ویژگی ها ، انواع و مفاهیم بازار اوراق بهادار - فصل 1

بازارهای اوراق بهادار چارچوبی تنظیم شده برای جریان کارآمد سرمایه (حقوق صاحبان سهام و بدهی) از سرمایه گذاران گرفته تا تجارت در سیستم بازار مالی فراهم می کنند. بازارهای اوراق بهادار اساساً بستری برای تخصیص پس انداز به سرمایه گذاری هستند. مانند هر بازار ، بازار اوراق بهادار نیز مکانی است که خریداران و فروشندگان با هم جمع می شوند. تنها تفاوت این است که بازار اوراق بهادار نیز جدا از تأمین نقدینگی و کشف قیمت ، به تشکیل سرمایه کمک می کند. با توجه به قدرت بازارهای اوراق بهادار ، می توان پس انداز خانوارها ، بنگاه های تجاری و دولت را برای تأمین بودجه نیازهای سرمایه یک شرکت تجاری هدایت کرد.

ویژگی های اصلی اوراق بهادار

قبل از اینکه بفهمیم بازارهای اوراق بهادار چیست ، ابتدا می دانیم که امنیت چیست؟امنیت می تواند یک سهم / اوراق قرضه یا هر ابزار مالی دیگری باشد که دارای ارزش باشد یا با یک ابزار اساسی که دارای ارزش است مرتبط باشد. طبق قانون آیین نامه قراردادهای اوراق بهادار (SCRA) ، امنیت شخصی است که قابل معامله است. در اینجا برخی از ویژگی های اصلی اوراق بهادار آورده شده است. همانطور که در بازارهای مالی قابل اجرا است.

• اوراق بهادار نشان دهنده شرایط مبادله پول بین دو طرف است. خریدار و فروشنده در این مورد.
• اوراق بهادار را می توان توسط وام گیرندگان / سرمایه گذاران سهام برای جمع آوری پول با هزینه مناسب صادر کرد و مالکیت امنیتی را به سرمایه گذاران می دهد.
• مشاغل برای جمع آوری پول از سرمایه گذار با صندوق های مازاد از طریق یک قرارداد تنظیم شده و یک مکانیسم تنظیم شده و نظارت شده ، اوراق بهادار را صادر می کنند.
• در حالی که صادرکننده امنیت شرایط افزایش سرمایه را ارائه می دهد ، سرمایه گذاران ادعای حقوق ارائه شده توسط اوراق بهادار دارند.
• اوراق بهادار را می توان به طور گسترده به سهام عدالت (مشارکت ریسک) یا بدهی (ادعای جریان نقدی) طبقه بندی کرد.
• در حالی که اوراق بهادار بدهی برای یک دوره خاص صادر می شود ، اوراق بهادار سهام دائمی است. اوراق بهادار بدهی در حالی که سهام عدالت سود سهام را پرداخت می کند ، سود می پردازد ، اما اطمینان حاصل نمی شود.

بازارهای امنیتی: ساختار و شرکت کنندگان

بازار اوراق بهادار را می توان به سه بخش گسترده تقسیم کرد ، اگرچه هر دو بسیار از نزدیک با هم ارتباط دارند.

• بازار اولیه به بخش بازار اشاره دارد که اوراق بهادار توسط شرکت ها یا به عنوان یک موضوع جدید یا به عنوان پیشنهاد فروش صادر می شود. اوراق بهادار سهام عدالت و بدهی دارای بازار اولیه است که در آن برای اولین بار صادر می شود.
• بازارهای ثانویه جایی است که تجارت واقعی این اوراق بهادار انجام می شود. مسائل اولیه بدهی و حقوق صاحبان سهام در نهایت در بازار ثانویه برای کشف قیمت معامله می شوند. بازار ثانویه بازار تجارت عادی است.
• معاملات بازار مشتقات در معاملات آتی و گزینه ها. بر خلاف سهام که نشان دهنده مالکیت است ، مشتقات فقط قراردادها هستند و برای مدیریت ریسک اساسی در امنیت استفاده می شوند. معامله گران همچنین می توانند در قراردادهای مشتق تجارت کنند.

