سیاست مدیریت ریسک مالی

دانشگاه تشخیص می دهد که برخی از خطرات (در چارچوب این سیاست ، ریسک به ریسک مالی اشاره دارد) در مورد عملیات عادی تجاری اتفاقی است. این فلسفه عمومی دانشگاه است که از خطر غیرقابل تحمل جلوگیری می کند و تا آنجا که عملی است ، خطرات مرتبط با فعالیت های تجاری را محدود می کند. بر این اساس ، دانشگاه چارچوبی را در این سیاست ایجاد کرده است:

• اجازه دهید یک سیاست محافظت از اهداف "تجارت" آن مطابقت داشته باشد.
• محصولاتی را انتخاب کنید که در مدیریت ریسک مؤثر هستند.
• تصمیم گیری های محافظت را بر اساس اهداف موسسه و تحمل ریسک به جای شرایط بازار اتخاذ کنید.
• شرایط / فعالیتهایی را که دانشگاه را در معرض خطر فعالیتهای سوداگرانه قرار می دهد محدود کنید.
• از فعالیتهایی که مشخص نیست یا ممکن است به عنوان خطرات فزاینده تعبیر شود ، دلسرد شوید. وت

این هدف کلی دانشگاه برای جلوگیری از خسارات غیر منتظره و به حداقل رساندن تأثیر بالقوه جانبی که ممکن است قرار گرفتن در معرض ریسک مالی بر دانشگاه داشته باشد ، به حداقل می رسد.

مدیریت مالی مطابق با شرایط و مطابق با "Loi sur l’Origation Financiere" (L. R. Q. ، Ch A-6. 001) اجرا می شود.

برای جزئیات بیشتر در مورد اجرای و تفسیر سیاست های زیر به رویه ها مراجعه کنید.

خط مشی

P1به P4

P1این مسئولیت دفتر معاون مدیر (مدیریت و امور مالی) ("VP (A& F)") اجرای و حفظ این سیاست و اطمینان از کاربرد آن است. هیچ یک از واحدهای آن که به VP (A& F) گزارش می دهند ، درگیر استفاده سوداگرانه از مشتقات نخواهند شد. P2مشتقات برای اهداف محافظت از صرفاً برای کاهش خطر استفاده می شوند. ص 3. دفتر سرمایه گذاری تنها واحدی است که مجاز به انجام فعالیت های محافظت از آن است که شامل استفاده از ابزارهای مشتق از جمله خرید و فروش نرخ بهره و محصولات مشتق ارزی است. خدمات تهیه تنها گروهی است که مجاز به فعالیت در فعالیت های مدیریت ریسک است که شامل استفاده از ابزارهای مشتق برای محافظت در برابر خطرات کالا (از جمله نوسانات مرتبط با قیمت انرژی) P4 است. این خط مشی در مورد معاملات در استخر سرمایه گذاری مک گیل ، که توسط دفتر سرمایه گذاری اداره می شود ، صدق می کند.

روش

PR1. حضار

PR2. مراحل اداری

• ریسک نرخ بهره
• ریسک ارزی
• ریسک کالا (در درجه اول مربوط به انرژی)

نرخ بهره ، ارزهای خارجی و اهداف مدیریت کالاها برای محافظت از دانشگاه در برابر مواجهه اقتصادی مادی و تغییرپذیری نتایج به دلیل این عناصر است.

برای دستیابی به این اهداف ، گروه های مربوطه تحت VP (A& F) مسئول هستند:

• تعیین موقعیت خطر دانشگاه با توجه به خطرات و قرار گرفتن در معرض فوق.
• همکاری با شرکتهای تابعه و کلیه واحدهای موجود در دانشگاه برای شناسایی خطرات مالی دانشگاه.
• در معرض قرار گرفتن در معرض مواد با استفاده مؤثر از ابزارهای مشتق یا زیربنایی غیر مشتق.
• اطمینان از همه طرفین دانشگاه قابل اعتبار است.
• اطمینان از این که قرار گرفتن در معرض هر طرف مقابل محدود به مبالغی است که تحت این سیاست به عنوان به روز به موقع تعیین می شود.
• گزارش در مورد قرار گرفتن در معرض VP (A& F) ؛وت
• در حال توسعه و در صورت مناسب بودن ، اجرای یک استراتژی پرچین.

ریسک نرخ بهره ناشی از تأمین اعتبار و سرمایه گذاری مجدد با توجه به نرخ فعلی بازار مانند معاملات مبادله ، سررسید بدهی و بدهی با نرخ شناور است.

