چرا ما در اتم صعودی هستیم

پایان نامه صعودی ما در مورد توکن کیهان کیهان در اطراف قدرت Cosmos SDK ، اهمیت IBC ، مناسب بازار محصول محصول Cosmos Hub و ارزش توکن قوی است.

لطفاً توجه داشته باشید که ونک در توکن اتم که در زیر شرح داده شده است ، موقعیت (های) دارد.

براساس تجزیه و تحلیل جریان نقدی تخفیف ما از ارزش اکوسیستم بالقوه کیهان در سال 2030 ، ما به هدف 140 دلار قیمت برای توکن Atom رسیدیم ، با نزولی به 1 دلار. با قیمت اتم 10 دلار از 8/2/2022 ، ما شانس 14-1 ارائه شده را دوست داریم و معتقدیم که این یک فرصت خرید برای نشانه است.

برای رسیدن به فرضیات مدل ، پاسخ دادن به سؤالات زیر را مفید دانستیم:

مقدمه ای در Hub Cosmos: یک لایه 0 چیست؟

یک لایه 1 ، blockchain قرارداد هوشمند مانند Ethereum به سادگی یک بستر سازمانی است که در عین حال امکان پرداخت بین کاربران را میزبان برنامه های غیر متمرکز است. Ethereum با شارژ استقرافی از هزینه های ذخیره سازی قراردادهای هوشمند درآمد کسب می کند ، در حالی که عوارض خود را برای کاربرانی که معاملات ارسال می کنند یا از قراردادهای هوشمند مستقر استفاده می کنند ، می دهد. از نظر مفهومی ، این پایگاه های مشتری را می توان به اجزای B2B و B2C تقسیم کرد ، با استقرار قراردادهای هوشمند به عنوان مشاغل و کاربران نهایی blockchain که به عنوان مصرف کننده تصور می شد. Ethereum فضای ذخیره سازی را برای آن مشاغل فراهم می کند تا میزبان شرکت خود باشند و فضای Blockspace را به کاربران بفروشند که به آنها امکان می دهد با آن مشاغل تعامل داشته باشند یا بودجه ارسال کنند. این مدل تجاری ساده ، با برخی از ترفندها ، بیشتر blockchains لایه 1 را تعریف می کند.

در مقابل ، blockchains لایه 0 مانند Hub Cosmos ، Polkadot و Avalanche مدل های B2B بسیار تخصصی هستند. مشتریان اصلی دیگر blockchain هستند و محصول ارائه شده امنیت است. در اصل ، یک لایه 0 نوعی نرم افزار blockchain است که شبکه ای از رایانه ها را هماهنگ می کند که در آن blockchains میزبان می تواند داده های blockchain و منطق blockchain خود را مستقر کند تا آن را برای انجام معاملات انجام دهد. این اجازه می دهد تا blockchain میزبان یا زنجیره مصرف کننده (امنیتی) ، مجموعه توابع و برنامه های خود را در محیطی که از امنیت لایه 0 محافظت می شود ، اجرا کند. از آنجا که زنجیره های مصرف کننده به عنوان منطق blockchain برای لایه 0 به جای کد قرارداد هوشمند در یک لایه 1 مستقر می شوند ، آنها می توانند محیط های سفارشی را برای برنامه های میزبان خود ایجاد کنند.

برای اطمینان از صادق بودن رایانه های لایه 0 ، هر رایانه در شبکه باید وثیقه یا "سهام" را تشکیل دهد که از نشانه های لایه 0 تشکیل شده است. اگر یک رایانه به طرز مخرب عمل کند یا نتواند منطق blockchains میزبان را به درستی اجرا کند ، رایانه به نام معتبر می تواند بخشی یا تمام سهام خود را از دست بدهد. این یک مدل امنیتی "اثبات سهام" (POS) نامیده می شود. به طور موثری ، Layer 0s در حال برون سپاری امنیت blockchain میزبان است تا هر blockchain بتواند روی مدل تجاری خود تمرکز کند. هزینه های امنیتی را می توان از طریق تعدادی از مکانیسم های مختلف توسط زنجیره های مصرف کننده پرداخت کرد ، از جمله اجاره یکی از تعداد محدودی از نقاط امنیتی در لایه 0 ، جمع آوری بخشی از هزینه های معامله ، دریافت پاداش تورم از زنجیره های مصرف کننده یا برخی دیگر از ترکیبات دیگراین مکانیسم هااز آنجا که لایه های 0 توسط اعتبار سنجی که توسط نشانه های Staked پشتیبانی می شوند ، ایمن می شوند ، ارزش امنیت به آن نشانه های Staked می رسد.