بگذارید اکنون به شرکت کنندگان کلیدی در بازار اوراق بهادار بپردازیم

سرمایه گذارانافراد یا موسساتی با بودجه مازاد هستند که برای خرید اوراق بهادار استفاده می شوند. هدف سرمایه گذاران تبدیل پس انداز به سرمایه گذاری های مالی است. چنین سرمایه گذاران می توانند خرده فروشی یا نهادی باشند.

صادرکنندگانآیا مشاغل یا سرمایه داران صندوق با صدور اوراق بهادار به دنبال جمع آوری پول هستند. آنها برای نیازهای سرمایه کوتاه مدت و بلند مدت تجارت ، اوراق بهادار صادر می کنند. صادرکنندگان شامل شرکت ها ، دولت ها ، موسسات مالی ، PSU ها ، صندوق های متقابل و غیره هستند.

به غیر از صادرکنندگان و سرمایه گذاران که شرکت کنندگان اساسی هستند ، تعدادی واسطه وجود دارند که عملکرد صاف بازار اوراق بهادار را امکان پذیر می کنند.

واسطه های کلیدی در بازار اوراق بهادار

واسطه ها ، همانطور که از نام آن پیداست ، نمایندگانی هستند که بین سرمایه گذاران و صادرکنندگان هماهنگ هستند. آیین نامه SEBI (واسطه ها) ، 2008 ، واسطه ها را به شرح زیر طبقه بندی می کند.

• مدیران AMCS / نمونه کارهایک نمونه کارها از اوراق بهادار را مدیریت کنید و واحدهایی را ارائه دهید که نمایانگر مشارکت در استخر پول باشد. آنها به سرمایه گذاران کمک می کنند تا ریسک را تنوع و ثروت ایجاد کنند.
• بانکداران سرمایه گذارییا مدیران اصلی مدیریت IPO ، مسائل مربوط به حقوق ، افزایش بدهی ، افزایش FDS و قرار دادن با موسسات ، سندیکا را مدیریت می کنند و به خدمات مشاوره شرکت نیز می دهند.
• کارگرانفروش IPO را تضمین کنید و با تعهد به جمع آوری سهام که فروخته نمی شوند ، به صادرکنندگان راحتی دهید. برای این سرویس هزینه کارنامه پرداخت می شود.
• کارگزاراعضای بازرگانی ثبت شده در بورس اوراق بهادار هستند و معاملات را در بازار ثانویه انجام می دهند. آنها همچنین IPO را به بازار عرضه می کنند و همچنین مشاوره مناسبی را به مشتریان ارائه می دهند.
• کارگزاران / حق رای دادنوابسته به کارگزاران هستند و به کارگزاران کمک می کنند تا در جغرافیای خاص به شبکه بزرگی از سرمایه گذاران دسترسی پیدا کنند.
• اعضای پاکسازیاعضای بورس اوراق بهادار هستند که مسئولیت پاکسازی و تسویه حساب روزانه در بورس را بر عهده دارند.
• بانکداران به یک مسئلهدر طول IPOS ، برای جمع آوری فرم های درخواست و پول از سرمایه گذاران و هماهنگی با مدیران سرب و تسهیل انتقال وجوه منصوب می شوند.
• ثبت کنندگان و نمایندگان انتقال (RTA)سابقه سرمایه گذاران را به نمایندگی از صادرکننده حفظ کنید. آنها تخصیص IPO ، انتقال تأثیر مالکیت و اجرای اقدامات شرکت ها را مدیریت می کنند.
• شرکت کنندگان سپرده گذاری (DPS)پیوند بین سپرده گذاری (NSDL/CDSL) و سرمایه گذاران است. آنها سهام سرمایه گذاران را به صورت الکترونیکی در بازداشت نگه می دارند.
• سرپرستبه سرمایه گذاران نهادی چیست که DP برای سرمایه گذاران خرده فروشی چیست. متولیان معاملات مربوط به تحویل اوراق بهادار و پول پس از انجام تجارت از طریق کارگزار را مدیریت می کنند و همچنین حسابداری برای اوراق بهادار و پول را ارائه می دهند.
• متولیاناگر ذینفعان ممکن است در صورت مدیریت صحیح پول به درستی ، نتوانند به طور مستقیم نظارت کنند ، منصوب شوند. وجوه و بدهی های متقابل دارای معتمد هستند.
• آژانس های رتبه بندی اعتباریامنیت بدهی را بر اساس توانایی شرکت در ارائه خدمات علاقه و تعهدات اصلی خود به موقع ارزیابی کنید. رتبه بندی ها بطور دوره ای بررسی می شوند.
• مشاوران سرمایه گذاریبه سرمایه گذاران کمک کنید تا یک انتخاب آگاهانه از اوراق بهادار را به روشی که همگام با اهداف بلند مدت آنها باشد ، انجام دهند.