مدیریت ریسک نرخ بهره مستلزم درک میزان در معرض خطر و تأثیر تغییرات در نرخ بهره است. سطح قرار گرفتن در معرض باید برای دانشگاه از بودجه ریزی و پیش بینی اطلاعات تهیه شده توسط واحدهای عملیاتی به عنوان بخشی از روند بودجه بندی/پیش بینی تعیین شود.

PR2. 2. 2. ریسک ارزی

ریسک ارزی ناشی از نوسانات ارزی است که بر ارزش دارایی ها ، سرمایه گذاری ها ، هزینه های سرمایه ، درآمدها ، هزینه ها ، خدمات بدهی و سایر جریان های نقدی که بر حساب های درآمد و ترازنامه تأثیر می گذارد ، تأثیر منفی می گذارد.

مدیریت ریسک ارزی نیاز به درک میزان در معرض خطر و تأثیر تغییرات در نرخ ارز دارد. سطح قرار گرفتن در معرض محاصره باید بین دفتر سرمایه گذاری و خدمات مالی و از بیانیه سیاست سرمایه گذاری برای استخر سرمایه گذاری مک گیل (MIP) مشخص شود.

کمیته سرمایه گذاری وظیفه تعیین نسبت پرچین را در صورت وجود ، با توجه به دارایی های ارزی که در استخر سرمایه گذاری مک گیل برگزار می شود ، تعیین می کند.

PR2. 2. 3. خطر کالا

ریسک کالا از قرار گرفتن در معرض دانشگاه در بازارهای کالایی ناشی می شود ، در درجه اول مواردی که بر قیمت انرژی تأثیر می گذارد. در یک محیط دانشگاه ، این خطر با نوسانات قیمت گاز و گاز طبیعی همراه است ، بیش از آنچه برای اهداف بودجه / برنامه ریزی فرض شده است.

مدیریت ریسک کالا نیاز به درک میزان در معرض خطر و تأثیر تغییرات در قیمت کالاها دارد. سطح قرار گرفتن در معرض محافظت باید در رابطه با الزامات استفاده پیش بینی شده توسط امکانات و همراه با خدمات تهیه مشخص شود.

خدمات تدارکات منبع کلیه قیمت کالاهای مورد استفاده برای اهداف برنامه ریزی خواهد بود. قیمت کالاهای خاص مورد استفاده برای اهداف برنامه ریزی ، به صورت سه ماهه یا مطابق با خدمات تهیه و تجزیه و تحلیل ، برنامه ریزی و بودجه به روز می شود. گروه های عملیاتی فردی قرار است از این ارز خارجی استفاده کنند.

PR2. 3. کاهش ریسک مالی PR2. 3. 1. استفاده از ابزارهای مشتق برای کاهش ابزارهای مشتق قرار گرفتن در معرض برای کاهش قرار گرفتن در معرض در هنگام نشان دادن مؤثرترین وسیله برای دستیابی به اهداف مدیریت ریسک مالی دانشگاه استفاده می شود.

هر جا ممکن باشد ، قرار گرفتن در معرض ریسک مالی باید بر اساس دانشگاه تلفیقی مدیریت شود تا از پرچین های طبیعی بهره مند شود.

ابزارهای مشتق فقط در پارامترهای زیر مجاز هستند:

• مشتقات برای حدس و گمان استفاده نمی شوند.
• مشتقات به صورت اهرم مورد استفاده قرار نمی گیرند (تغییر در ارزش مشتق نباید برای پیشی گرفتن از تغییر ارزش دارایی یا تعهد اساسی طراحی شود).
• مشتقات به عنوان پرچین یا جبران فقط یک دارایی یا تعهد اساسی استفاده می شوند.
• مشتقات نباید مواجهه جدیدی ایجاد کنند.
• مشتقات نباید از مدت دارایی یا تعهد اساسی تجاوز کنند.
• مشتقات نباید از مقدار دارایی یا تعهد اساسی فراتر رود (به جز تنظیم اختلاف در درمان مالیاتی معامله مشتق در مقابل دارایی یا تعهد اساسی).

