شرکت کنندگان در بازار مالی: سازندگان بازار ، سرمایه گذاران نهادی و من و شما

دبی کارلسون یک روزنامه نگار مالی جانباز است که در مورد بسیاری از مباحث مالی و صنعت مالی شخصی مانند بازنشستگی ، هزینه های مصرف کننده ، سرمایه گذاری پایدار و ESG ، بازارهای کالا ، صندوق های معامله شده ، وجوه متقابل و موارد دیگر ، در یک مورد آسان برای تحسین می نویسد. مسیر. دبی برای بسیاری از سازمان های رسانه ای سطح بالا و برتر می نویسد و از جمله سایر نشریات در بارون ، شیکاگو تریبون ، گاردین ، MarketWatch ، The Wall Street Joual و ایالات متحده اخبار و گزارش های جهانی کمک کرده است. وی دارای لیسانس روزنامه نگاری از دانشگاه ایلینویز شرقی است.

واقعیت بررسی شده توسط داگ اشبورن سردبیر اجرایی داگ اشبورن ، بریتانیکا پول

داگ یک تحلیلگر سرمایه گذاری جایگزین منشور است که بیش از 20 سال را به عنوان سازنده بازار مشتقات و مدیر دارایی قبل از "تناسخ مجدد" به عنوان یک متخصص رسانه مالی یک دهه پیش گذراند.

قبل از پیوستن به بریتانیکا ، داگ نزدیک به شش سال مدیریت پروژه های بازاریابی محتوا را برای ده ها مشتری از جمله نوار تیک ، اخبار بازار و سایت آموزش مالی TD Ameritrade برای سرمایه گذاران خرده فروشی گذراند. وی از سال 2006 دارنده منشور CAIA بوده و همچنین در طول سالهای خود به عنوان متخصص مشتقات مجوز سری 3 را در اختیار دارد.

داگ پیش از این به عنوان مدیر منطقه ای منطقه شیکاگو PRMIA ، انجمن بین المللی مدیران ریسک حرفه ای فعالیت می کرد و وی همچنین به عنوان سردبیر خبرنامه عضو سه ماهه PRMIA فعالیت می کرد. وی دارای لیسانس از دانشگاه ایلینویز در Urbana-Champaign و MBA از انستیتوی فناوری ایلینویز ، دانشکده تجارت استوارت است.

به روز شده: 22 فوریه 2023

تصویر با اندازه کامل را باز کنید بسیاری از بازیکنان در بازارهای مالی شرکت می کنند.

© LightKey - E+/Getty Images ، © Michael M. Santiago/Getty Images ، © Gorodenkoff/Stock. adobe. com ؛دائر ycl المعارف کامپوزیت عکس Britannica ، Inc.

فهرست مطالب

این تعامل بازار را در نظر بگیرید:

• شما قصد دارید ماشه را بکشید و 100 سهام از سهام خود را که چشم خود را به آن توجه کرده اید خریداری کنید.
• هر ماه ، شما به 401 (k) خود کمک می کنید و پول را در بین چندین بودجه پخش می کنید.
• والدین شما بازنشسته می شوند. هر ماه ، یکی از بازنشستگی ها را دریافت می کند ، در حالی که دیگری بخشی از نمونه کارها خود را به فروش می رساند و از IRA چک توزیع می کند.

هر یک از این معاملات احساس یکپارچه ، فوری و هزینه ای (یا بسیار کم) ندارند. چطور کار میکند؟باز کردن آن بسیار زیاد است.

اول از همه ، برای ایجاد بازار ، حداقل دو طرف برای تکمیل تجارت مورد نیاز است. اما برای رقابتی بازارها ، سه یا چند حزب مورد نیاز است. رقابت به کشف بهترین قیمت ، در هر زمان معین ، جایی که شرکت کنندگان در بازار مایل به خرید یا فروش دارایی هستند ، کمک می کند.

