هر آنچه را که باید در مورد سرمایه گذاری حرکت بدانید

اصطلاح "حرکت" از اولین قانون حرکت نیوتن وام گرفته شده است که می گوید یک بدن در یک خط مستقیم در یک حرکت یکنواخت باقی خواهد ماند ، مگر اینکه توسط یک نیروی خارجی اعمال شود. اگرچه این امر از مطالعه جرم و سرعت سرچشمه گرفته است ، اما اصطلاح "حرکت" به زودی راهی زمینه های دیگر مانند ورزش و البته سرمایه گذاری شد.

در سرمایه گذاری ، خرد متعارف می گوید که شما کم خریداری می کنید و زیاد می فروشید. اما سرمایه گذاری حرکت از این روش متعارف مخالف است. یک سرمایه گذار شتاب قصد خرید بالا و فروش حتی بالاتر را دارد. این باعث می شود سرمایه گذاری حرکت به یک مفهوم جالب توجه شود.

در این وبلاگ ، ما توضیح خواهیم داد که سرمایه گذاری حرکت چیست ، چگونه می توان یک استراتژی را برای آن ایجاد کرد و همچنین به چگونگی عملکرد آن در هند در طول سالها نگاه کرد.

سرمایه گذاری حرکت چیست؟

برای چندین دهه ، اصلی سرمایه گذاری خرید کم و فروش زیاد بوده است. و این جایی است که سرمایه گذاری حرکت متفاوت است.

سرمایه گذارانی که سرمایه گذاری حرکت را انجام می دهند ، با قیمت بالا یا با این واقعیت که قیمت سهام در حال افزایش است ، دلسرد نمی شوند. در مقابل ، این سرمایه گذاران در واقع به شرکتی جذب می شوند که قیمت آن در یک مسیر رو به بالا است. سرمایه گذاران Momentum امیدوار هستند که این حرکت قیمت رو به بالا برای مدتی بیشتر ادامه یابد و آنها قادر به فروش با قیمت بالاتر خواهند بود.

با این وجود ، حرکت همیشه باید مثبت و به سمت بالا باشد. همچنین حرکت نزولی وجود دارد که فرضیه آن این است که سهام هایی که اخیراً تحت فشار قرار گرفته اند ، تمایل به پایین آمدن حتی در کوتاه مدت دارند. این اثر بالا و پایین است که تمام استراتژی حرکت به آن وابسته است.

علت تأثیر حرکت

دو توضیح قابل قبول وجود دارد که اثر حرکت را توضیح می دهد.

اولین توضیحات مربوط به امور مالی رفتاری است که آن را به تعصب سرمایه گذار پیوند می دهد. سرمایه گذاران غالباً نسبت به اطلاعاتی که منجر به ناکارآمدی قیمت گذاری می شود ، بیش از حد واکنشی یا واکنش نشان نمی دهند.

توضیح دوم از نظر زمان بندی ارائه می شود. سرمایه گذاران در ابتدا به آرامی نسبت به اطلاعات جدید واکنش نشان می دهند و سپس پیگیری های عجله ای را انجام می دهند که باعث حرکت می شود. و این طبیعت صید احتمالاً به همین دلیل است که سرمایه گذاری حرکت همیشه یک استراتژی کوتاه مدت بوده است. این اغلب نقش خود را بیش از 6 تا 12 ماه بازی می کند.

ایجاد یک استراتژی حرکت

روش های بسیاری برای اجرای یک استراتژی سرمایه گذاری حرکت وجود دارد. یکی از استراتژی ها شامل مجموعه ای از قوانین با هدف سرمایه گذاری در سهام بهترین عملکرد طی 6 ماه گذشته برای 6 ماه بعدی است. در همین زمینه ، می توان بدترین مجریان را از 6 ماه گذشته برای 6 ماه آینده کوتاه کرد (یا به عبارت دیگر).