• مدیریت ریسک نرخ بهره: - مبادله نرخ بهره - توافق نامه های نرخ رو به جلو - کلاه ، کف و یقه - گزینه ها و مبادله ها
• مدیریت ریسک ارزی: - مبادلات ارزی - ارزهای خارجی - گزینه ها

خدمات خرید مجاز به استفاده از ابزارهای مشتق زیر است:

• مدیریت ریسک قیمت کالا: - قراردادهای قیمت ثابت - قراردادهای رو به جلو

PR3. نقش ها و مسئولیت ها

PR3. 1. نقش ها و مسئولیت ها باید بین کسانی که معاملات مشتق را برای هر تجارت فردی تأیید ، معامله و تأیید می کنند ، به شرح زیر باشد:

معاملات مشتق

• اقتدار برای انجام معاملات مشتق محدود به اصلی یا VP (A& F) به همراه CIO و خزانه دار یا مدیر تهیه خدمات تهیه شده است ، همانطور که توسط آیین نامه امضای دانشگاه و آیین نامه ای دیکته شده است.
• نمایندگی ، همانطور که در آیین نامه امضای دانشگاه و آیین نامه های امضای دانشگاه بیان شده است ، که صلاحیت انجام چنین معاملات و انجام چنین اقداماتی را انجام می دهد که ممکن است لازم یا مطلوب برای انجام هدف و هدف فعالیت مجازات مجاز باشد ، ممکن است مجاز باشد.
• هر دو دفتر سرمایه گذاری یا تدارکات ، شرایط و ضوابط خاص تجارت مشتق با طرف مقابل یا مدیر سرمایه گذاری را در صورت کاربرد تأیید می کند.

معاملات نرخ بهره

• اداره تجارت توسط CIO و خزانه دار واگذار می شود.
• دفتر سرمایه گذاری تجارت مشتق را با طرف مقابل اجرا می کند.
• طرف مقابل ، همانطور که در توافق نامه کارشناسی ارشد ISDA به آن اشاره شده است ، تأیید می کند ، به عنوان تأیید معامله ای که توسط VP (A& F) یا نماینده امضا می شود.
• دفتر سرمایه گذاری در صورت لزوم نسخه ای از مستندات مناسب را به خدمات حقوقی و مالی ارائه می دهد.

معاملات ارزی به استثنای معاملات استخر سرمایه گذاری مک گیل

• اداره تجارت توسط CIO و خزانه دار واگذار می شود.
• به محض اینکه ممکن است پس از اجرای معامله در بازار ، عضو دفتر سرمایه گذاری که معامله را اجرا کرده اند ، یک برگه تأیید معامله را که در مورد شرایط و ضوابط معامله توسط سرپرست آن شخص امضا می شود ، تولید و امضا کند.
• دفتر سرمایه گذاری تأیید کتبی از طرف مقابل شرایط و ضوابط معامله را در یک روز کاری از اجرای معامله دریافت می کند.
• تأیید کتبی معامله توسط CIO & Treasurer و VP (A& F) یا نمایندگان آنها امضا می شود.

دفتر سرمایه گذاری در صورت لزوم نسخه ای از مستندات مناسب را به خدمات حقوقی و مالی ارائه می دهد.

معاملات ارزی استخر سرمایه گذاری مک گیل

• اداره تجارت توسط CIO و خزانه دار ، از جمله نمایندگی به یک مدیر سرمایه گذاری واگذار می شود.
• دفتر سرمایه گذاری دستورالعمل های کتبی را به فرد یا مدیر سرمایه گذاری که تجارت را نشان می دهد ، نشان می دهد مبلغ مفهومی دلار برای معامله و تاریخ تسویه حساب مورد نظر را ارائه می دهد. این دستورالعمل ها توسط CIO & Treasurer و VP (A& F) یا نمایندگان آنها امضا می شوند.
• به محض اینکه ممکن است بعد از اجرای معامله در بازار ، الف. مدیر سرمایه گذاری تأیید شرایط و ضوابط تجارت یا ب را ارائه می دهد. عضو دفتر سرمایه گذاری هایی که معامله را اجرا کرده اند ، یک برگه تأیید معامله را تولید و امضا می کند که شرایط و ضوابط معامله را که توسط سرپرست آن شخص امضا می شود ، امضا می کند. من. دفتر سرمایه گذاری تأیید کتبی از طرف مقابل شرایط و ضوابط معامله را در یک روز کاری از اجرای معامله دریافت می کند. II. تأیید کتبی معامله توسط CIO & Treasurer و VP (A& F) یا نمایندگان آنها امضا می شود
• دفتر سرمایه گذاری در صورت لزوم نسخه ای از مستندات مناسب را به خدمات حقوقی و مالی ارائه می دهد.

دفتر سرمایه گذاری مسئولیت ساخت ، اجرای ، مستند سازی و گزارش بر اساس کمتر از یک سه ماهه ، کلیه معاملات مشتق به VP (A& F) است.

دفتر سرمایه گذاری همچنین مسئولیت محاسبه کلیه تسویه حساب های جریان نقدی و الزامات جریان پول نقد در آینده پس از مشخص شدن مبلغ پرداخت است. دفتر سرمایه گذاری تمام پرداخت های تسویه حساب یا رسیدها را تحت تأثیر قرار می دهد و خدمات مالی را بر این اساس توصیه می کند.

