ust سقوط کرد. آیا سایر استابلها ایمن هستند؟یک گزارش عمیق شیرجه

در طی چند روز ، UST از 1 دلار به پایین 0. 05 دلار رفت و در غیر این صورت استابلوهای خسته کننده را به سمت کانون توجه قرار داد.

سقوط UST همزمان با سقوط کلی بازار رمزنگاری (یا شاید حتی به آن کمک کرده است). در حالی که معمولاً ، معامله گران سعی می کنند منتظر فروش بازار در Stablecoins باشند ، این بار ترس به USDT و سکه های دیگر گسترش یافته است.

در این پست ، انواع مختلفی از سکه های پایدار را بررسی خواهیم کرد ، می بینیم که چه اتفاقی برای UST و لونا افتاده است ، خطرات دیگر را مرور می کند و از طریق محافظت از مشتقات گزینه های دیگری را کشف می کنیم.

stablecoins توضیح داد

سکه های پایدار ارزهای رمزپایه هستند که هدف آنها حفظ نرخ ارز پایدار است. آنها معمولاً دلار آمریکا به ارزهای فیات متصل می شوند.

در عمل ، قیمت های Stablecoin اغلب کمی از همتایان فیات خود منحرف می شوند. معمولاً قیمت به سرعت به مقدار هدف باز می گردد.

با این حال ، اگر قیمت خیلی دور از میخ حرکت کند ، این می تواند باعث از بین رفتن ایمان و ایجاد وحشت فروش شود که قیمت را حتی پایین تر می کند. برای جلوگیری از این امر ، Stablecoins روشهای مختلفی را برای نگه داشتن PEG به کار می برد.

چرا Stablecoins پایدار هستند

Stablecoin پایدار است زیرا مردم معتقدند که این قیمت خود را حفظ خواهد کرد.

هنگامی که معامله گران بزرگ و سازندگان بازار می بینند که قیمت یک سکه پایدار مرتبط با USD زیر 1 دلار است ، می توانند پس از بازگشت قیمت به 1 دلار ، آن را خریداری کرده و سود آسانی داشته باشند. به همین ترتیب ، وقتی قیمت بالاتر از 1 دلار باشد ، می توانند وام را برای فروش سکه های پایدار بگیرند و وقتی قیمت به 1 دلار کاهش می یابد ، خریداری کنند.

این اعتماد به نفس از نحوه تنظیم این سکه های پایدار ناشی می شود.

stablecoins غیر متمرکز متمرکز

stablecoin می تواند متمرکز یا غیرمتمرکز باشد:

• یک سکه پایدار متمرکز توسط یک صادرکننده واحد صادر می شود که تمام سکه های جدید را نعناع می کند
• یک سکه پایدار غیرمتمرکز با تعامل با یک قرارداد هوشمند استخراج می شود

این تمایز باینری یا واضح نیست.

یک سکه متمرکز را می توان توسط طیف وسیعی از بازیکنان برگزار کرد که هر کدام برنامه های مختلفی دارند. و بنیانگذاران سکه های غیرمتمرکز اغلب می توانند هنوز هم نفوذ زیادی داشته باشند حتی اگر نتوانند قرارداد هوشمند را کنترل کنند.

هر دو سکه پایدار متمرکز و غیرمتمرکز می توانند به صورت وثیقه یا الگوریتمی باشند.

وثیقه در مقابل stablecoins الگوریتمی

یک سکه پایدار وثیقه توسط برخی از دارایی ها ، معروف به وثیقه پشتیبانی می شود.

این دارایی ها یا در ترازنامه صادرکننده (سکه های متمرکز) یا زنجیره ای (معمولاً غیر متمرکز) به صورت زنجیره ای نگهداری می شوند.

تقریباً هر چیزی می تواند به عنوان وثیقه عمل کند:

• دلار در حساب بانکی (برای USDC)
• اوراق خزانه ایالات متحده (همچنین برای USDC)
• اوراق تجاری (برای USDT)
• ETH و سایر ارزهای رمزپایه و حتی سایر سکه های پایدار (برای DAI)

وثیقه یک درجه است، به این معنی که یک سکه پایدار می تواند:

• بیش از حد وثیقه (به عنوان مثال DAI) - برای هر استیبل کوین بیش از 1 دلار وثیقه وجود دارد
• کاملاً وثیقه - دارایی به ارزش 1 دلار برای هر استیبل کوین
• تا حدی وثیقه - دارایی به ارزش کمتر از 1 دلار برای هر سکه

مگر اینکه وثیقه روی زنجیره باشد، دشوار است که دقیقاً چه چیزی پشتوانه سکه است. حتی یک حسابرسی مالی توسط یک شرکت معتبر فقط تصویری از حساب ها در یک تاریخ خاص است.

در همین حال، سکه های ثابت دارای وثیقه مانند DAI سرمایه ناکارآمد هستند. برای به دست آوردن 1 دلار باید دارایی های بیش از 1 دلار را قفل کنید، که می تواند بازدهی کسب کند یا کاری سازنده انجام دهد.

به همین دلیل است که امید زیادی به استیبل کوین های الگوریتمی وجود دارد.

هدف استیبل کوین های الگوریتمی حفظ پیوند از طریق اصلاح الگوریتمی عرضه است.