امتیاز کلیدی

• بازارهای پر جنب و جوش شامل انواع بازرگانان ، از افراد به موسسات بزرگ است و همه آنها نقش ایفا می کنند.
• بازارها برای زنده بودن نیاز به نقدینگی دارند. سازندگان بازار ، متخصصان و سایر بازرگانان حرفه ای به پر کردن این نقش کمک می کنند.
• داوری - خرید و فروش همزمان اوراق بهادار مشابه یا مشابه برای بهره برداری از اختلافات کوچک قیمت - این چیزی است که بازارها را در صف نگه می دارد.

انواع زیادی از سرمایه گذاران در بازارهای مالی وجود دارد. برخی از آنها تجار فردی هستند ، برخی از آنها سرمایه گذاران بزرگ نهادی و تجاری هستند و برخی دیگر واسطه هایی هستند که هنگام خرید و فروش برخی دیگر در هنگام خرید دیگران می فروشند و می فروشند.

برخی از بازارها از این نهادهای بزرگ نهادی و تجاری که در تمام مدت خرید و فروش می کنند ، دارند ، در حالی که برخی دیگر برای اطمینان از معاملات نقدینگی و کارآمد به معامله گران حرفه ای متکی هستند. بازارها به دلایل مختلف نهادهای مختلف را گرد هم می آورند و همه آنها به تعیین مقادیر برای انواع مختلف دارایی کمک می کنند.

گروه های شرکت کننده در بازار چیست؟

بازارها از دوران باستان به عنوان راهی برای تولید کننده - مانند یک کشاورز ، اسمیت یا بافنده - و مصرف کننده برای تجارت کالاها برای بار ، پول یا مناقصه قانونی دیگر تکامل یافتند. بازارهای مدرن تعداد زیادی از شرکت کنندگان از جمله تولید کنندگان و مصرف کنندگان را دارند ، اما از افراد تا مدیران سرمایه گذاری نیز اعم از.

• اشخاص حقیقی. معامله گران انفرادی که گاهی اوقات به نام سرمایه گذاران خرده فروشی خوانده می شوند ، می توانند سهام و اوراق قرضه واحد و همچنین صندوق های متقابل و صندوق های مبادله ای (ETFS) را خریداری کنند-سرمایه گذاری های پلاستیک ساخته شده از ترکیب متنوعی از سهام ، اوراق و/یا دارایی های دیگر.
• تولید کنندگان مواد اولیه. درست مانند زمان های قدیم ، تولید کنندگان هنوز برای تجارت به بازارها می آیند. تولید کنندگان می توانند از کشاورزان جداگانه که به دنبال پرچین یا فروش محصولات زراعی به شرکت هایی هستند که فلز نفت خام را مین می کنند یا پمپ می کنند ، متفاوت باشد.
• تولید کنندگان کالا و خدمات. نهادهایی که محصولاتی را که ما مصرف می کنیم نیز به بازارها می رسند ، غالباً برای محافظت از هزینه های ورودی و سایر خطرات خود. این گروه شامل تولید کنندگان نان و غلات ، تولید کنندگان خودرو و شرکت های هواپیمایی است.
• مدیران صندوق. مدیران نمونه کارها آن صندوق های متقابل و ETF هایی که بسیاری از ما در حساب های پس انداز بازنشستگی خود نگه می دارند ، هر روز در حالی که از حساب های خود اضافه می کنیم یا می کشیم ، خرید و فروش صندوق های صندوق را می خرند و می فروشند.
• بانک ها. بانک ها دلایل زیادی برای حضور در بازارها دارند. آنها به نمایندگی از مشتریان خرده فروشی و نهادی تجارت می کنند ، وام می گیرند ، بدهی برای مشتریان ، ارزهای ارز را صادر می کنند و در بسیاری از فعالیتهای دیگر شرکت می کنند.
• بیمه گذارانبیمه گذاران حق بیمه ای را که از مشتریان دریافت می کنند سرمایه گذاری می کنند و به طور کلی پول را از حق بیمه دریافتی با دارایی که به بهترین وجه منعکس کننده نوع بیمه نامه ای است که می فروشند ، جمع می کنند. به عنوان مثال ، حق بیمه مربوط به بیمه نامه زندگی در یک دارایی بلند مدت سرمایه گذاری می شود.
• موقوفاتخیریه های بزرگ و موقوفات دانشگاه دارایی های خود را در بازارها سرمایه گذاری می کنند تا درآمد سرمایه گذاری بلند مدت را برای حمایت از اهداف خود تولید کنند. بسیاری از آنها نه تنها در سهام و اوراق قرضه بلکه در سرمایه گذاری های جایگزین نیز سرمایه گذاری می کنند.
• صندوق های بازنشستگی. مدیران صندوق برای حقوق بازنشستگی شرکت ها و عمومی به نمایندگی از بازنشستگان خود در بازارها سرمایه گذاری می کنند تا اطمینان حاصل کنند که می توانند در طولانی مدت مزایا بپردازند. مانند موقوفات ، صندوق های بازنشستگی در انواع مختلفی از بازارها با افق های بلند مدت سرمایه گذاری می کنند.
• صندوق های پرچینصندوق های پرچین مشارکت محدودی هستند و می توانند با استفاده از طیف وسیعی از استراتژی ها در اوراق بهادار دولتی و خصوصی سرمایه گذاری کنند.