بازار هدف Cosmos Hub ، blockchains است که اکوسیستم Cosmos از blockchains را تشکیل می دهد. 48 از 49 blockchain که "Cosmos" جمع می شوند با استفاده از کیت توسعه نرم افزار Cosmos (SDK) نوشته شده اند. Cosmos SDK از یک راه اندازی blockchain به نام Tendermint در ژانویه سال 2018 منتشر شد ، از نظر تعداد استقرار محبوب ترین چارچوب blockchain است. زنجیرهای SDK Cosmos شامل زنجیره هوشمند Binance ، Thorchain ، Oasis ، Okex ، Terra و Cronos Cronos Cronos.

Cosmos SDK یک چارچوب مدولار برای توسعه دهندگان برای ایجاد اثبات blockchain های اثبات سهام (POS) است. به جای اینکه مجبور به نوشتن هر مؤلفه یک blockchain از ابتدا باشد ، توسعه دهندگان می توانند قطعات را از Cosmos SDK برای جمع آوری blockchain خود انتخاب ، انتخاب و اصلاح کنند. در قلب Cosmos SDK موتور اجماعی است که به عنوان هسته Tendermint شناخته می شود. Tendermint ، که در blockchain Terra استفاده شده است ، تحت فشار شدید فروپاشی Terra خود را بسیار قوی کرده است. گرچه مقادیر سکه Terra و Luna در وحشت از بین رفت ، اما blockchain مبتنی بر Terra Tenra در کل غوغا کاملاً عملیاتی شد.

مسلما مهمترین و انقلابی ترین مؤلفه Cosmos SDK ماژول IBC است. با استفاده از IBC، بلاک چین های Cosmos SDK مجزا می توانند کانال های ارتباطی را برای تبادل داده ها، پیام ها، نشانه ها و سایر دارایی های دیجیتال باز کنند. فناوری ارتباطی بدون مجوز و بدون اعتماد IBC بسیاری از مشکلات ارائه شده توسط راه حل های پل زدن قابل اعتماد را حل می کند که منجر به بیش از 1 میلیارد دلار سرمایه سرقت شده از طریق هک پل شده است. IBC نه تنها اجازه می دهد دارایی ها در زنجیره ها منتقل شوند، بلکه ترکیب زنجیره ای متقابل را نیز امکان پذیر می کند. ترکیب پذیری ویژگی ارتباط یکپارچه بین برنامه ها است. این به برنامه های اتریوم اجازه می دهد تا با هم کار کنند تا یک برنامه فوق العاده ایجاد کنند که ساختمان ترکیبی آن بیشتر از اجزای جداگانه باشد.

یک مثال از این مفهوم جفت کردن یک برنامه پروتکل گزینه ها با یک برنامه DEX است. برنامه DEX می تواند یک ویژگی را در برنامه خود تعبیه کند که به یک ارائه دهنده نقدینگی این امکان را می دهد که به طور خودکار موقعیت نقدینگی خود را با استفاده از پروتکل گزینه ها پوشش دهد. اساساً توانایی ترکیب یک محصول ساختاریافته ایجاد شده است. کاربران می توانند هم در زمان و هم هزینه های گاز صرفه جویی کنند و توانایی پوشش دهی را به دست آورند، در حالی که هر سازنده برنامه فقط باید محصول مربوطه خود را درک کند، اما موارد استفاده جدیدی نیز اضافه کرده است. در نتیجه، هم کسب و کارها و هم مصرف کننده وضعیت بهتری دارند.

