گزینه های سهام چیست و چگونه کار می کنند؟

راجر وولنر نویسنده و مشاور مالی با بیش از 20 سال تجربه خدمات مالی است. او در مورد برنامه ریزی مالی برای WealthSimple و برای تعدادی از مشاوران مالی می نویسد. کار او در Investopedia ، Yahoo! منتشر شده است. امور مالی ، The Motley Fool ، Money.com ، اخبار ایالات متحده از جمله سایر نشریات. راجر صاحب وبلاگ مالی خود به نام "برنامه ریز مالی شیکاگو" است. وی دارای مدرک MBA از دانشگاه مارکت و مدرک لیسانس با تأکید بر امور مالی دانشگاه ویسکانسین-اووشوش است.

اندرو گلدمن بیش از 20 سال است که در حال نوشتن است و 10 سال گذشته سرمایه گذاری می کند. وی در حال حاضر در مورد امور مالی شخصی و سرمایه گذاری برای WealthSimple می نویسد. کارهای گذشته اندرو در مجله نیویورک تایمز ، Bloomberg Businessweek ، مجله نیویورک و Wired منتشر شده است. نمایش های تلویزیونی شامل نمایش امروز NBC و همچنین Fox News است. اندرو دارای لیسانس هنر (انگلیسی) از دانشگاه تگزاس است. او و همسرش رابین با دو پسر خود و یک Bedlington Terrier در وستپورت ، کانکتیکات زندگی می کنند. در اوقات فراغت ، او میزبان پادکست "Originals" است.

محتوای ما توسط مشتریانی که هزینه خدمات مالی هوشمند ما را پرداخت می کنند امکان پذیر است. درباره ما بیشتر بدانید در اینجا.

گزینه ها چیست؟

گزینه ها قراردادها هستند. آنها به شما حق می دهند (اما نه تعهد) برای خرید یا فروش سهام خاص با قیمت خاص تا یک تاریخ خاص.

اما چیزهای زیادی وجود دارد که می تواند قبل از آن تاریخ اتفاق بیفتد. تجارت گزینه ها در بازارها دقیقاً مانند اوراق بهادار انجام می شود. این بدان معناست که ، همراه با حق خرید یا فروش سهام خاص ، دارندگان گزینه ها نیز حق دارند خود را در هر نقطه بفروشند تا زمانی که منقضی شود. در اینجا چند سناریو آورده شده است:

بگویید اپل با 150 دلار معامله می شود ، و فکر می کنید بالا می رود. شما می توانید گزینه ای را خریداری کنید که به شما حق خرید سهام AAPL را با قیمت 170 دلار در هر دو ماه (تا تاریخ انقضا) می دهد ، بدون توجه به قیمت آن در آن زمان.

اگر دو ماه صبر کردید و اپل 180 دلار بود ، می توانید گزینه خود را "ورزش" کنید ، این بدان معنی است که می خواهید سهام را با نرخ قفل شده 170 دلار خریداری کنید و بلافاصله می توانست آن را بفروشد (با نرخ 180 دلار) برایسود 10 دلار/سهم. یک قرارداد گزینه معمولاً 100 سهم از سهام زیرین را نشان می دهد ، اما قیمت (به نام حق بیمه) برای هر سهم نقل شده است. بنابراین در این مثال ، با حق بیمه 5 دلاری ، این گزینه های اپل برای هر قرارداد 500 دلار هزینه دارد. پس از تفریق حق بیمه 500 دلاری خود از 1000 دلار که به دست آورده اید ، با 500 دلار سود ، منهای مقداری هزینه به پایان می رسید. به خاطر مقایسه ، اگر 500 دلار در سهام اپل سرمایه گذاری کرده اید ، 20 ٪ یا 100 دلار افزایش خواهید یافت.

همچنین می توانید قبل از انقضا گزینه را بفروشید. خیلی از مردم این کار رو می کنند. بگویید AAPL پس از خرید گزینه ، ماهانه به 165 دلار رسید. شما می توانید گزینه ای را برای بیش از آنچه خریداری کرده اید ، بفروشید ، زیرا به 170 دلار نزدیکتر است - و در هنگام استفاده در تاریخ انقضا به سودآوری نزدیکتر می شود.