چرا ما به سازندگان بازار و معامله گران حرفه ای احتیاج داریم؟

برخی از بازارها ، مانند بازار نفت خام یا بازارهای اوراق بهادار خزانه داری ایالات متحده ، بازارهای عمیق و مایع هستند که شاهد تجارت فعال و گسترش پیشنهادات متوسط/سؤال هستند. در بازارهای دیگر ، برخی از شرکت کنندگان برای تأمین نقدینگی به صورت کوتاه مدت در آنجا هستند. اگر هر طرف در یک بازار یک سرمایه گذار بلند مدت باشد ، طرفین که فقط نیاز به انجام معاملات کوتاه مدت دارند ، می توانند یک نهاد مخالف را پیدا کنند. به همین دلیل طیف متنوعی از شرکت کنندگان بازارها را کارآمد می کند.

برخی از صرافی ها سازندگان و متخصصان بازار را برای تسهیل تجارت در بازارهایی که ممکن است به آرامی معامله شوند ، تعیین می کنند. نقش آنها کمک به عملکرد بازار با اطمینان از حجم کافی است بنابراین تجارت کارآمد است.

• سازندگان بازاراینها اعضای مبادله ای هستند که می توانند به نمایندگی از یک شرکت تجاری ، بازوی تجارت یک بانک سرمایه گذاری یا خودشان تجارت کنند. سازندگان بازار وظیفه دارند قدم به قدم بگذارند تا نقدینگی را به بازار بخصوص در نامهای نازک معامله کنند. بدون سازندگان بازار ، سرمایه گذاران که می خواهند بفروشند یا بخرند ، نمی توانند تجارت در زمان واقعی را انجام دهند. آنها ممکن است باید صبر کنند و امیدوارند که شخص دیگری اتفاق بیفتد که دقیقاً در همان مقدار ، دقیقاً در آن زمان ، دقیقاً آنچه را که خریداری می کنند ، بفروشد.
• متخصصاندر برخی از بازارها ، مانند بورس اوراق بهادار نیویورک ، متخصصان اعضای مبادله ای هستند که نقش آنها تسهیل تجارت در سهام خاص است. آنها پیشنهاد را نشان می دهند و قیمت ها را در ساعات بازار می پرسند و موظفند بازارهای منصفانه و منظم را حفظ کنند ، از جمله تزریق سرمایه خودشان برای کمک به کاهش نوسانات در هنگام وجود خریداران یا فروشندگان کافی. متخصصان مجاز به تجارت پیش از سرمایه گذاران نیستند (یعنی سفارشات مشتری "پیشکسوت").
• دلالاناینها شرکت کنندگان در بازار هستند که برای ایجاد سود از تغییرات کوتاه مدت در قیمت ، خطر تجارت را می پذیرند.
• معامله گران با فرکانس بالا (HFT). بسیاری از سازندگان بازار از الگوریتم های با فرکانس بالا برای نگاه کردن به بازارها ، از جمله مبادلات رقابتی و اماکن اجرای ، بازارهای محصولات مشابه مانند گزینه های موجود در سهام و ETF ها ، بازارهای آتی و شاخص هایی که شامل سهام جداگانه هستند ، استفاده می کنند. آنها جایی را که سرمایه گذاران در حال فروش هستند خریداری می کنند و بالعکس. این داوری رعد و برق است (به تصویر زیر مراجعه کنید).