بسیاری از پروژه ها با تبدیل شدن به بلاک چین های مستقل، در Cosmos مستقر می شوند، زیرا یک زنجیره مستقل، توانایی هر زنجیره را برای ارائه یک محصول عالی و تجربه کاربری دوستانه تر افزایش می دهد. IBC این بلاک چین های خاص برنامه (ASB) را قادر می سازد تا به راحتی و ایمن با استفاده از ارسال پیام ایمن و انتقال امن دارایی با یکدیگر همکاری کنند. این قابلیت هم به موارد استفاده جدید برای فناوری بلاک چین منجر می شود و هم به طور بالقوه قابلیت های پردازش بلاک چین را افزایش می دهد. IBC آنقدر جزء مهم ارتباطات بلاک چین است که پیشرفت های اخیر IBC را به خارج از کیهان آورده است تا به NEAR و Polkadot متصل شود. تیم سازنده این اتصالات فرازمینی IBC، Composable Finance، در حال حاضر روی اتصال IBC به ETH نیز کار می کند و شایعه شده است که IBC ممکن است در آینده به نقشه راه اتریوم 2. 0 اضافه شود.

چرا پل زدن زنجیره ای آنقدر سخت است؟

قله ای در زیر کاپوت چگونگی عملکرد پل زنجیره ای متقاطع به طور معمول و اینکه چرا IBC متفاوت است ، نشان می دهد که چرا IBC بسیار مهم و انقلابی است. blockchains در اعتماد به داده های معرفی شده از خارج مشکل زیادی دارد ، زیرا blockchain ها به عنوان سیستم حلقه بسته طراحی شده اند که از فرآیندهای ریاضی پیچیده برای تأیید اطلاعات موجود در دامنه های خود استفاده می کنند. به این ترتیب ، معرفی داده ها از خارج نیاز به اثبات محاسباتی گسترده دارد و نهادها برای تأیید صحت و اراده داده ها. به عنوان مثال ، ChainLink شبکه ای از ارائه دهندگان داده ها را برای آوردن داده ها از منابع Offchain به blockchains با ترکیب اثبات اعتبار داده ها با مشوق های اقتصادی مرتبط با ارائه قابل اعتماد ، به وضوح صحیح ایجاد می کند. اگر یک ارائه دهنده داده داده های نادرست را ارائه دهد ، مجازات می شود ، اما اگر داده ها صحیح باشند ، پاداش می گیرند. آوردن داده ها از مخازن متمرکز قابل اعتماد به blockchains با استفاده از این اقتصاد و ریاضیات یک شاهکار است که به طور قابل توجهی شایسته یک جایزه دانشگاهی است. با این حال ، معرفی داده ها بین blockchains حتی پیچیده تر است.

عبور داده های بین blockchains از نظر ظاهری دشوارتر است زیرا بیشتر blockchains دارای طرح های مختلفی هستند که اطمینان از آنچه در یک زنجیره در حال تغییر است بسیار سخت است. این امر به این دلیل است که بسته به نوع مکانیسم اجماع blockchain ، همه معاملات موجود در blockchain ها بلافاصله نهایی و برگشت ناپذیر تلقی نمی شوند. به همین ترتیب ، مکانیسم های مختلفی وجود دارد که توسط آن هر زنجیره اعتبار معاملات را اثبات می کند. به عنوان مثال ، اجماع اتریوم در حال حاضر بر این فرض عمل می کند که معاملات با احتمال زیاد تنها با احتمال زیاد در نظر گرفته می شوند تا زمانی که بلوکی که در آن گنجانده شده است توسط بلوک های پیگیری کافی و پر از معاملات ساخته شود.

از طرف دیگر ، blockchains Cosmos که موتور اجماع Tendermint را اجرا می کنند ، پس از قرار دادن معاملات در یک بلوک ، نهایی فوری دارند. نتیجه این دو مکانیسم اجماع مختلف این است که هر زنجیره ، اتریوم و کیهان ، در اعتماد به آنچه در زنجیره دیگر اتفاق می افتد با اطمینان کافی برای خطر ارسال دارایی ، انتقال پیام یا ارسال داده مشکل دارد. برای حل مسئله پل زدن این دو اکوسیستم ، یک مکانیسم کاملاً ناشایست و نسبتاً ناامن اتخاذ شده است. به این یک پل چند امضایی گفته می شود ، که به مجموعه ای از احزاب قابل اعتماد متکی است که هر زنجیره را تأیید می کنند و خطر خرابی انتقال دارایی را فرض می کنند. این مکانیسم محبوب پل به دور از مطلوب نیست زیرا برای بسیاری از موارد استفاده مهم زنجیره ای بسیار طولانی طول می کشد در حالی که خطرات عظیمی را برای کاربران به دلیل هک و خرابی پل قرار می دهد.