در یک سناریوی کمتر گلگون ، می گویند AAPL برای آن دو ماه بسیار زیر 170 دلار معامله شد. شما می توانید گزینه را در هر نقطه ای برای ضرر بفروشید - ممکن است کسی مایل باشد این ریسک کند. اگر تا زمان انقضا به آن توجه داشته باشید ، هیچ نکته ای برای استفاده از گزینه خود وجود نخواهد داشت و 500 دلار خود را از دست خواهید داد.

چرا گزینه ای خریداری می کنید؟

1. شما می خواهید از خطر خود محافظت کنید. بگویید شما سهام زیادی اپل دارید و نگران هستید که قیمت آن کاهش یابد. اگر این پیش بینی درست شود ، گزینه های مناسب می توانند ضرر و زیان را محدود کنند.

2. شما می خواهید بدون هزینه زیاد در معرض دید بیشتری قرار بگیرید. گزینه های خرید می تواند بسیار ارزان تر از خرید سهام مربوطه به طور کامل باشد و اهرم باعث صعود بالقوه بسیار بالاتری می شود.

3. شما بازار را مطالعه کرده اید و می خواهید حرکات خود را بازی کنید. به جای اینکه به سادگی انتخاب کنید که آیا سهام بالا یا پایین می رود ، می توان از گزینه ها برای سودآوری از پیش بینی های میزان حرکت سهام و چه زمانی استفاده کرد.

انواع مختلف گزینه ها چیست؟

گزینه های تماس به شما امکان می دهد سهام را با قیمت معینی (به نام اعتصاب) در تاریخ یا قبل از تاریخ انقضا خریداری کنید. اگر فکر می کنید سهام در حال افزایش است ، آنها مفید هستند ، زیرا آنها به شما امکان می دهند سهام را برای آنچه می تواند کمتر از قیمت بازار باشد خریداری کنید.(یک واژه نامه مفید در پایین این صفحه وجود دارد.)

گزینه های خود را به شما اجازه می دهد سهام را با قیمت مشخص در تاریخ یا قبل از تاریخ انقضا بفروشید. اگر فکر می کنید سهام در حال کاهش است ، آنها مفید هستند ، زیرا آنها به شما امکان می دهند سهام را برای آنچه می تواند بیشتر از قیمت بازار باشد بفروشید.

از گزینه های متداول تر ، گزینه های سهام واحد را نیز مشاهده خواهید کرد ، که (تعجب آور!) که مربوط به یک سهام واحد (به عنوان مثال اپل ، گوگل ، آمازون) و گزینه های ETF است - گزینه هایی که مربوط به… ETF ها است (گروه های سهام).

بعد از خرید آن با یک گزینه چه اتفاقی می افتد؟

بیایید به مثال اپل برگردیم. شما می توانید آن گزینه را تا روزی که منقضی شود ، بفروشید. آنچه شما می توانید آن را برای آن بفروشید ، در درجه اول به قیمت سهام زیرین بستگی دارد.

اگر AAPL چند هفته پس از خرید گزینه خود ، پایین تر از قیمت اعتصاب باشد ، می توانید آن را بفروشید ، اما احتمالاً کمتر از 500 دلار پرداخت شده است ، زیرا این گزینه کمتر از پرداخت هزینه می شود. اگر AAPL بالاتر از قیمت اعتصاب باشد و فقط یک هفته باقی مانده است تا این گزینه منقضی شود ، با این حال ، گزینه شانس بالایی برای کسب درآمد دارد و احتمالاً می توانید آن را با بیش از 500 دلار بفروشید.

همچنین می توانید تا تاریخ انقضا صبر کنید.(دیگری نیز؟ شما می توانید این گزینه را زود انجام دهید. اما ما در یک ثانیه به آن خواهیم رسید.) اگر AAPL آن روز بالاتر از 170 دلار باشد ، می توانید گزینه خود را اعمال کرده و تفاوت را جیب بزنید. اگر به تاریخ انقضا رسیدید و سهام زیر 170 دلار است ، با این حال ، 500 دلار خود را از دست می دهید.