داوری چیست؟

سازندگان بازار و معامله گران کوتاه مدت وقتی تفاوت در گسترش پیشنهادات وجود دارد ، سود کسب می کنند. Arbitrage خرید و فروش همزمان دارایی در مکان های مختلف بازار - یا در محصولات معادل است - برای استفاده از ناکارآمدی قیمت.

به عنوان مثال در اوراق بهادار ذکر شده در ایالات متحده-به عنوان مثال-بازار سهام-مقررات لازم است که سفارشات در به اصطلاح بهترین پیشنهاد و پیشنهاد ملی (NBBO) پر شوند. اما اگر یک سفارش بزرگ در یک مکان به قیمت ها فشار بیاورد ، و یک خریدار در یک مکان دیگر وجود دارد ، یک سازنده بازار تجارت با فرکانس بالا ممکن است در یک مبادله خریداری کند ، از طرف دیگر بفروشد و قیمت را نیز ضبط کند. این تفاوت ممکن است فقط یک پنی باشد ، اما وقتی فکر می کنید هر روز چقدر حجم تغییر می کند ، این سکه ها اضافه می شوند. به این ترتیب ، سرمایه گذاران به گسترش پیشنهادات پیشنهادی می رسند و سازندگان بازار به دلیل پذیرش طرف دیگر تجارت جبران می شوند.

این نمونه ای از داوری خالص است - بسته شدن ناکارآمدی قیمت در محصول دقیق. داوری ارزش نسبی نیز وجود دارد ، که به محصولات مشابه نگاه می کند و آنها را در صف نگه می دارد. یک مثال به عنوان داوری شاخص نامیده می شود. شاخص سهام مانند S& P 500 از سبد سهام مشخص شده تشکیل شده است. داوری های شاخص آینده و گزینه های مربوط به آن شاخص ها را خریداری و می فروشند و همزمان هر مؤلفه ای از شاخص را خریداری و می فروشند (بله ، برای S& P 500 ، که 500 سهام به طور همزمان است) به منظور حفظ قیمت ها. برای اجرای یک عملیات داوری مانند این ، سرمایه و زیرساخت های فنی زیادی طول می کشد ، اما نتیجه آن بازارهای بسیار کارآمد است.

خط پایین

بسیاری از نهادها با اهداف مختلف و افق زمانی برای ایجاد بازار لازم است. انواع مختلفی از شرکت کنندگان در بازار به خریداران و فروشندگان کمک می کنند تا سرمایه گذاری ها را به آرامی وارد کرده و از آن خارج کنند.

اگر در حال خرید یا فروش سهام از یک برنامه بازرگانی از طریق تلفن یا رایانه خود هستید ، ممکن است یک روند آسان به نظر برسد. ضربه بزنید یا کلیک کنید ، و در طی یک یا دو ثانیه پول خود را برای سهام مبادله کرده اید. اما در پشت صحنه یک سیستم پیچیده و پیشرفته و پیشرفته سرمایه است که همه اینها را در صف قرار می دهد.