UST چیست و چه اتفاقی برای آن افتاده است؟

UST یک استیبل کوین غیرمتمرکز الگوریتمی است که می کوشد از طریق اصلاح الگوریتمی عرضه توکن آربیتراژ LUNA، پیوند خود را حفظ کند.

هر دو توکن UST و LUNA بر روی بلاک چین Terra اجرا می شوند که توسط بنیانگذار کاریزماتیک آن Do Kwon رهبری می شود.

با طراحی، هر 1 UST را می توان به LUNA جدید به ارزش 1 دلار مبادله کرد. و هنگامی که 1 UST ضرب می شود، LUNA به ارزش 1 دلار سوزانده می شود. این قرار است قیمت UST را تثبیت کند.

• بنابراین اگر 1 UST = 1. 1 دلار است، می توانید 1 دلار را در LUNA بخرید، آن را در ضرابخانه 1 UST بسوزانید، آن را به دلار آمریکا بفروشید و فوراً 0. 1 دلار سود کنید.
• و اگر 1 UST = 0. 90 دلار است، می توانید UST را با LUNA به ارزش 1 دلار مبادله کنید، آن را بفروشید و 0. 1 دلار سود به جیب بزنید.

در ابتدا، این کار به خوبی انجام شد.

UST به دلیل بازدهی 20 درصدی ارائه شده در Anchor، یک پروتکل وام دهی و استقراض، به طور فزاینده ای محبوب شد. برای تولید UST جدید، مردم LUNA را سوزاندند، عرضه را کاهش دادند و قیمت آن را بالا بردند. این توکن در رتبه های بالاتری قرار گرفت و حتی افراد بیشتری را به اکوسیستم Terra جذب کرد که UST بیشتری تولید کردند.

ارزش بازار UST به 18 میلیارد دلار افزایش یافت

در کمتر از 2 سال، ارزش بازار LUNA از 5 میلیارد دلار به 40 میلیارد دلار در اوج خود در آوریل 2022 افزایش یافت. در همان دوره، ارزش بازار UST از 1. 7 میلیارد دلار به 18 میلیارد دلار رسید.

سپس همه چیز برعکس شد.

UST میخ خود را از دست داد و مارپیچ مرگ شروع شد

در اینجا چیزی است که با UST و LUNA اتفاق افتاد.

1. 7-8 مه. برخی از معامله گران نهنگ 300 میلیون دلار UST را در منحنی به فروش می رسانند - دقیقاً وقتی 150 میلیون دلار نقدینگی از 3pool به 4pool منتقل شد (احتمالاً تصادفی نیست). استخر به شدت نامتوازن می شود و PEG UST به حدود 0. 98 دلار می رسد.(در اینجا یک تازه کننده در مورد نحوه کار استخرهای نقدینگی در صورت نیاز) وجود دارد.
2. سرمایه گذاران شروع به ترک لنگر می کنند. برخی از آنها UST را برای بازخرید آن برای لونا می فروشند. این باعث می شود قیمت حتی به 0. 97 دلار پایین بیاید.
3. 9 مه. شخصی 650 میلیون دلار UST را به Binance می فروشد و قیمت آن را به حداقل 0. 62 دلار فشار می دهد.
4. 10 مه. تعداد بیشتری از مردم از لنگر فرار می کنند و سپرده ها تقریباً 85 ٪ کاهش می یابد. از آنجا که هیچ نقدینگی در هیچ کجا وجود ندارد ، مردم برای لونا بازخرید می کنند ، بازار را جاری می کنند و قیمت لونا را خراب می کنند.
5. 11 مه. بنیانگذار Terra Do Kwon به جامعه خطاب می کند ، و اعتراف می کند که "تنها مسیر پیش رو جذب عرضه StableCoin که می خواهد از آن خارج شود" (یعنی اجازه دهید مردم با قیمت کمتر از 1 دلار بفروشند).
6. 12 مه. blockchain Terra بیش از حد بارگیری می شود و متوقف می شود. وام گیرندگان Anchor انحلال می یابند و وثیقه آنها فروخته می شود.
7. 13 مهلونا و UST وارد یک مارپیچ مرگ می شوند ، جایی که استهلاک UST دائماً برای لونا آزاد می شود ، که از بالاترین زمان 119 دلار به 0. 000000 دلار (-99. 999 ٪) کاهش می یابد.

به طور کلی ، الگوریتم UST مطابق آنچه در نظر گرفته شده بود کار کرد. با این حال ، پس از از بین رفتن اعتماد به نفس و مارپیچ رو به پایین ، بازگرداندن PEG کافی نبود.

این بدان معنا نیست که همان سرنوشت در انتظار سایر stablecoins است ، اما درک این نکته مهم است که در این نشانه های به ظاهر ایمن چه خطراتی وجود دارد.

خطرات Stablecoins

stablecoins بدون ریسک نیست. هیچ چیز به خصوص در رمزنگاری نیست. بیایید برخی از خطرات اصلی را مرور کنیم.

تجارت با گزینه‌‌های باینری...

ما را در سایت تجارت با گزینه‌‌های باینری دنبال می کنید

برچسب : نویسنده : حمیدرضا پگاه بازدید : 41 تاريخ : پنجشنبه 21 ارديبهشت 1402 ساعت: 16:03