"سهام کوتاه" تکنیکی است که ابتدا سهام خود را می فروشید و بعد از مدتی سهام را خریداری می کنید و بدین ترتیب موقعیت خود را از بین می برید. به عبارت دیگر ، فروشنده کوتاه شرط می بندد که قیمت سهام کاهش می یابد و او می تواند سهام را با قیمت پایین تر خریداری کند و در این روند سود کسب کند.

سرمایه گذاری حرکت: آیا این کار می کند؟

برای بررسی اثربخشی سرمایه گذاری حرکت ، ما مدل سرمایه گذاری حرکت خودمان را ایجاد کردیم. یک جهان مشخص از سهام مانند Nifty 50 گرفته شد و قیمت سهام تاریخی در یک بازه 6 ماهه نقشه برداری شد.

دوره هایی که با یک پنجره 6 ماهه برای این محاسبه گرفته شده است شامل سپتامبر 2018 ، مارس 2019 ، سپتامبر 2019 ، مارس 2020 و سپس سپتامبر 2020 است. ما بهترین 10 سهام و 10 سهام بدترین عملکرد را برای این 6 ماه شناسایی کردیمفاصله های سپتامبر 2018 - مارس 2019 ، مارس 2019 - سپتامبر 2019 و غیره.

سپس دو سناریو استفاده شد. سناریو 1 جایی است که ما استراتژی حرکت رو به بالا را دنبال می کنیم و سهام برتر را برای مدت 6 ماه خریداری می کنیم و سهام بدترین عملکرد را نادیده می گیریم. در این سناریو ، استراتژی حرکت در آن دوره های 6 ماهه بازده مطلق 1 ٪ ، 6 ٪ ، 16 ٪ و 36 ٪ را به دست می آورد.

در سناریو 2 ، به جای خرید سهام همانطور که در سناریو 1 انجام دادیم ، با استفاده از یک استراتژی حرکت رو به پایین ، سهام را کوتاه کردیم.

هنگامی که 10 سهام بدترین عملکرد در مدل ما کوتاه بود ، دوره مارس تا سپتامبر 2019 و سپس سپتامبر 2019 تا مارس 2020 با دستاوردهای 16 ٪ و 28 ٪ بسیار سودآور بود.

با این حال ، این استراتژی حرکت رو به پایین از مارس 2020 تا مارس 2021 با ضرر 18 ٪ و 52 ٪ در این دو دوره 6 ماهه به طور چشمگیری اشتباه پیش آمد.

سناریوی دیگر ترکیبی از سناریو 1 و سناریو است. در دنیای واقعی ، تمام صندوق های پرچین از یک سناریوی بلند کوتاه پیروی می کنند که ترکیبی از سناریو 1 و سناریو است. آنها معتقدند که در صورت مثبت بودن پول وجود داردحرکت و پول در هنگام حرکت منفی وجود دارد.

بنابراین ، اگر 10 سهام برتر عملکرد خریداری شده و 10 بدترین مجری کوتاه باشند ، در اینجا نحوه جمع آوری نتایج به این نتیجه رسیده است.

در دو فواصل اول ، استراتژی کوتاه مدت واقعاً سودآور بود و بازده مطلق 20 ٪ و 40 ٪ نسبت به Nifty 50 بود. با این حال ، در دو فواصل بعدی ، استراتژی کوتاه مدت تحت تأثیر قرار می گرفتNifty 50 به ویژه به دلیل حرکت نزولی وجود ندارد.

البته ، یک مدیر صندوق پرچین هوشمند می دانست که فرد باید به شوک های بازار متفاوت از یک بازار رو به افزایش نزدیک شود. این امر به این دلیل است که ، در شرایطی که بازارها به طرز چشمگیری سقوط کرده اند ، این احتمال وجود دارد که بدترین مجریان گذشته سریعتر از بهترین مجریان گذشته بهبود یابند.