چارچوب نظارتی برای بازار اوراق بهادار

تنظیم بازارهای سرمایه در چندین سطح اتفاق می افتد. آیین نامه ای توسط تنظیم کننده گره ، اوراق بهادار و هیئت مبادله هند (SEBI) وجود دارد. علاوه بر این ، بازارهای اوراق بهادار همچنین توسط RBI ، وزارت امور اقتصادی (DEA) وزارت دارایی و وزارت امور شرکت (MCA) تنظیم می شود. علاوه بر این ، بورس سهام و سپرده گذاری ها همچنین به غیر از SEBI ، از تنظیم سطح اول بازار اوراق بهادار استفاده می کنند.

• هیئت اوراق بهادار و مبادله هند (SEBI) تنظیم کننده اصلی بازار اوراق بهادار است و دارای 3 هدف اصلی است. تسهیل رشد بازارهای سرمایه ، محافظت از منافع سرمایه گذاران کوچک و حفظ تمامیت بازارها.
• بانک مرکزی هند (RBI) بخش بازار پول بازار اوراق بهادار را تنظیم می کند. به عنوان مدیر برنامه وام گرفتن دولت ، RBI مدیر مسئله بدهی دولت است. معاملات آینده ارز مبادله ای نیز تحت نظر RBI قرار می گیرد.
• وزارت امور شرکتها (MCA) عملکرد بخش شرکت ها را تنظیم می کند. این شامل تنظیم شرکت ها ، عملکرد ، حسابرسی و کنترل است. صدور اوراق بهادار نیز منوط به مفاد قانون شرکت های 2013 است.
• وزارت دارایی (MOF) بازارها را از طریق وزارت امور اقتصادی تنظیم می کند. این امر به طور گسترده ای بازارهای سرمایه و شرکت کنندگان آن را تنظیم می کند و همچنین بحث در مورد اصلاحات و در خارج از کشور اجرای اقدامات مختلف حاکم را آغاز می کند.

عملکردهای دقیق SEBI

در حالی که SEBI به طور گسترده ای برای توسعه بازار و محافظت از علاقه به سرمایه گذار کار می کند ، عملکردهای خاص آن ، از جمله ، موارد زیر را شامل می شود.

• SEBI عملکرد بورس اوراق بهادار را تنظیم می کند و کنترل مستقیم یا غیرمستقیم همه جنبه های تجارت اوراق بهادار و عملکرد بورس اوراق بهادار را فراهم می کند. برای ارسال گزارش های نظارت روزانه ، بورس سهام نیز لازم است.

• SEBI آیین نامه هایی را رمزگذاری کرده است که کلیه فعالیت ها و واسطه ها را در بازارهای اوراق بهادار پوشش می دهد ، که شامل کارگزاران ، کارگزاران فرعی ، بانکداران سرمایه گذاری ، سپرده گذاری ، شرکت کنندگان سپرده گذاری ، متولیان ، معتمدان ، ثبت نام کنندگان و غیره است.

• این نظارت بر عملکرد بازارهای اولیه (IPO) است. این شامل شرایط عمومی برای صدور عمومی و حقوق ، برنامه قرار دادن نهادی (IPP) ، قرار دادن مؤسسات واجد شرایط (QIP) و غیره است. الزامات واجد شرایط بودن ، تعهدات عمومی و غیره

• بازرسی از واسطه ها برای اطمینان از رعایت استانداردهای مقرر. SEBI همچنین می تواند برای جلوگیری از دستکاری قیمت ، تجارت دایره ای ، تجارت خودی ، شیوه های ناعادلانه و غیره ، تحقیقات در مورد عملکرد هر یک از مؤلفه های بازار اوراق بهادار را سفارش دهد.