سس مخفی IBC توضیح داد

IBC یک فناوری برتر است که به چندین مؤلفه منحصر به فرد که توسط COSMOS SDK زیر هر زنجیره کیهان فعال شده است ، متکی است. اول ، هر زنجیره Cosmos موتور اجماع Tendermint را در جایی که نهایی است ، به اشتراک می گذارد. پس از تولید بلوک ، معاملات موجود در آن بلوک غیر قابل برگشت است. به دلیل این مشترک ، همتایان Offchain ، به نام مشتری های سبک ، قادر به پرس و جو به سرعت هستند و از وضعیت فعلی هر blockchain استفاده می کنند. مشتری های سبک رایانه هایی هستند که توسط برنامه ها یا blockchain ها برای درک تاریخچه اخیر blockchain دیگر استفاده می شوند. این مشتری های سبک با اثبات اینکه کد ریاضی که هر blockchain برای پیوند دادن بلوک های خود ، تاریخچه معاملات خود از آن استفاده می کند ، می فهمند. مشتریان سبک سپس از این کد برای استنباط تاریخچه اخیر معاملات هر blockchain استفاده می کنند. استفاده از مشتری های سبک ، اولین شماره اعتماد و اثبات آنچه در هر blockchain اتفاق می افتد را حل می کند. اکنون ، از آنجا که مشتری های سبک یک blockchain را قادر می سازند تا آنچه را که در یک blockchain دیگر اتفاق می افتد ، بفهمد ، معماری IBC سپس هر blockchain را قادر می سازد تا بدون تکیه بر شخص ثالث مورد اعتماد ، فعالیت هایی را روی blockchain دیگری انجام دهد.

در IBC ، تعامل زنجیره ای متقابل با پیام مستقیم بین زنجیرها انجام نمی شود. در عوض ، هنگامی که یک زنجیره ، زنجیره A ، مایل به تعامل با زنجیره B است ، این عمل مورد نظر را به بلوک نهایی خود با یک پیام تخصصی انجام می دهد. سپس ، یک شخص ثالث بی اعتماد ، به نام رله ، که به دنبال این نوع پیام ها است ، پیام تخصصی مشاهده شده را به زنجیره دیگر بازگرداند. پس از آن ، زنجیره B عمل مورد نظر زنجیره A را انجام می دهد و نتیجه آن عمل را در یک بلوک نهایی در زنجیره B از طریق یک پیام تخصصی نهایی می کند. سپس این رله اقدامات زنجیره ای B را انتخاب می کند و تأیید آن عمل را به زنجیر A. می دهد. در نتیجه ، هر دو blockchain با یک عمل موافقت کرده اند و بدون مداخله یک طرف قابل اعتماد ، آن را به کتاب های تاریخ مربوطه متعهد کرده اند. این عمل همچنین یکپارچه و بسیار سریع انجام شد - در چند ثانیه. این مسلماً قدرتمندترین قطعه فناوری امروز است ، زیرا باعث ایجاد بلاکچین ها در کیهان می شود ، که هر دو مسائل مقیاس گذاری را حل می کند و موارد استفاده پیچیده را نیز امکان پذیر می کند.

جریان بسته IBC

چگونه ارزش به اتم تعلق می گیرد

در حالی که COSMOS SDK رمزگذارها را قادر می سازد تا blockchains POS را از نرم افزار منبع باز بچرخانند و از IBC برای اتصال آنها استفاده کنند ، هر blockchain هنوز هم باید مبالغ زیادی از دارایی های دیجیتالی با ارزش بالا را به تنهایی تأمین کند. دلیل این امر این است که در مدل امنیتی POS ، امنیت یک blockchain تنها به اندازه ارزش اقتصادی سهام که از اعتبار سنج های زنجیره ای حمایت می کند ، است. زنجیرهای نوپا در کیهان در حال حاضر مجبور به پرداخت پاداش تورم بسیار تورمی به اعتبار سنج ها یا افزایش احتمال حملات هکر به زنجیرهای خود هستند. هر دو این گزینه ها زیر حد متوسط هستند و نیاز روشنی در اکوسیستم Cosmos برای یک ارائه دهنده امنیتی با سرمایه وجود دارد.