شاخص Nifty 200 Momentum 30

سرمایه گذاری حرکت بیش از 200 سال است که مورد استفاده قرار می گیرد اما به طور کلی به عنوان شاخه ای از مطالعه تا دهه 1990 نادیده گرفته می شد. در 10 سال گذشته است که سرمایه گذاری منفعل بر اساس استراتژی های حرکت به وجود آمده است و شاهد کشش زیادی است.

در هند ، دو معیار مبتنی بر حرکت وجود دارد-

• شاخص S& P BSE Momentum که در دسامبر 2015 راه اندازی شد
• و شاخص Nifty 200 Momentum 30 ، که در اوت 2020 توسط NSE شاخص ها راه اندازی شد

بگذارید جزئیات شاخص Nifty 200 Momentum 30 را درک کنیم ، زیرا در صندوق شاخص توسط صندوق متقابل UTI در دسترس است.

ساختار یک شاخص حرکت بر اساس مجموعه ای از قوانین و معیارها است که می تواند به 5 سطل جداگانه تقسیم شود.

1. جهان سهام
2. ساختار اساسی
3. معیارهای وزنه برداری
4. محدودیت ها
5. و سرانجام نگهداری دوره ای

کائنات

شاخص Nifty 200 Momentum 30 ، همانطور که از نام آن پیداست ، در حدود 200 شرکت برتر ذکر شده در NSE کار می کند. Nifty 200 یک شاخص بسیار قدرتمند است که حدود 87 ٪ از سرمایه بازار آزاد از سهام ذکر شده در NSE را نشان می دهد. از میان این 200 سهام ، شاخص Momentum 30 فقط به دنبال شرکت هایی است که حداقل 1 سال سابقه لیست دارند و برای تجارت در مشتقات یا بخش F& O در دسترس هستند. این فیلترها جهان موجود را از 200 سهام به حدود 130 شرکت کاهش می دهند.

ساخت اولیه

شاخص Nifty 200 Momentum 30 در یک روش مبتنی بر قانون بی طرفانه 30 سهام را از جهان خود انتخاب می کند. سهام انتخاب شده بر اساس نمره حرکت عادی آنها است. این نمره براساس بازده 6 ماهه سهام و 12 ماهه پس از تعدیل برای نوسانات قیمت روزانه آنها تعیین می شود.

دلیل اینکه این سازه به عادی سازی و نوسانات توجه می کند این است که هدف آن از بین بردن تأثیر سنبله های فوری در نمره حرکت است. به عنوان مثال ، فرض کنید قیمت سهام یک شرکت بیوتکنولوژی پس از انتشار نتایج کارآزمایی بالینی مطلوب ناگهان افزایش می یابد. بنابراین در حالی که حرکت مثبت کوتاه مدت وجود دارد ، همچنین بسیار معمول است که ببینیم این دستاوردها ممکن است طولانی نباشد. و به همین دلیل ، عادی سازی و تنظیم معیارهای انتخاب بر اساس نوسانات ، استراتژی حرکت را شانس بالاتری برای به دست آوردن نتایج بهتر می دهد

معیارهای وزنی

شاخص Nifty 200 Momentum 30 از وزن سهام به عنوان ترکیبی از نمره حرکت عادی سهام و سرمایه بازار آزاد آن استفاده می کند. نمره حرکت عادی در بالا توضیح داده شده است.

در روش شناور آزاد ، سرمایه گذاری در بازار سهام با ضرب قیمت آن توسط تعداد سهام که به راحتی در بازار موجود است محاسبه می شود. بنابراین این روش سهام قفل شده مانند مواردی را که توسط خودی ها ، مروجین و دولت ها برگزار می شود ، حذف نمی کند.

محدودیت ها

با توجه به محدودیت ها ، وزن هر سهام در این شاخص در پایین 5 ٪ یا 5 برابر وزن آن سهام در شاخص Nifty 200 قرار دارد. این پوشش 5 ٪ به طور کلی برای جلوگیری از چیدن نمونه کارها به سمت یک سهام خاص و اطمینان از تنوع کافی انجام می شود.