عملکردهای عمده بازار اوراق بهادار

بازارهای اوراق بهادار فشارسنج بهداشت و استحکام اقتصاد و سناریوی سرمایه گذاری در اقتصاد است. در اینجا برخی از کارکردهای کلیدی که بازارهای اوراق بهادار انجام می دهند وجود دارد.

• آنها تخصیص کارآمد سرمایه مالی را فعال می کنند. با جمع کردن سرمایه گذاران ، پس انداز و صادرکنندگان ، صندوق های کانال بازار اوراق بهادار از کسانی که مایل هستند به خاطر بازده به مشاغل که برای رشد سرمایه نیاز دارند ، ریسک کنند.
• بازارهای اوراق بهادار پس انداز گسترده و متنوع میلیون ها سرمایه گذار کوچک را برای ایجاد ثروت بلند مدت هدایت می کنند. بنابراین پس انداز به طور مؤثر به کار می رود و سرمایه گذاران کوچک را قادر می سازد تا در رشد اقتصادی نیز شرکت کنند.
• عملکرد مهم بازار اوراق بهادار این است که آنها نقدینگی را برای سهام و اوراق قرضه فراهم می کنند که در غیر این صورت غیرقانونی بودند. در دسترس بودن بازار اوراق بهادار نقدی نیز سرمایه گذاران و صادرکنندگان را ترغیب می کند تا با اعتماد به نفس بیشتری شرکت کنند.
• بازارهای اوراق بهادار یک بستر مهم برای کشف قیمت است. قیمت گذاری سهام بسیار پیچیده تر است و بازارهای اوراق بهادار قادر به ترکیب خرد تحلیلگران ، بازرگانان ، سرمایه گذاران و داوری ها برای کشف ارزش واقعی یک دارایی هستند.

انواع و ویژگی های اوراق بهادار

دو نوع اوراق بهادار وجود دارد که توسط افراد جستجوگر سرمایه از سرمایه گذاران صادر می شود:

در حالی که حقوق صاحبان سهام نشان دهنده سرمایه ریسک است ، بدهی نشان دهنده سرمایه اطمینان بیشتر با درجه ریسک کمتری است. سرمایه سهام چیزی شبیه به بازده مطمئن نیست. سود سهام فقط از سود پرداخت می شود و اگر شرکت به طور مداوم عملکرد خوبی داشته باشد ، منجر به افزایش سرمایه نیز می شود. بدهی مستلزم پرداخت منظم بهره و همچنین بازپرداخت مدیر در پایان تصدی اوراق بهادار / بدهی است. سرمایه گذاران سهام عدالت صاحبان شرکت هستند در حالی که سرمایه گذاران بدهی طلبکاران تجارت هستند. سرمایه گذاران سهام عدالت همچنین می توانند در مدیریت شرکت و رای گیری در مورد قطعنامه ها شرکت کنند.

روند سرمایه گذاری در سهام

سهام با بیش از 4500 شرکت ذکر شده در BSE انتخاب گسترده ای را ارائه می دهد. چگونه می توانید در انتخاب سهام برای سرمایه گذاری در انتخابات شرکت کنید؟در اینجا روند کار است.

انتخاب امنیتی: مستلزم لیست کوتاه سهام بر اساس صفحه نمایش برای کاهش نمونه است. سپس سهام خاص بر اساس تجارت ، چشم انداز آینده ، پیش بینی سود و عوامل نامشهود مانند پهنای باند مدیریت و مدیریت شرکت انتخاب می شود.

زمان بندی بازار: آیا کاری است که می توانید با استفاده از آنالیز فنی انجام دهید. از نمودارها برای شناسایی پشتیبانی و مقاومت در برابر سهام استفاده می شود که در مورد قیمت ورودی ، قیمت خروج و قیمت برای قرار دادن ضرر و زیان متوقف شده و معاملات معکوس استفاده می شود.

وزن گروهی صنعت: در معرض قرار گرفتن در معرض بخش هایی مانند فولاد ، خودرو ، بانکداری ، IT ، داروسازی و غیره و همچنین موضوعاتی مانند بتا بالا ، چرخه ، قدرت برند ، حساسیت به نرخ و غیره قرار دارد. در اینجا خطرات بخش وارد می شوند.