Cosmos Hub وظایف امنیتی خود را با نام "Interchain Security" با اجاره نامه های معتبر با ارزش Atom Token که برای تأمین امنیت blockchains جوانه زده است ، انجام می دهد. Cosmos Hub دارای 175 معتبر است که به طور جمعی دارای توکن های اتم 193 متر است که ارزش آن فقط در شمال 2B دلار است. مهاجمی که می خواهد از نظر اقتصادی به مرکز کیهان حمله کند ، باید خیلی بیشتر از این رقم را برای هک کردن مرکز کیهان و بلاکچین های میزبان آن هزینه کند. در حالی که الگوی دقیق اقتصادی آن قیمت گذاری امنیتی و نقشه راه آن به دلیل اختلاف نظر در ذینفعان بزرگ تحکیم نشده است ، درآمد ناشی از معامله blockchains میزبان و تورمی (امنیت) از آن دسته از بلاکچین ها خواهد بود. با پیشرفت هاب Cosmos ، در نهایت ممکن است ستون فقرات IBC را با عملکرد به عنوان عنصر ایمن در داده های زنجیره ای متقاطع که از طریق IBC عبور می کند ، تشکیل دهد و عوارضی را از آن پیام ها جمع کند. در ابتدای کار ، Cosmos Hub به عنوان یک محیط امنیتی مجاز عمل می کند که در آن همه اعتبار سنج های آن باید زنجیره های مصرف کننده میزبان را تأیید کنند. زنجیره های مصرف کننده سوار بر رأی جامعه آنلاین با استفاده از نشانه های اتم انجام می شود. پس از بروزرسانی در آینده Cosmos Hub ، زنجیره های مصرف کننده که به دنبال امنیت هاب هستند می توانند بدون اجازه سوار شوند و هر اعتبار سنجی کدام زنجیره ها را برای تأمین امنیت انتخاب می کند.

پایان نامه صعودی ما در مورد اتم کیهان بر اساس:

• قدرت Cosmos SDK.
• اهمیت انقلابی IBC.
• تناسب بازار محصول پاک از مرکز Cosmos.
• ارزش توکن قوی تعهدی.

ما معتقدیم که سهولت استفاده از Cosmos SDK و ارتباطات بدون درز IBC باعث می شود 5000 blockchain کیهان تا سال 2030 تخم ریزی کنند. در نتیجه ، یک بازار کافی برای مدل B2B Cosmos Hub برای تأمین امنیت مشتریان وجود خواهد داشت. از آنجا که Cosmos Hub امنیت بیشتری را با نرخ مقرون به صرفه تر از آنچه که بیشتر زنجیره های بوت استراپ می توانند خود را تأمین کنند ، ارائه می دهد ، بسیاری از زنجیره های کیهان امنیت را از مرکز Cosmos اجاره می دهند.

رزرو ما در مورد اتم ناشی از توکنومیک مشکوک ، رقابت و اختلافات اصلی توسعه دهنده است. تورم توکن اتم تحت الگوی اقتصادی فعلی آن تقریباً 13 ٪ هدف قرار گرفته است ، که ممکن است برای حفظ قدردانی قوی قیمت در طولانی مدت بسیار زیاد باشد. در همین زمان ، چندین بلاک در کیهان به جوامع قوی و حرکت اقتصادی دست یافته اند. این زنجیرها مانند جونو ، EVMOS ، اسموز و آکسلار ابراز تمایل کرده اند که خود مراکز امنیتی شوند. اگر این زنجیره ها در بازار امنیت Interchain رقابت کنند ، این امر به وضوح سهم بازار و قدرت قیمت گذاری Hub Cosmos را کاهش می دهد. در عین حال ، مشارکت کنندگان اصلی اتم در بین بیش از هفت نهاد مختلف با ایده های مختلف در مورد آینده هاب کیهان پراکنده می شوند. نتیجه این پویا اختلافات عمومی در توییتر بین چهره های کلیدی در حال ساخت مرکز کیهان و همچنین تأخیر در اجرای به دلیل محیط بسیار بحث برانگیز بوده است.

