جنگ ارز بیت کوین به دلار: Fiat Strikes Back

آیا می توانیم آنچه را که در بازارهای cryptocurrency و فارکس در طی 18 ماه گذشته اتفاق افتاده است ، به عنوان یک جنگ ارزی غول پیکر بین فیات و رمزنگاری مشاهده کنیم؟اگر بله ، بیت کوین چگونه اعتصاب جدیدی از دلار آمریکا خواهد داشت؟

جنگهای ارزی

کمی بیش از حد؟شاید.

اما بیایید دو انگیزه بزرگ را برای سرمایه گذاران نهادی در نظر بگیریم که در طول سال یا بیشتر در بیت کوین غرق شوند.

1. فروشگاه ارزش: ری دالیو می گوید بیت کوین می تواند به عنوان یک فروشگاه ارزش مفید باشد. دوقلوهای Winklevoss می گویند پرونده سرمایه گذاری آنها برای بیت کوین این است که به عنوان "طلای دیجیتال" عمل می کند.

پیامدهای مستقیم در اینجا این است که نگه داشتن دارایی های خود به صورت نقدی (یعنی دلار) ارزش خود را حفظ نمی کند. بنابراین ، پیامدهای بیشتر این است که نگه داشتن بیت کوین با سقوط دلار آمریکا توجیه می شود. اما اگر دلار آمریکا در حال تقویت باشد چه می شود؟

1. غیر مرتبط: از آنجا که بیت کوین به لحن خاص خود آواز می خواند ، به عنوان یک "متنوع" مفید برای اوراق بهادار عمل می کند. پل تودور جونز به CNBC گفت که به همین دلیل 5 ٪ از نمونه کارها شخصی خود را در بیت کوین قرار می دهد. اما آیا بیت کوین واقعاً با دلار آمریکا ارتباط ندارد؟

همبستگی بیت کوین دلار

بیایید ابتدا این کار را از دست بدهیم. همبستگی منفی بین دلار آمریکا و بیت کوین در روز به روز یا هفته به هفته پایدار نیست. به طرز وحشیانه ای نوسان می کند. بنابراین ، شما می توانید به درستی این استدلال را مطرح کنید که بیت کوین "بی ارتباط" است و راهی برای متنوع سازی یک نمونه کارها ، دقیقاً مانند آینده های مدیریت شده.

با این حال ، ما این احتمال را افزایش می دهیم که دو روند غالب در دلار آمریکا و بیت کوین طی 18 ماه گذشته از شروع بیماری همه گیر Covid-19 در همگام سازی بوده اند.

1. در مارس 2020 بیت کوین تانک شد و دلار آمریکا تجمع کرد
2. پس از آنکه فدرال رزرو به نجات رسید ، دلار روند پایین تر و بیت کوین بالاتر شد.
3. در پایان سال 2020 ، دلار آمریکا پایین بود.
4. بیت کوین در واقع در آوریل 2021 صدرنشین است اما آیا روند صعود در واقع خیلی زودتر آغاز شد؟

Crypto Universe و جنگ ستارگان؟

از آنجا که ما در حال صحبت از جنگ های ارزی هستیم ، بیایید یک قیاس جنگ ستارگان را بسازیم.

مارس 2020 تا مارس 2021 "یک امید جدید" بود. مردم به دلار آمریکا ایمان را از دست می دادند و به دنبال یک سیستم پولی جایگزین بودند که می توانستند ایمان خود را وارد کنند - ایده سرمایه گذاری رمزنگاری با حساب های Robinhood و Coinbase به جریان اصلی رفت.

ژانویه 2021 تا ژوئن 2021 "امپراطوری استوانها" است. در حالی که بیت کوین هنوز در حال تجمع بود ، سرمایه گذاران شروع به تعجب کردند که آیا تورم بالاتر باعث می شود که فدرال رزرو باعث کاهش سطح رکورد محرک آن شود. دلار در سه ماهه اول سال 2021 قبل از عقب نشینی زمین به دست آورد و اکنون پس از تأیید فدرال رزرو ، دوباره در مسیر کاهش است.

چرا یک دلار قوی برای رمزنگاری بد است؟

ما سه ایده را شناسایی کرده ایم که می تواند همبستگی منفی دلار بیت کوین را توضیح دهد: خطر / خطر خاموش ، تورم و استابلوها.

خطر / خطر را در معرض خطر قرار دهید

در اصل ، ارزهای رمزنگاری فوق العاده ریسک هستند و دلار وقتی سرمایه گذاران به دنبال نقدینگی هستند ، پناهگاه نهایی است. این دلیل این امر است که سرمایه گذاران رمزنگاری بیشتری را در یک محیط خطر نگه می دارند و دلار بیشتری را در یک محیط ریسک پذیر نگه می دارند.