تحقیقات عدالت:در مورد تحقیقات عمیق در مورد سهام است و سرمایه گذاران نهادی قبل از سرمایه گذاری تحقیقات بسیار ناخوشایندی را انجام می دهند. سرمایه گذاران خرده فروشی معمولاً برای ایده های تحقیق در مورد سهام به تیم های تحقیقاتی کارگزار خود اعتماد می کنند.

ارزش گذاری سهام و رویکردهای مربوط به تحقیقات عدالت

ارزیابی سهام عدالت خروجی است و تحقیقات سهام فرایندی برای رسیدن به آنجا است. ما ابتدا به رویکردهای ارزیابی سهام عدالت خواهیم پرداخت و سپس به فرایند تحقیق سهام نگاه می کنیم. در اصل دو رویکرد برای ارزیابی وجود دارد:

• مدل های جریان نقدی تخفیف
• مدل های ارزیابی نسبی

جریان نقدی تخفیف (DCF)مدل ها براساس این فرض است که با پیش بینی جریان نقدی آینده می توان ارزش را تخمین زد. در مدل DCF ، جریان نقدی برای 5 سال آینده پیش بینی می شود. شماره فروش پیش بینی شده است و سپس روسای خاص در مورد درآمد نیز بر اساس فرضیات واقع گرایانه پیش بینی می شوند. DCF به جریانهای نقدی رایگان متکی است که سود برای کالاهای غیر نقدی با مقرراتی برای هزینه های سرمایه در آینده تنظیم شده است. جریان نقدی آینده با هزینه سرمایه تخفیف می یابد. رویکرد دیگر رویکرد تخفیف سود سهام است ، اما این یک الگوی بسیار قابل قبول برای ارزیابی نیست.

ارزش نسبیمدل ها بر اساس مقایسه نسبت سیب و سیب مانند شرکت ها در همان صنعت یا بخش تجاری است. برخی از ابزارهای محبوب ارزیابی نسبی عبارتند از: نسبت P/E ، نسبت P/S ، نسبت P/BV ، نسبت P/CF ، نسبت EV/EBITDA ، عملکرد سود سهام و غیره. با پارامترهای ارزیابی نسبی برای اطمینان از این که ارزیابی ها از واقعیت بخش جدا نمی شوند.

با درک رویکردهای ارزیابی ، اجازه دهید رویکردهای مختلفی را برای تحقیق و تحلیل سهام عدالت بررسی کنیم.

مقصدی اساسیS مطالعه صورتهای مالی و اطلاعات مربوط به سهام ، برای برآورد پتانسیل آینده است. تجزیه و تحلیل اساسی می تواند از بالا به پایین یا پایین به بالا باشد. در بالا به پایین شروع خود را با اقتصاد ، سپس صنعت و سرانجام شرکت. در پایین به بالا ، شما شرکت را ابتدا شناسایی کرده و با تجزیه و تحلیل کلان تصویب می کنید. رویکرد پایین برای سهام درپوش میانی مناسب تر است.

تجزیه و تحلیل فنیبرای شناسایی سطح مناسب ورود و خروج ، مطالعه نمودارهای قیمت و حجم را مستلزم می کند. فنی ها بر اساس این اصل استوار است که الگوهای گذشته تمایل به تکرار دارند و از این رو می توان حرکات قیمت آینده را با مطالعه الگوهای گذشته تخمین زد.

تجزیه و تحلیل التقاطیترکیبی از تجزیه و تحلیل اساسی و فنی است. در اینجا از تجزیه و تحلیل اساسی برای شناسایی سهام مناسب و تجزیه و تحلیل فنی استفاده شده برای زمان ورود و خروج در بازار برای تنظیم دقیق تجارت استفاده می شود. Eclectic بیشتر در عمل مورد استفاده قرار می گیرد.