مجدداً

و سرانجام ، این شاخص در ماه ژوئن و دسامبر هر سال به صورت نیمه سالانه تعادل برقرار می کند.

عملکرد استراتژی سرمایه گذاری حرکت

در سطح جهانی ، سرمایه گذاری Momentum سالهاست که با ترک هایی که نشان می دهد بازارهای سهام در سال 2000 ، 2008 و 2020 تجربه می کنند ، از یک حرکت قوی برخوردار است. مقایسه بین شاخص Nifty 200 Momentum 30 و سایر شاخص های موجود. برای این منظور ، ما 4 شاخص محبوب را انتخاب کردیم: Nifty 50 ، Nifty Next 50 ، Nifty Midcap 150 و Nifty 200.

Nifty 200 یک نقطه مقایسه معیار اجباری بود زیرا از همان جهان از سهام به عنوان شاخص حرکت استفاده می کند. مقایسه Nifty 50 با شاخص Nifty 200 Momentum 30 یک اپل برای مقایسه اپل نیست ، اما ایده این است که نوعی پایه یا درک را تشکیل دهیم.

در اینجا چیزی است که 15 سال داده نشان می دهد.

توجه کنید که 2008 و 2009 دوره هایی بودند که استراتژی Momentum 30 نمی تواند با اکثر شاخص های دیگر مطابقت داشته باشد. این همچنین زمانی بود که بورس سهام در اثر بحران مالی قرار گرفت. اما به نظر نمی رسد این چیزی بیش از یک ناهنجاری باشد. در 7 از 15 سال مورد نظر ، شاخص Nifty 200 Momentum 30 بالاترین شاخص عملکرد در هر پنج شاخص بود.

در حقیقت ، شاخص Nifty 200 Momentum 30 در 10 سال بیش از Nifty 50 بازگشت و در 12 سال از Nifty 200 غلبه کرده است.

حال بیایید به داده های مربوط به بازگشت نورد نگاه کنیم. داده های دوره نورد پنج ساله برای ارزیابی گرفته شد و داده ها به صورت ماهانه مورد بررسی قرار گرفت. این تجزیه و تحلیل از ژانویه 2011 آغاز می شود ، که بازده سالانه از ژانویه 2006 تا ژانویه 2011 را اندازه گیری می کند.

داده ها نشان می دهد که در 10 سال آینده (120 ماه) از ژانویه 2011 ، استراتژی Momentum 30 بالاترین بازده را در بین هر 5 استراتژی در 76 ٪ از این 120 ماه ارائه داده است

در حقیقت ، از آگوست 2014 ، در 100 ٪ از 77 ماه مورد بررسی ، شاخص Momentum 30 بالاترین بازده 5 ساله را تحویل داده است.

نظر اتمی

آیا باید در صندوق شاخص حرکت سرمایه گذاری کنید؟

شاید بهترین راه برای بررسی این موضوع با بررسی مزایا و نگرانی های ناشی از این استراتژی باشد. بیایید از دیدگاه صندوق شاخص Nifty 200 Momentum 30 به آن نگاه کنیم.

در مرحله اول ، صندوق شاخص uti nifty 200 Momentum 30 یک صندوق شاخص منفعل است که به معنای تمام سیستم های انتخاب ، رتبه بندی ، وزن ، اجزاء ، محرومیت ها ، محفظه ها و غیره است. و هیچ تعصب مانند آنچه در یک صندوق فعال مدیریت شده می بینیم وجود ندارد.

علاوه بر این ، روش مورد استفاده در محاسبه مقادیر شاخص در حوزه عمومی موجود است ، بنابراین اگر کسی از آن استفاده کند و همان تحلیل را انجام دهد ، پس از آن نتایج مشابهی کسب می کند. بنابراین شفافیت زیادی در اینجا وجود دارد.