فرضیات مدل

تحت فرضیه های پایه ما برای برآوردهای بلند مدت از نفوذ رمزنگاری ، ما می بینیم که اکوسیستم کیهان بیش از 100 برابر ارزش فعلی خود را تا سال 2030 افزایش می دهد ، با روند نزولی تا 1 دلار. در نتیجه ، ما ارزش هاب کیهان را 160 برابر سرمایه گذاری فعلی آن تا سال 2030 تخمین می زنیم. این ارزش با استفاده از برآورد درآمد بر اساس MEV ، عوارض معاملات ، هوایی اکوسیستم و پرداخت های امنیتی تورمی دریافت شده از مصرف کننده Cosmos Hub محاسبه می شود. blockchains و ضرب شده توسط یک جریان نقدی آزاد (FCF) چند برابر 33. 37. چند برابر FCF از نرخ رشد ترمینال FCF 3. 6 ٪ و عملکرد FCF 6. 6 ٪ تخمین زده می شود. برای یافتن قیمت توکن در سال 2030 ، ارزش زنجیره ای 540B سپس در بین عرضه توکن 609 متر در سال 2030 تقسیم می شود. عرضه اتم در سال 2030 با استفاده از شکل عرضه توکن امروز 302. 3 متر و نرخ تورم هدف 13 ٪ تخمین زده می شود. با میزان کاهش تخمین زده شده 10 ٪ در سال. با تخفیف این قیمت به امروز با استفاده از نرخ تخفیف 26 ٪ ، امروز به قیمت 139. 62 دلار می رسیم.

ما این برآوردهای چشمگیر را از انتظار خود مبنی بر اینکه blockchain های عمومی معاملات را تسویه می کنند ، فعالیت در دنیای واقعی و داده های میزبان را برای چندین عمودی اصلی بازار نهایی تسویه می کنند ، استخراج می کنیم. سپس فرض می کنیم که blockchains بخشی از درآمدها و ارزش پولی را که در "ریل" رمزنگاری شده است ، ضبط می کند. پیش بینی های ما برای رمزنگاری با فرضیات امکان پذیر ترین بازارهای انتهای مورد استفاده آغاز می شود. منطقی ترین برنامه های کاربردی برای فناوری blockchain می تواند به سه دسته مجزا تقسیم شود: امور مالی ، بانکی و پرداخت. متاور و بازی ؛و زیرساخت های وب.

در دسته اول ، امور مالی ، بانکی و پرداخت ما ، پیش بینی می کنیم که به دلیل صرفه جویی در هزینه های قابل توجه و پرسنل قابل توجه ، 10 ٪ از معاملات صنعت خدمات مالی از جمله بانکداری تجاری و خرده فروشی ، امور مالی تجارت ، مبادلات مالی ، مدیریت ثروت وپرداخت های مرزی با استفاده از blockchain های عمومی تا سال 2030 تسویه می شود. در نتیجه ، 10 ٪ از درآمد این فعالیت ها توسط blockchains قرارداد هوشمند قابل قبول خواهد بود. در نتیجه ، ما می بینیم که blockchains ، با استفاده از مکانیسم های مختلف ضبط ارزش در معاملات ، 1 ٪ از این درآمد قابل استفاده است. ما این درآمد سالانه این بازار نهایی را تا سال 2030 تقریباً 11. 7 دلار به دست می آوریم و بنابراین blockchain های عمومی را با درآمد 11. 7 میلیارد دلار از این درآمد هر سال محاسبه می کنیم.

با توجه به بخش متاورس و بازی ، ما معتقدیم که blockchain های عمومی به عنوان یک لایه ایده آل برای تسویه حساب و ذخیره سازی برای مخازن جهانی تغییر ناپذیر هویت دیجیتال ، نمودارهای اجتماعی ، دارایی های بازی و حقوق مالکیت دارایی های دیجیتال هستند. در نتیجه ، ما طرح می کنیم که 50 ٪ از این بازارهای نهایی تا سال 2030 بر روی blockchain های قرارداد هوشمند عمومی مستقر می شوند. به همین ترتیب ، ما تخمین می زنیم که blockchains قادر به گرفتن 2 ٪ از درآمد تسویه حساب شده توسط زنجیره ای با هزینه معاملات خواهد بود. ما پیش بینی می کنیم Metaverse و Gaming تا سال 2030 یک بازار 4. 1T دلار باشد ، که به معنای درآمد blockchain از این بخش سالانه 82B دلار است.