با این وجود مسائلی وجود دارد. آنچه باعث می شود جهان cryptocurrency احساس صعودی کند ، همیشه با بقیه جهان سرمایه گذاری همگام نیست. یک توییت از الون مسک برای ارسال S& P 500 کمتر از 10 ٪ کافی نیست (امیدواریم!). درپوش کلی بازار برای ارزهای رمزنگاری نیز برای تأثیر جریان وجوه بین سایر کلاسهای اصلی دارایی کافی نیست.

تورم

همان ایده ای که طلا را به رکورد بیش از 2000 دلار در هر اونس در سال 2020 منتقل کرد ، به تجمع در شاخص قیمت بیت کوین نیز کمک کرد.

این ایده امکان تورم سریع را به خود اختصاص می دهد. این تورم توسط فدرال رزرو به وجود می آید که همچنان به سرعت عرضه پول از طریق QE را در همان زمان بانکهای تجاری نیز گسترش می دهد و همچنین عرضه پول را از طریق وام های جدید در یک اقتصاد به سرعت در حال بازیابی گسترش می دهد. هنگامی که پول (دلار آمریکا) ارزش خود را از دست می دهد ، برای نگه داشتن دارایی ها ، تقاضای هانس برای کیف پول های قابل اعتماد بیت کوین پرداخت می کند.

اما ، آنچه ما فقط از فدرال رزرو شنیده ایم این است که آنها QE را برای همیشه ادامه نخواهند داد. این احتمال وجود دارد که آنها اشتباه کنند و خود را به گوشه ای تبدیل کرده اند ، اما ما هنوز نمی توانیم بدانیم که مطمئناً - بنابراین در حال حاضر - با فدرال رزرو مبارزه نکنید! فدرال رزرو گفته است که به زودی در محرک سلطنت خواهد کرد و بازارها حرف خود را برای آن می گیرند و با این کار با فرض اینکه دلار دیگر با تورم سریع (بیش از حد) تخریب نمی شود.

استابلکوها

بنابراین در اینجا جایی است که ما احتمالاً یک قدم عمیق تر به جنگ ارزی Fiat vs Crypto رفته ایم.

این ممکن است که نبرد واقعی بین بیت کوین و دلار آمریکا (BTC در مقابل USD) بلکه بین stablecoins ، عمدتا Tether و دلار آمریکا (USD vs USDT) نبود.

برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد Tether ، وبلاگ ما را بخوانید "چه چیزی است؟"

شواهد فزاینده ای وجود دارد ، از جمله اتهامات دادستان کل نیویورک ، مبنی بر اینکه بزرگترین Stablecoin و احتمالاً سایر stablecoins تقلبی هستند. می توانید موارد فوق را بخوانید تا ببینید که این می تواند مبادلات بیت کوین را نیز شامل شود. منظور ما این است که آنها از آنها حمایت نمی شوند: یکی با ارز فیات همانطور که در ابتدا برای انجام این کار طراحی شده بودند. ما نمی گوییم که آنها تقلبی هستند ، اما در مورد پیامدها در صورت صحیح بودن فرضیه می کنند.

اگر Stablecoins جعلی باشد ، وقتی مردم دلار نمی خواهند ، مسئله ای نخواهد بود. مردم در حال فروش دلار و خرید stablecoin و همچنین انواع دارایی های دیگر هستند. مسئله زمانی خواهد بود که مردم دلار می خواهند. هنگامی که مردم به دلار احتیاج دارند ، دارایی های خود را می فروشند و انتظار دارند که در ارزش بازار به دلار بازخرید شوند. شما یک ملک به دلار خریداری می کنید ، و آن را می فروشید و دلار می گیرید (امیدوارم بیشتر از آنها!). تقاضای بیشتر برای دلار در بازارهای فارکس به طور طبیعی شاهد کاهش قیمت ارز جهانی است - و اغلب می تواند به میخ های ارزی که توسط دولت ها حمایت می شود ، فشار بیاورد.

اگر Stablecoins جعلی باشد ، اولین افرادی که Stablecoin خود را می فروشند ، یک دلار کامل دریافت می کنند. اما دقیقاً مانند یک طرح پونزی ، شما نمی خواهید آخرین نفری باشید که حتی در وسط آن قرار نمی گیرید - مبادله را انجام دهید ، زیرا به راحتی می توانید با هیچ چیز یا سکه های دلار به پایان برسید.

وقتی دلار در حال افزایش است ، این بدان معنی است که مردم دلار می خواهند - و احتمالاً کرای.