چرا نباید از یک بازار خرس و چگونگی سرمایه گذاری در چنین مواقعی بترسید؟

پس از چند ماه ارسال بازده های پی در پی قوی ، فضای کوچک و Midcap بازده منفی را برای ماه اوت 2021 ارسال کرد. شاخص معیار Smallcap BSE Smallcap برای ماه صاف بود و منعکس کننده تصحیح در اکثر سهام کوچک در گسترده تر نیستبازار.

از آنجا که استراتژی ما سهم شیر از تخصیص به سهام کوچک و میانه را دارد ، برای ما طبیعی است که با احتیاط و درونگرا در مورد چگونگی انجام یک اصلاح شدید یا شروع بازار خرس در بدترین حالت ، طبیعی باشیم.

1. 5 سال گذشته یا به همین ترتیب برای بازارهای سهام بسیار عالی بوده است و ما نیز از تجمع گسترده در سهام بهره مند شده ایم. با این حال ، اکنون برای ما مهم است که نه تنها از بازده های گذشته خود محافظت کنیم بلکه بازده مطلق سالم را از اینجا ایجاد می کنیم.

در طول دوران سرمایه گذاری طولانی ما ، ما شاهد چندین چرخه بازار بوده ایم و تجربه و اشتباهات ما آموختارهای کلیدی را از آنچه در بازار خرس با موفقیت کار کرده ایم به ما آموخته است. بخوانید

فهرست مطالب

صبر مهم است

مهمترین چیز این است که صبور باشید و از تصحیح نترسید. باید به یاد داشته باشید که یک بازار خرس در واقع یک فرصت است و بازده های بزرگ فقط در صورتی انجام می شود که سرمایه گذاری شود یا سرمایه گذاری را در مشاغل متمایز و بادوام در طی بازار خرس آغاز کند.

هر زمان که چرخه تبدیل شود ، بالای بازار گاو نر بعدی همیشه بسیار بالاتر از بالای بازار گاو نر قبلی است. حتی بازار گاو نر در سهام که از آوریل 2020 آغاز شده بود ، در تصحیح بازار بسیار تیز بیش از 30 ٪ در فوریه-مارس 2020 آغاز شد. طولانی ترین و با ارزش ترین بازار گاو نر 2003-2008 در سهام هندبازار خرس شدید 2001-2003.

به طور مشابه ، تظاهرات تیز در سهام کوچک و میانه در طی سالهای 2014-2017 شروع به کار خود در فاز خرس در سهام کوچک و میانی در سال 2010-2013 داشت. بازده سهام استثنایی بدون تحمل برخی از درد در مرحله بازار خرس نمی تواند انجام شود.

زمان بندی بازار به آسانی نیست

چندین مشتری آینده نگر از ما سؤال می کنند که آیا اکنون زمان خوبی برای ورود به بازار است زیرا بازده بسیار زیاد بوده است. پاسخ ما همیشه این است که بهترین زمان برای شروع سرمایه گذاری بلافاصله است زیرا ما دیده ایم که زمان بازار غیرممکن است. تنها احتیاطی که ما به وضوح به آن اشاره می کنیم این است که ما معتقدیم سرمایه گذاری برای بلند مدت است و فرد باید حداقل 2-3 سال سرمایه گذاری کند ، به ویژه برای به دست آوردن مزایای یک استراتژی اصول متمرکز بین مدت تا بلند مدت مانند ما.

برای هر کسی غیرممکن است که شروع بازار خرس را پیش بینی کند و قبل از آن کاملاً خروج کند و به طور مشابه شروع بازار گاو نر را پیش بینی کند و از آن پس سرمایه گذاری کند. دقیقاً به عنوان نمونه ، ما معتقدیم که تعداد بسیار کمی از سرمایه گذاران می توانستند تصحیح تیز و سریع را در فوریه-مارس 2020 پیش بینی کنند و بلافاصله از زمان شروع تظاهرات در ژوئن-ژوئیه 2020 خارج شدند.

آنچه ما دیدیم این بود که سرمایه گذاران که در هنگام تصادف مارس 2020 وحشت زده و فروخته اند ، هرگز نتوانستند به طور معناداری وارد بازار شوند تا اینکه بعداً در بخش بزرگی از تظاهرات عظیم به ویژه در سهام کوچک و میانه از دست نرفتند. لنگر انداختن تعصب از دیدن سهام در سطوح بسیار پایین تر و ترس از اینکه این تجمع ناپایدار باشد ، ورود چنین سرمایه گذاران را غیرممکن می کند تا اینکه بخش قابل توجهی از بازده را از دست ندهند.

از طرف دیگر ، سرمایه گذاران که در سال 2019 قبل از تصادف مارس 2020 با ما سرمایه گذاری کرده اند و در طی آن مرحله دردناک سرمایه گذاری می کنند ، با وجود تحمل تصحیح بزرگ و شدید در موقت ، از بازده بسیار خوش تیپ در جسد سرمایه گذاری شده خود برخوردار شدند.