بسیاری از معامله گران اینقدر دور نمی شوند. نه به این دلیل که آنها تنبل هستند بلکه به این دلیل که ممکن است پول نقد نداشته باشند. با استفاده از گزینه اپل 170 دلار 100 دلار یا 17000 دلار هزینه دارد. بنابراین در عوض آنها "به بسته شدن" می فروشند ، این بدان معنی است که آنها قرارداد را به شخص دیگری می فروشند. در موردی که Appl Tanked ، شما به احتمال زیاد برای ضرر می فروشید (اما به طور بالقوه بخشی از آنچه را که در ابتدا پرداخت کرده اید را بازپرداخت کنید). در صورت افزایش Appl ، شما به احتمال زیاد برای سود می فروشید. در هر صورت ، این راهی برای دیدن بازده های مشابه بدون نیاز به کیسه های نقدی است که در اطراف آن قرار دارد.

چه زمانی می توانید گزینه ای را اعمال کنید؟

با فرض اینکه شما پول کافی برای خرید سهام زیرین (برای تماس) یا سهام کافی برای فروش (برای یک قرار دادن) دارید ، می توانید در هر زمان گزینه هایی استفاده کنید. اما غالباً به نفع یک سرمایه گذار است که منتظر تاریخ انقضا باشد.

اگر گزینه شما "در پول" نیست (وقتی قیمت فعلی سهام به این معنی است که اگر با قیمت اعتصاب خریداری کرده اید یا فروخته اید سود می کنید) ، استفاده از آن به معنای قفل کردن در ضرر و زیان شما است. حتی اگر در پول باشد ، اگر در اوایل گزینه ای را اعمال می کنید ، ارزش زمان را از دست می دهید. این چیست؟هرچه گزینه درون پولی نزدیکتر شود ، ارزش آن بیشتر می شود.

اگر گزینه شما "خارج از پول" منقضی می شود - شما از شانس خارج می شوید. هر آنچه را که برای آن پرداخت کرده اید از دست می دهید.

چه چیزی قیمت یک قرارداد گزینه را هدایت می کند؟

مانند هر بازار دیگر ، بستگی به آنچه مردم مایل به پرداخت آن هستند بستگی دارد. فهمیدن این مسئله پیچیده و انتزاعی است ، اما اساساً توسط سه چیز هدایت می شود:

1. چقدر قیمت سهام زیر نیاز دارد تا گزینه در پول باشد. در مثال اپل در بالا ، شما یک گزینه تماس دارید که به شما امکان می دهد 100 سهام AAPL را با قیمت 170 دلار خریداری کنید. اگر AAPL 120 دلار باشد ، این گزینه ارزش کمتری دارد که AAPL 168 دلار باشد. و اگر سهام در حال حاضر 175 دلار باشد ، این گزینه حتی بیشتر ارزش دارد.

2. چقدر قیمت سهام تمایل به تغییر دارد (نوسانات آن) AAPL نوسانات زیادی ندارد. این کوهنورد کوهستانی پایدار بوده است ، با چند غوطه وری در اینجا و آنجا. اگر 120 دلار باشد و برای رسیدن به 170 دلار به آن نیاز دارید ، احتمال وقوع آن قبل از منقضی شدن گزینه وجود ندارد. با این حال ، سهام مانند DraftKings دارای نمودار قیمت است که ممکن است یک Bumblebee را با سرعت ردیابی کند. حتی اگر قیمت اعتصاب هنوز بسیار دور باشد ، سهام مانند آن شانس بسیار بهتری برای دریافت پول دارد. این بدان معنی است که گزینه هزینه بیشتری خواهد داشت.

3. چقدر زمان تا زمانی که گزینه بیشتر شود ، زمان بیشتری برای شما وجود دارد ، زمان بیشتری برای تغییر قیمت سهام وجود دارد - و یک قرارداد گزینه های ارزشمندتر است.

معیارهای خاص برای گزینه های قیمت گذاری "یونانیان" نامیده می شوند. آنها هیچ ارتباطی با آن ندارند (در واقع نه کاملاً قابل تأیید)فیلم مارک راسلوادآنها را با هر قرارداد گزینه ای در لیست مشاهده خواهید کرد ، و نحوه محاسبه آنها بسیار زیبا است. برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد یونانیان ، واژه نامه زیر را بررسی کنید.

خطرات گزینه ها چیست؟

تجارت با گزینه‌‌های باینری...