سرانجام ، ما Blockchain عمومی را به عنوان مکانیسم بهینه برای هماهنگی و ارائه خدمات زیرساخت های دیجیتال در سطح جهانی و ارائه خدمات زیرساخت دیجیتال مانند ذخیره داده های ابر ، محاسبات ابر و سایر مشاغل SaaS می بینیم. ما این آستین های مشاغل را برای استفاده از رمزنگاری در طبقه زیرساخت های وب طبقه بندی می کنیم. ما پیش بینی می کنیم که 10 ٪ از این خدمات با استفاده از blockchain های عمومی در سال 2030 اختصاص می یابد و تخمین می زند که blockchains درآمد برابر با 1 ٪ از درآمد زیرساخت های وب مستقر در آنها را بدست می آورد. با توجه به کل درآمد زیرساخت های وب که انتظار می رود 2T دلار باشد ، ما 20 میلیارد دلار درآمد را سالانه محاسبه می کنیم که از طریق عوارض معامله به blockchain تعلق می گیرد.

نقش سازندگان بازار در Crypto

بحث برانگیز ، در تخمین های بلند مدت ما از درآمد blockchain ، ما معتقدیم که بخش قابل توجهی از درآمد ناشی از گرفتن ارزش MEV خواهد بود. MEV یا حداکثر ارزش استخراج شده ، میزان پولی است که می تواند از سفارش معاملات در هر بلوک حاصل شود. از آنجا که بیشتر blockchains معاملات را بر اساس اول از اول سفارش نمی دهند ، اما پس از تمایل به پرداخت هزینه های ورود به سیستم و سفارش در آن بلوک ، ارزش عظیمی وجود دارد که با بدست آوردن موقعیت ایده آل توسط معامله گران بدست می آید. بنابراین ، معامله گران که معامله خود را در مقابل ، پشت ، یا ساندویچ سفارشات دیگر وارد می کنند ، می توانند سود داوری را کسب کنند. در نتیجه ، معامله گران مایل به پرداخت اعتبار سنجی برای موقعیت یابی بهتر هستند ، و اعتبار سنج ها به نوبه خود این پرداخت ها را به افراد متقاضی که از اعتبار سنج ها حمایت می کنند ، بازگردان می کنند. توانایی به دست آوردن شکاف صف حداکثر سود ، به مرور زمان توسط مکانیسم هایی مانند فلاشدها ، پروتکل پرش و آزمایشگاه های Jito دموکراتیک می شود. هر یک از این بنگاهها تکه های نرم افزاری blockchain را برای اعتبار سنج ها برای حراج سفارش اولویت برای بالاترین پیشنهاد دهنده در حراج پیشنهادات بسته ارائه می دهند. این یک مکانیزم متعادل ایجاد می کند که سود را به دور از معامله گران و به سمت استیکرهای اکوسیستم blockchain توزیع می کند. ما MEV را محاسبه می کنیم که مستقیماً با میزان دارایی یا مقدار کل قفل شده (TVL) که روی یک blockchain نگه داشته می شود ، ارتباط مستقیم داشته باشد. بنابراین ، به عنوان مقیاس blockchains برای نگه داشتن دارایی های دیجیتالی بیشتر ، ما معتقدیم که MEV بر این اساس قدردانی خواهد کرد. با این حال ، ما انتظار داریم که در نوسانات دارایی blockchain کاهش یابد و نقدینگی را افزایش دهد و در نتیجه کاهش دلار برای دلار MEV با گذشت زمان کاهش یابد. ما محاسبه می کنیم که MEV در 12 ماه گذشته قادر به استخراج 0. 52 ٪ از کل TVL در اتریوم بود. ما معتقدیم که این رقم استخراج تا سال 2030 از کل TVL در اکوسیستم مانند کیهان به تقریباً 0. 10 ٪ کاهش می یابد - نسبت هزینه قابل توجهی پایین تر از مدیران دارایی سنتی.