بنابراین ، یک یادگیری کلیدی برای ما در مواقع تصحیح یا یک مرحله خرس این است که سعی نکنید پایین و زمان ورود به بازار خود را پیش بینی کنید بلکه سرمایه گذاری را آغاز کنید یا سرمایه گذاری کنید. زمان صرف شده در بازار همیشه مهمتر از زمان ورود/خروج بازار است.

از اصلاحات نترسید

نباید در مرحله خرس از اصلاحات ترسید. با این حال ، شخص نیز نباید کاملاً منفعل باشد و کاری انجام ندهد. این یک واقعیت است که هر راهپیمایی بازار گاو نر به وضوح توسط یک بخش جدید هدایت می شود و به ندرت اینگونه است که بازارهای مختلف گاو نر رهبران بخش مشترک دارند. بنابراین در طی یک مرحله خرس ، ارزیابی نمونه کارها شخص و تعیین اینکه سرمایه گذاری ها در مرحله خرس به خوبی انجام می شود و اصلاح می شود بسیار مهم است و متعاقباً هنگام معکوس چرخه منجر می شود.

ما تمرکز جدی بر ارزیابی اصول صنعت در چارچوب سرمایه گذاری خود داریم و فقط در شرکت هایی از بخش هایی سرمایه گذاری می کنیم که معتقدیم در طول افق سرمایه گذاری از وسایل نقلیه قوی برخوردار خواهند بود. حتی پس از سرمایه گذاری ، ما به طور مداوم تحولات صنعت را دنبال می کنیم تا بررسی کنیم که صنایع به خوبی مطابق انتظارات ما انجام می دهند و کدام ها نیستند.

ما در خارج از صنایع که با چالش ها روبرو هستند و افزایش تخصیص در صنایعی که به خوبی انجام می دهند ، بسیار عینی هستیم. این روش نظم و انضباط برای رتبه بندی نیرو در صنعت در مرحله خرس از اهمیت بیشتری برخوردار می شود زیرا خروج از صنایعی که در مرحله خرس تحت فشار قرار می گیرند و افزایش تخصیص به صنایعی که آماده انجام کار خوب و رهبری هستند ، مهم است.

ما این کار را در هنگام تصحیح مارس 2020 انجام دادیم که تخصیص به بخش هایی مانند آن و داروسازی را افزایش دادیم که شاهد اصلاح نسبتاً کمتری بودند و سپس بهبود بازار را آغاز کردیم. ما ادامه دادیم و ارزیابی کردیم که کدام بخش ها متعاقباً و بعداً به بخش هایی مانند Auto و سیمانی که در مرحله بعدی تجمع فعلی بازار شروع می شود ، به بخش هایی مانند Auto و سیمانی می چرخند.

به فلسفه سرمایه گذاری خود پایبند باشید

سرانجام ، ما معتقدیم مهم است که در مرحله خرس به چارچوب سرمایه گذاری شخص بپیوندید. طبیعی است که وقتی کسی شاهد اصلاح شدید است ، شک و تردید به فلسفه سرمایه گذاری شخص را آغاز کرد. با این حال ، به یاد داشته باشید که چنین اصلاحاتی عمدتاً توسط عوامل موقت بازار مانند افت شدید نقدینگی ، ترس شدید در بین سرمایه گذاران و غیره انجام می شود و نه از اصول تجاری.

مهم است که عملکرد کسب و کار را از عملکرد قیمت سهام جدا کنید و همچنان روند سرمایه گذاری شخص را دنبال کنید. برای ما ، ما سعی می کنیم نظم و انضباط فقط سرمایه گذاری در مشاغل با کیفیت بالا را که توسط مدیریت صادقانه و صالح اداره می شوند ، حفظ کنیم.

در حین اصلاحات شدید ، ما سعی می کنیم آرامش خود را حفظ کنیم و از پرش به سایر فلسفه های سرمایه گذاری مانند فقط سرمایه گذاری در کلاه های بزرگ خودداری کنیم ، فقط به این دلیل که تصور می شود مشاغل بهتری هستند ، سرمایه گذاری در سهام هایی که بیشترین میزان را کاهش داده اند و به نظر می رسد با وجود اصول تجاری ضعیف ، ارزش بسیار خوبی دارند، سرمایه گذاری متمرکز در بخش هایی که منجر به بازار گاو نر گذشته می شود ، و غیره. ما دیدیم که تغییر چارچوب شخص در مرحله خرس می تواند منجر به نتایج فاجعه بار شود.

در حالی که ما فکر می کنیم خیلی زود است بگوییم که نوسانات در ماه آگوست شروع یک مرحله خرس است ، ما معتقدیم که باید بتوانیم آن را اداره کنیم و در واقع با پیروی از یادگیری های خود از مراحل قبلی بازار خرس ، از آن استفاده می کنیم.

Smallcases را که توسط Prescient Capital اداره می شود ، که بنیانگذار آن نویسنده است ، بررسی کنید.

Anubhav یک مدال آور طلا از IIM ، Lucknow و B. Tech از NSIT ، دانشگاه دهلی است. او بنیانگذار PrescientCap ، یک شرکت مشاوره سرمایه گذاری سهام SEBI است. آخرین نقش وی به عنوان اصلی در تیم سرمایه گذاری در SAIF بود و وی سرمایه گذاری در Pharma ، IT و تولید را انجام داد.