جدول زیر اصطلاحات کلیدی مربوط به تحقیق و تجزیه و تحلیل سهام را ضبط می کند

این نسبت قیمت سهام به EPS است. P/E بر اساس عواملی مانند رشد ، ROE ، ارزش برند و غیره به بازار سهام اختصاص داده می شود. این ارزشی است که بازار برای هر روپیه به دست می آورد

این نسبت قیمت سهام به ارزش کتاب برای هر سهم است. این به عنوان نسبت در مورد ضرر و زیان شرکتها (که در آن P/E قابل اجرا نیست) و در صورت بخش بانکی مفیدتر است

این سود سهام پرداخت شده برای هر سهم تقسیم بر قیمت سهام است. عملکرد سود سهام بالاتر از 5 ٪ جذاب است و به طور معمول به عنوان پشتیبانی از قیمت سهام عمل می کند

عملکرد درآمد معکوس نسبت P/E است. سهام با P/E از 12 بازده سود 8. 5 ٪ خواهد داشت. بازده درآمد به طور معمول با بازده اوراق قرضه برای تعیین جذابیت سهام مقایسه می شود

نسبت پاداش خطر

این نسبت بازدهی است که شما برای هر واحد ریسکی که سرمایه گذار فرض می کند دریافت خواهید کرد. سهام به دلیل خطر نوسانات در قیمت سهام و درآمد ذاتاً نسبت به کوتاه مدت ریسک پذیر است

خصوصیات و مفاهیم اساسی مربوط به ابزارهای بدهی

بدهی ادعای سرمایه گذار / وام دهنده نسبت به صادرکننده / وام گیرنده است. سرمایه بدهی را می توان با وام گرفتن از بانک ها و سایر نهادها یا با صدور اوراق بهادار بدهی ایجاد کرد. بدهی تعهد به پرداخت علاقه منظم و بازپرداخت مدیر در پایان دوره سررسید است. جدول زیر مفاهیم کلیدی مربوط به ابزارهای بدهی را برای درک سریع ضبط می کند

از نظر امنیت بدهی ارزش دارد و به طور معمول Rs. 100 یا RRS. 1000 است. بهره به ارزش چهره پرداخت می شود

این کل هزینه سرمایه گذار است. اگر 1000 اوراق قرضه با ارزش 10000 روپیه خریداری می کنید ، سرمایه گذاری اصلی 10000 روپیه است

این نرخ ثابت سود قابل پرداخت در اوراق است. 9 ٪ اوراق قرضه با ارزش 1000 روپیه 90 روپیه در سال پرداخت می کند

مدت زمان رستگاری. اوراق قرضه 5 ساله در پایان 5 سال قابل بازپرداخت است

این بهره قابل پرداخت است حتی اگر به صورت نقدی پرداخت نشود. علاقه به طور خودکار در تاریخ موعد مقرر می شود

این علاقه به اوراق قرضه تقسیم بر قیمت اوراق است. اگر یک وثیقه 9000 روپیه 9 ٪ در بازار با قیمت 960 روپیه معامله شود ، پس عملکرد کوپن 90/960 = 9. 375 ٪ است

بازده بلوغ

بازده بلوغ یا YTM مهمترین مفهوم در ابزارهای بدهی است. این IRR اوراق قرضه پس از در نظر گرفتن مقدار زمانی است. جریان های نقدی آینده در بازده بازار فعلی به زمان فعلی تخفیف می یابد

ارزش زمانی پول

پول دارای ارزش زمانی است زیرا امروز 100 روپیه پس از 1 سال با ارزش تر از 100 روپیه است

اوراق قرضه کوپن صفر

این اوراق قرضه سود متوسطی را پرداخت نمی کنند بلکه با تخفیف صادر می کنند و با ارزش PAR بازخرید می شوند. علاقه در این مورد

در این اوراق قرضه ، صادرکننده این گزینه را دارد که در صورت پایین آمدن نرخ بهره ، اوراق قرضه را بازگرداند

بازارهای کوتاه مدت پول که در آن موسسات می توانند پول کوتاه مدت وام داده و وام بگیرند

بدهی کوتاه مدت صادر شده توسط دولت و در هند شامل قبض خزانه 91 روزه و 364 روزه است

آنها برای اوراق بهادار دولتی کوتاه هستند. آنها از نظر ایمنی بسیار زیاد در نظر گرفته می شوند زیرا توسط دولت صادر می شود

این رابطه بین مدت زمان و بازده است. منحنی عملکرد به طور معمول شیب دار به سمت بالا است