خدمات مالی وظیفه تعیین درمان مناسب حسابداری برای هر معامله مشتق و انجام آشتی سوابق و گزارش ها بین دفتر سرمایه گذاری و سوابق دانشگاه را بر عهده دارد.

معاملات کالا

• اداره تجارت توسط مدیر تهیه خدمات ارائه می شود.
• پیش نویس توافق نامه مبدا باید قبل از خدمات حقوقی قبل از خدمات تدارکاتی که وارد تجارت مشتق با طرف مقابل می شوند ، مورد بررسی و تصویب قرار گیرد.
• به محض اینکه ممکن است پس از اجرای معامله در بازار ، عضو خدمات تهیه شده که معامله را انجام داده اند ، یک برگه تأیید معامله را که در مورد شرایط و ضوابط معامله است ، تولید و امضا می کند.
• خدمات تهیه در همان روز برای دستیابی به تأیید کلامی مستقل از شرایط و ضوابط معامله ، از طرف مقابل تماس می گیرند.
• خدمات تهیه برگه تأیید معامله را تأیید و امضا می کند و متعاقباً توسط VP (A& F) امضا می شود.
• خدمات تهیه نسخه ای از برگه مدت امضا شده را به خدمات مالی ارائه می دهد. وت
• طرف مقابل تأیید "کپی سخت قراردادی" از معامله را که توسط VP (A& F) امضا می شود ، ارائه می دهد.

خدمات تدارکات وظیفه ساخت ، اجرای ، مستند سازی و گزارش را بر اساس سه ماهه ، کلیه معاملات مشتق به VP (A& F) انجام می دهد.

خدمات تدارکات همچنین مسئولیت محاسبه کلیه تسویه حساب های جریان نقدی و الزامات جریان پول نقد در آینده پس از مشخص شدن مبلغ پرداخت است. آنها بر همه پرداخت های تسویه حساب یا رسیدها تأثیر می گذارند و خدمات مالی را بر این اساس توصیه می کنند.

خدمات مالی وظیفه تعیین درمان مناسب حسابداری برای هر معامله مشتق و انجام آشتی سوابق و گزارش ها بین خدمات تهیه و سوابق دانشگاه را بر عهده دارد.

تأیید اضافی در مورد رعایت خدمات تهیه با این خط مشی باید از یک منبع مستقل مانند حسابرسی داخلی جستجو شود.

• شناسایی و کمیت ریسک های اصلی مالی که در دانشگاه پیش روی است.
• توسعه و اجرای استراتژی های مدیریت ریسک طراحی شده برای تحقق اهداف مدیریت ریسک دانشگاه ؛وت
• به طور مرتب نظارت و گزارش ، همانطور که در این سیاست توضیح داده شده است ، در مورد خطرات مالی تحت مدیریت.

• تصویب کلیه فعالیتهای محافظت کننده/معاملات مشتق تا زمانی که چنین معاملات در محدوده این خط مشی باشد.
• برای تفویض اختیار برای انجام هرگونه معاملات و انجام چنین اقداماتی که ممکن است لازم یا مطلوب برای انجام هدف و هدف فعالیت مجازات مجاز باشد.

PR4. کنترل و رویه ها

PR4. 1. فرآیند معامله مشتق اهداف صریح و پارامترهای عملکرد باید قبل از اجرای کلیه معاملات تأیید شده ایجاد و مستند شود.

فرآیند معامله مشتق به شرح زیر خواهد بود:

• شناسایی قرار گرفتن در معرض مالی ؛
• تعیین میزان قرار گرفتن در معرض مالی ؛
• طراحی یا انتخاب استراتژی مشتق کاهش خطر ؛
• ارائه استراتژی مشتق کاهش ریسک به VP (A& F) ؛
• در صورت لزوم ، تأیید برای اجرای معامله استراتژی مشتق دریافت کنید.
• برای اجرای استراتژی مشتق ، همتایان را انتخاب کنید.
• اجرای و مستندات معامله ؛
• نظارت منظم و گزارش از موقعیت مالی و موقعیت مشتق همانطور که در این سیاست شرح داده شده است.

همکاران باید مطابق با این خط مشی معیارهای کیفیت اعتبار را رعایت کنند (پیوست A).

PR4. 2. گزارش و نظارت

سیستم های مناسب به منظور شناسایی ، تعیین کمیت و کنترل قرار گرفتن در معرض نگهداری می شوند. دفتر سرمایه گذاری و خدمات تهیه ، کلیه معاملات را ثبت می کند ، موقعیت های مشتق را رصد می کند و از حرکات بازار پیروی می کند و در مورد خدمات مالی AVP مطابق مناسب گزارش می شود.