ذاتی در فرض ما در MEV این است که بخش قابل توجهی از دارایی های جهان برای تبدیل شدن به بازنمایی های ارزش ، به blockchain مهاجرت می کنند. اگرچه قبل از اینكه سیستم مالی جهان به طور كامل به blockchain منتقل شود ، كارهای زیادی برای اتمام وجود دارد ، اما ما می بینیم كه بسیاری از دارایی های مهم به "ریل های" blockchain منتقل شوند. علاوه بر دارایی های بومی دیجیتال مانند ارزهای رمزنگاری و دارایی های متاور مانند موارد درون بازی و خاصیت مجازی ، ما می بینیم که دارایی های دنیای واقعی به blockchain منتقل می شوند. پروژه هایی مانند Centrifuge وام های تجاری تحت حمایت دارایی را نشان می دهند ، بهمن در حال دیجیتالی پیشنهادات اولیه دادرسی است و Medibloc برای تأمین سوابق بهداشت شخصی در حال ساخت یک blockchain است. در نتیجه ، ما تخمین می زنیم که 10 ٪ از کل دارایی های مالی جهان تا سال 2030 ، تقریباً 60 دلار به blockchain مهاجرت می کنند. براساس این فرض و برآورد استخراج MEV ما ، MEV سالانه 60B دلار درآمد بالقوه را تشکیل می دهد که به blockchains تعلق می گیرد.

نتیجه

برای پیوند دادن پیش بینی های blockchain ما برای ارزش گذاری تعهدی از توکن اتم ، ما فرض می کنیم که blockchains اکوسیستم Cosmos 33 ٪ تمام blockchain های آینده را نشان می دهد و تخمین می زنیم که HUB COSTOS 50 ٪ از blockchain های Cosmos را تضمین می کند. پس از آن ، ما براساس درآمد معاملات ، تورم امنیت زنجیره ای مصرف کننده و درآمد MEV نرخ اتم را به دست می آوریم. انتظارات فعلی جامعه ، هنوز پیشنهادی و مشمول رأی آینده جامعه اتم در آینده نیست ، نشان می دهد که مرکز Cosmos 25 ٪ از معاملات زنجیره ای مصرف کننده را امنیت می کند. علاوه بر این ، ما می بینیم که Cosmos Hub نیز 25 ٪ از جوایز تورم بلاکچین های مصرف کننده خود را به دست می آورد. سپس ما همین تقسیم را بین Hub Cosmos و زنجیره های مصرف کننده آن به کار می بریم تا به سهم درآمد MEV ما 25 ٪ برسیم. با توجه به پیش بینی ما از رشد و تورم اکوسیستم Cosmos ، ما تعیین می کنیم که مرکز Cosmos تا سال 2030 21. 6B دلار سالانه جمع می شود. از آنجا که این درآمد از تمام هزینه ها و هزینه های اجرای یک blockchain خالص می شود ، ما آن را به عنوان جریان نقدی آزاد طبقه بندی می کنیم.

به دلیل کارآیی ، صرفه جویی در هزینه و استدلال های تجربه کاربر ، یک بازار هدف عظیم برای فناوری blockchain وجود دارد. با توجه به قابلیت اطمینان و سهولت استفاده از Cosmos SDK و قابلیت همکاری بی حد و حصر ارائه شده توسط IBC ، ما معتقدیم که بخش قابل توجهی از blockchains عمومی آینده در کیهان وجود خواهد داشت. به نوبه خود ، این احتمال وجود دارد که Cosmos Hub برای بخش قابل توجهی از بلوک های اکوسیستم Cosmos به لایه امنیتی تبدیل شود و بر این اساس ارزش را جمع کند. در نتیجه ، Token Atom Cosmos Hub در موقعیتی برتر قرار دارد تا سهم قابل توجهی از ارزش بازار Blockchain را به دست آورد و انتظار داریم قیمت آن مطابق این انتظار عمل کند.

حجم معاملات روزانه براساس تعداد معاملات: Ethereum vs Cosmos Hub

حجم معاملات روزانه بر اساس ارزش معاملات در دلار: Ethereum vs Cosmos Hub

منبع: Dune Analytics ، Research Vaneck. کارایی گذشته ضمانتی برای نتایج آینده نیست.

برای دریافت بینش دارایی های دیجیتالی بیشتر ، در مرکز اشتراک ما ثبت نام کنید.