ریسک اعتباری طرف مقابل در مشتقات

هدف از این دوره سه روزه این است که شرکت کنندگان را قادر به شناسایی دسته های اصلی و محرک های ریسک اعتباری معامله در محصولات اصلی مشتق و استفاده از یک رویکرد مداوم برای تعیین این خطرات کند.

نتایج کلیدی یادگیری:

• انواع مختلفی از ریسک اعتباری طرف مقابل را که در محصولات مشتق اتفاق می افتد و توافق نامه های خرید مجدد (repo) را درک کنید
• ریسک های اعتباری طرف مقابل را در نرخ بهره ، ارز خارجی ، مشتق اعتبار ، سهام و محصولات repo ارزیابی کنید
• درسهایی که از بحران اخیر آموخته شده برای ساختار و کاهش خطر طرف مقابل استفاده کنید
• ریسک اعتباری طرف مقابل را از یک نمونه کارها از معاملات محاسبه کنید
• معاملات مشتق شده مهندس مهندس را تجزیه و تحلیل و معکوس کنید تا خطر طرف مقابل را تعیین کنید

مخاطب هدف

مدیران ریسک ، بانکداران ، تحلیلگران ، کنترل کننده ها و تنظیم کننده هایی که باید درک کنند که چگونه ریسک اعتباری مشتق شده در دنیای فزاینده ای پیچیده اندازه گیری ، کاهش می یابد و به حساب می آید. درک اساسی از ساختارهای محصول مشتق لازم است.

بررسی اجمالی

هدف از این بخش تعریف دسته های اصلی ریسک اعتباری مشتق ، تمایز آنها از ریسک بازار و سایر انواع ریسک اعتباری و درک چگونگی بازتاب مشتقات در ترازنامه مشتری است.

نمای کلی ریسک

• تمایز ریسک اعتباری مشتق از سایر اشکال ریسک اعتباری
• تعریف هشت دسته از ریسک اعتباری مشتق: علامت فعلی به بازار ، ریسک پیش تنظیم ("PSR") ، ریسک تسویه حساب ، ریسک عدم تطابق زمان پرداخت ، خطر پرداخت حق بیمه ، ریسک وام ، ریسک صادرکننده و ریسک انتقال
• توصیف رویکردهای مختلف برای محاسبه خطر قبل از تنظیم: نقاط قوت و ضعف رویکردهای اصلی
• اقدامات مختلف خطر قبل از تنظیم: قرار گرفتن در معرض اوج ، میانگین یا قرار گرفتن در معرض معادل وام ، محاسبه و استفاده از تنظیم ارزیابی اعتبار (CVA)
• آزمایش استرس خطر پیش تنظیم:
  • چرا آزمایش استرس ضروری است و مناطق خاص نگرانی
  • رویکردهای مختلف تست استرس: آزمایش استرس فرضی و تاریخی ، کمبود مورد انتظار
  دسته بندی محصولات مشتق

  این بخش از این دوره خانواده های اصلی محصولات مشتق را در بر می گیرد. این شامل تکامل ساختارهای مختلف محصول ، نحوه استفاده از آنها ، جریان های نقدی حاصل و خطرات اعتباری است که در هر نوع معامله بوجود می آید. این امر خطرات اعتباری را از ساده برای افراد پیچیده ترین ویژگی ها پوشش می دهد.

  مشتقات ارزی

  • انواع معامله: FX Forward ، گزینه های FX و مبادله ارز متقابل
  • ساختار محصول و جریان های نقدی
  • ریسک های اعتباری ، محرک های ریسک و تخمین PSR
  • ریسک حل و فصل: رویکردهای تعریف و کاهش ریسک
  • سیگنال های هشدار دهنده: گزینه های مانع ، وام های تعبیه شده و معاملات روش اشتباه

  مشتقات نرخ بهره

  • انواع معاملات: مبادله نرخ بهره وانیل و ساختاری ، کلاه ، کف و تعویض
  • ساختار محصول و جریان های نقدی
  • ریسک های اعتباری ، محرک های ریسک و رویکردهای تخمین
  • تخمین قرار گرفتن در معرض PSR: یک رویکرد گام به گام
  • تخمین سریع و کثیف PSR
  • سیگنال های هشدار دهنده: وام های تعبیه شده ، تأثیر عدم تطابق زمان بندی
  • مبادلات مشترک غیر استاندارد و خطرات اعتباری آنها

  مشتقات اعتباری

  • انواع معامله: (الف) مبادله پیش فرض اعتباری ("CDS") ، و (ب) محصولات تکثیر مانند کل مبادله بازده و محصولات پخش اعتبار
  • انواع محصولات و کاربردهای محصول ، از جمله سوپاپ های پرتفوی و شاخص و CD های حاکمیت
  • خطرات خاص مربوط به CDS: تعاریف پیش فرض ، روش های تسویه حساب ، امنیت مرجع ، رویدادهای شرکت ، نرخ بازیابی
  • مسائل مربوط به حل و فصل / حل و فصل ناشی از بحران اعتباری
  • روش PSR: رویکرد اساسی و موضوعاتی که باید در نظر بگیریم

  مشتقات عدالت

  • انواع معامله: رو به جلو ، مبادله کل بازده ، گزینه ها ، قراردادها برای تفاوت
  • خطرات خاص مربوط به سهام به عنوان مثالریسک رویداد ، همبستگی / راه اشتباه در معرض دید ، مسائل حقوقی و نظارتی
  • نوسانات و واریانس
  • ساختار محصول و تأثیر آن بر خطرات اعتباری

  ربا

  • ساخت محصول
  • مقایسه repos با خرید / فروش و وام های تضمین شده
  • خطرات اعتباری
  مدیریت قرار گرفتن در معرض

  تمرکز این بخش دو برابر است: برای تعیین کمیت ریسک کل با یک طرف مقابل با ارزیابی نمونه کارها معاملات از ساده به مجتمع و مدیریت و کاهش در صورت لزوم ، قرار گرفتن در معرض اعتبار کل از مشتقات.

  مستندات

  • اسناد کلیدی: توافق نامه ISDA ("ISDA") و ضمیمه پشتیبانی اعتبار ("CSA")
  • ساختار کلی توافق نامه ISDA
  • مسائل مربوط به اعتبار کلیدی در مذاکره در مورد ISDA و CSA در نظر گرفته می شود
  • ملاحظات در صورت پیش فرض

  کاهش اعتبار

  • تکنیک های کاهش اعتبار: وثیقه ، توری ، خاتمه زودرس ، تسویه نقدی ، بازنشانی ، ضمانت نامه ، CDS
  • استفاده و مشکلات احتمالی با تکنیک های مختلف کاهش
  • تمرکز روی وثیقه: انواع ، مدل مو ، خطرات و محاسبه قرار گرفتن در معرض
  • تنظیمات حاشیه اولیه و تنوع
  • ترتیبات آستانه

  ترکیب قرار گرفتن در معرض

  • چگونه ساختارهای محدود اعتبار با ریسک اعتباری بر اساس نمونه کارها برخورد می کنند
  • موضوعات کلیدی در تجمع قرار گرفتن در معرض و نحوه عملکرد تجمع در عمل
  • ترکیب قرار گرفتن در معرض هنگام ضبط اثرات نمونه کارها
  • چالش های کلیدی: سررسیدهای مختلف ، معاملات جبران خسارت

  اصول اولیه و معاملات پیچیده

  • مهندسی معکوس تجارت پیچیده ای به اجزای آن
  • رویکرد ساختاری برای ارزیابی معاملات پیچیده
  • چگونه گزینه ها در معاملات پیچیده استفاده می شوند