به منظور اطمینان از اینکه کلیه پرچین ها واجد شرایط برای درمان حسابداری پرچین در صورت کاربرد هستند ، هر معامله واجد شرایط قبل از شروع مطابق با مستندات مقرر مطابق با خدمات مالی ، کاملاً مستند می شود. این مستندات باید کلیه الزامات اصول حسابداری به طور کلی پذیرفته شده کانادایی (GAAP) را برآورده کند. محاسبات برای تعیین اینکه آیا ابزارهای مشتق واجد شرایط حسابداری پرچین تحت GAAP هستند و اندازه گیری های بعدی اثربخشی پرچین مطابق با شیوه های استاندارد برای حسابداری برای ابزارهای مشتق انجام می شود.

PR5. پیوست - واژه نامه اصطلاحات

CAP خریدار یک کلاه حق بیمه پیش فرض را برای محافظت از نرخ بهره (تعهد) پرداخت می کند و دریافت می کند

وجوه اگر نرخ ها بالاتر از یک سطح خاص باشد اما در صورت پایین آمدن نرخ ، پس انداز احتمالی را از دست نمی دهد.

• ریسک مخالف (ریسک اعتباری)
• ریسک ارزی
• ریسک نرخ بهره
• ریسک عدالت

مثال پرچین: خطر سهام عدالت در داشتن سهام 100 دلاری را می توان با یک "قرار دادن" که حق فروش آن سهام با 100 دلار است ، محافظت کرد.

ریسک نرخ بهره از فعالیتهای تأمین مالی منوط به قیمت گذاری مجدد مانند برنامه های کاغذ تجاری ، برنامه های اوراق بهادار دریافتنی ، معاملات مبادله ، سررسید بدهی ، بدهی با نرخ شناور و مسائل مربوط به سهام ، ناشی می شود. توافقنامه مبادله نرخ بهره (تعهد) به مبادله پرداخت بهره (ثابت شده به شناور/شناور به ثابت) بر میزان "مفهومی" اصلی (هیچ اصلی مبادله نمی شود). ارزش مارک به بازار ، ارزش های طبیعی ارزش عادلانه را ببینید موقعیت های موجود که با تغییر در شرایط بازار در جهت های مخالف تحت تأثیر قرار می گیرند ، بنابراین تأثیر مثبت (منفی) یکی از مواضع به تنهایی را نفی می کند (یعنی دارایی های فرق شده در دانشگاه ایالات متحده به طور طبیعی هستندمحافظت شده توسط بدهی $ $ آمریکا). گزینه حق خرید یا فروش دارایی زیرین با قیمت مشخص در تاریخ آینده. زمان ریسک اعتباری بالقوه و نوسانات برآورد آماری از حداکثر علامت به بازار یک معامله در طول دوره خود با سطح 95 ٪ حدس و گمان اطمینان یک فعالیت سودآوری غیر مرتبط با تجارت اصلی دانشگاه و/یا متناقض با حمایتدرآمد ، جریان نقدی یا ارزش از نوسانات منفی در متغیرهای بازار مالی. هر خطری که به خاطر خودش درگیر باشد و یک خطر تجاری نیست. به عنوان مثال استفاده از گزینه ارزی در جهت آینده ارز وقتی درآمد دانشگاه یا ارزش دارایی در غیر این صورت تحت تأثیر نوسانات در آن ارز قرار نمی گیرد. ریسک سوداگرانه شامل کلیه اشکال فعالیتهایی است که در آن موقعیت بازار با هدف سودآوری صرفاً از حرکات بازار انجام می شود. مبادله گزینه (سمت راست) برای ورود به تعویض در تاریخ بعدی.

تاریخ انتشار: 23 دسامبر 2008 تاریخ تجدید نظر: 6 آوریل 2020 - v1. 3 بررسی: 6 آوریل 2020

تفاهم نامه ها ، اطلاعیه ها و یادداشت های تجدید نظر

6 آوریل 2020 - نسخه 1. 3: بخش نمای کلی - مرور کلی کلمه را با هدف و دامنه جایگزین کرد.

24 فوریه 2017 - نسخه 1. 2: خط مشی بررسی و به روز شده.

16 ژانویه 2017 - نسخه 1. 1: کنوانسیون برچسب زدن "G1. ، G2. ، و غیره" را جایگزین کرددر بخش رویه ها به "pr1. ، pr2. ، و غیره"