نکته دوم این است که شاخص Momentum 30 اغلب می تواند در مقایسه با معیار ، یک نمونه کارها کاملاً متفاوت را ارائه دهد. یک مورد در مورد آخرین ترکیب نمونه کارها از شاخص Nifty 200 و Momentum 30 است. بنابراین در حالی که خدمات مالی بیش از 35 ٪ در شاخص Nifty 200 است ، در شاخص Momentum 30 کمتر از 10 ٪ است. تخصیص بالاتری به Pharma ، IT و فلزات در شاخص Momentum 30 در حال حاضر به دلیل اجرای عالی این بخش ها در 12 ماه گذشته وجود دارد.

این دوباره می تواند سودمند باشد زیرا امکان تنوع تاکتیکی از بقیه سبد صندوق های متقابل شما را فراهم می کند.

از نظر شکاف یا نگرانی ، برخی از مطالعات وجود دارد که می گویند یک تعادل 6 ماهه ممکن است کمی طولانی باشد و تعادل مجدد باید هر 2 یا 3 ماه انجام شود. علاوه بر این ، برخی از صندوق های جهانی مبتنی بر حرکت نیز دارای هشدارهای داخلی هستند که به سیستم اجازه می دهد به طور خودکار در مواقع سنبله های بزرگ و شوک های بزرگ به طور خودکار تعادل برقرار کند. سازندگان شاخص Nifty 200 Momentum 30 برای این شیوه ها تصمیم نگرفته اند.

نگرانی دیگر این است که با وجود قوانین خودکار که در آن وجود دارد ، وجوه حرکت می تواند نسبت به سایر بودجه ها بی ثبات تر باشد.

و مشاهدات نهایی با توجه به تأثیر این خفه کننده منظم نمونه کارها بود .. که احتمالاً منجر به نسبت هزینه نسبتاً بالاتر خواهد شد. این کلمه نسبتاً کلید را در اینجا نگه می دارد ، زیرا ما در هنگام ورود به صندوق های فهرست به نسبت هزینه 0. 1 تا 0. 2 ٪ استفاده می کنیم. اما در مورد ارائه صندوق شاخص Nifty 200 Momentum 30 UTI ، نسبت هزینه ممکن است در هر جایی از 0. 4 ٪ به 0. 5 ٪ باشد. این نکته قابل توجه است ، اما چیزی نیست که اگر دلتا عملکرد در سمت بالاتر باشد ، باید بیش از حد شما را نگران کند.

به طور کلی ، صندوق شاخص UTI Nifty 200 Momentum 30 می تواند علاوه بر یک سبد سرمایه گذاری بلند مدت و منضبط باشد. در حقیقت ، یک SIP ماهانه از ژانویه 2006 آغاز می شود ، براساس استراتژی حرکت ، در مقایسه با 11. 3 ٪ بازده از Nifty 50 ، بازده سالانه 16. 9 ٪ خوشمزه را به دست می آورد.

بنابراین ، در مورد آن فکر کنید و در جعبه نظرات به ما اطلاع دهید که درباره این استراتژی چه فکر می کنید.< Span> و مشاهده نهایی با توجه به تأثیر این خفه کننده منظم نمونه کارها .. که احتمالاً منجر به نسبت هزینه نسبتاً بالاتر خواهد شد. این کلمه نسبتاً کلید را در اینجا نگه می دارد ، زیرا ما در هنگام ورود به صندوق های فهرست به نسبت هزینه 0. 1 تا 0. 2 ٪ استفاده می کنیم. اما در مورد ارائه صندوق شاخص Nifty 200 Momentum 30 UTI ، نسبت هزینه ممکن است در هر جایی از 0. 4 ٪ به 0. 5 ٪ باشد. این نکته قابل توجه است ، اما چیزی نیست که اگر دلتا عملکرد در سمت بالاتر باشد ، باید بیش از حد شما را نگران کند.