوری بیشتری را ایجاد کند.© Sopotinicki/Shutterstock

جذب سرمایه گذاران محلی خارجی و بلند مدت

سؤال مهم هنگام تقویت بازارهای سرمایه این است که چگونه سرمایه گذاران محلی و بلند مدت را به خود جلب کنیم. نشان دادن آمادگی برای سرمایه گذاران ، اوج سالهای برنامه ریزی و تلاش است. یک سرمایه گذار به دنبال چه چیزی است؟کاترین بووی دیوایر ، مدیر عامل بخش عمومی و سازمان های توسعه در بانک استاندارد منشور گفت: اهمیت اصلاحات ساختاری داخلی "در هسته اصلی بازارهای نوظهور" است.

عناصر همچنین باید به ترتیب صحیح تهیه شوند - آنچه کارشناسان از آن به عنوان "توالی" یاد می کنند - برای یک بازار سرمایه برای درخواست سرمایه گذار. به عنوان مثال ، طبق یک مطالعه مک کینزی در سال 2017 در مورد تعمیق بازارهای سرمایه محلی در اقتصادهای نوظهور ، لازم است قبل از ایجاد یک بازار اوراق بهادار شرکت های طولانی مدت ، یک بازار اوراق بهادار دولت نقدینگی داشته باشد.

از آنجا که D'Yvoire چشم انداز توسعه بازار سرمایه در اقتصادهای نوظهور است ، او به دنبال علائمی است که به طور معمول پیشرفت را برای سرمایه گذاران نشان می دهد ، مانند پیشنهادات ثانویه. وی گفت که سرمایه گذاران همچنین باید شفافیت ، طیف وسیعی از بازیکنان و "مؤسسات سنگ بنای" را ببینند ، مانند بورس اوراق بهادار ، پاکسازی شرکت ، سپرده گذاری یا آژانس های رتبه بندی اعتباری ، که می تواند استانداردها را تعیین کرده و اصلاحات ساختاری را ترویج کند.

D'Yvoire گفت: "این مسئله برای کشورها بسیار دشوارتر است که موانع ساختاری خود را در داخل کشور برطرف کنند تا اینکه جهش و عجله به بازارهای سرمایه بین المللی.""انجام یک نمایشگاه جاده ای بسیار ساده تر از آن است که همه اصلاحات خسته کننده و دشوار را در داخل انجام دهید تا بازارهای سرمایه شما به صورت داخلی کار کند."